4月25日，全球BOPET行业龙头企业双星新材（002585.SZ）发布2022年年度报告及2023年一季报。年报显示，2022年，公司实现营业收入60.62亿元，同比增长2.20%；归母净利润6.99亿元。一季报显示，公司实现营业收入12.77亿元，归母净利润247.43万元。值得注意的是，相比22Q4的净利润水平，双星新材23Q1的净利润已出现明显的环比改善。
同时，公司沿袭一贯高分红的传统，拟以总股本115017.20万股为基数，向全体股东每10股派发现金红利人民币2.00元（含税），合计派发现金红利人民币2.30亿元，占同期归母净利润的比例为32.93%。
业绩增长阻力减弱产能布局奠定长期成长新动力
回顾2022年BOPET市场情况，受俄乌冲突、新冠疫情冲击等多因素影响，上游PTA等原料价格一度高涨创下历史新高，下游消费电子等行业需求表现持续不佳，叠加国内产能集中释放，行业竞争加剧，BOPET市场供需矛盾加大，直接导致部分膜材料价格大幅下跌，企业利润承压，国内膜材料厂商苦不堪言。
面对严峻的经营环境，双星新材积极调整经营策略，但利润端仍受行业影响而有所承压。对此，双星新材夯实基础，聚焦已布局赛道，增加延伸产品布局，丰富产品群，积极做好产品开发，加快新产品对接市场，为之后市场回归常态化做好储备动能。
2022年，公司五大板块新材料业务整体毛利率达到24.03%，毛利占比达93.12%。同时，经历2022年下半年极端经济环境，22Q4的净利润出现亏损后，随着下游需求的复苏，公司23Q1净利润已环比改善。
身处面板、节能窗膜、新能源等合计千亿级别的赛道，双星新材以前瞻视角把握市场需求，快速布局新产品研发，并转化成领先的规模优势，抢占市场先机。
公告显示，公司聚焦新材料、新领域，规划重点项目产能建设，布局发展前景广阔的离型膜、在线离型膜、节能窗膜、光伏背材及背板、PET复合铜箔、PETG收缩膜等产品市场，并取得积极进展。
离型膜领域，公司目前一期已实现厂内涂布，厂内离线涂布多套设备的安装投产，并健全了离线涂布的实验检测手段和装备；在线离型产品领域，年产20万吨4条10米6直熔法薄膜产线全部成功投产，该产线是全球第一条超宽幅生产线，产线成功投产实现了对产品的个性化定制、在线离型相关产品得到全新突破；节能窗膜2条产线调试投产，节能窗膜产品针对行业特点，深入新品研发，实现双星标准引领行业发展新的潮流；光伏背材及背板方面，公司积极推进“强化PET项目”、“涂覆复合型背板项目”，稳步扩大PET膜项目产能；PET复合铜箔膜方面，公司的复合铜箔首条线已完成安装调试产品开发对接市场，按计划复合铜箔项目中的一期设备合同已落实签订，计划从2023年5月底陆续进场安装调试；PETG收缩膜方面，公司与东鹏特饮、伊利、顶正、可口可乐、达利、娃哈哈、农夫山泉、统一、达能、今麦郎等多个国内食品行业龙头都全面展开合作，公司现有5万吨产能，在建产能10万吨。
分析人士指出，市场需求端预期复苏已是海内外一致共识，其中双星新材业务所在的下游新能源、面板等行业部分产品价格、需求已出现明显复苏，公司的五大板块业务回暖在即，同时，公司产能的投产也将为公司带来全新的增长动力，公司利润端有望实现快速修复并迈入更为广阔的上行空间。
深化产业链助推新材料业务稳健发展
作为深耕BOPET行业20余年的企业，多年来，双星新材坚持纵向一体化，打造平台型新材料公司。
双星新材自2011年上市后，潜心研发光学材料，耗费多年心血，成功突破被日韩垄断的壁垒最高的光学基材，生产复合膜进军光学膜领域，并形成了“原料合成-切片聚合-基材制造-后道加工”的一体化全产业链工艺体系，同时具备原料开发、挤出拉伸、精密涂布、磁控溅射、微成型、电子光雕模具等全产业链技术产品开发优势。
公开资料显示，双星新材是国内第一家可生产三层复合膜MOP的企业，也是国内率先实现复合膜月产量超过百万平米的企业，目前公司的四层复合膜一开始批量供货。同时，报告期内，公司研发的高端复合COP/COPP膜片取得突破。
依托技术和工艺积累，双星新持续深化产业链，将光学膜成功的发展路径复刻至离型膜、光伏背板、锂电负极集流体领域，充分发挥一体化全产业链优势，从源头把控生产，继续打造高品质产品。
在离型膜领域，公司研发的MLCC基材、OCA离型基材出口日本韩国等市场，与此同时，公司依托“母粒-基材-膜材”产业链优势，继续推动产品向下游市场延伸，开发MLCC产品，目前相关设备已逐步投产安装。
在光伏背板领域，公司紧抓市场痛点，创新研发强化PET膜，以满足客户在使用年限、应用场景、产品造价、等难题。同时，公司围绕光伏背板品种结构拓展，开发强化PET的同时，向下游光伏背板业务延伸，实现一体化背板及原料研发。
在锂电负极集流体应用上，公司在超薄基膜生产基础上，凭借创新研发能力和丰富的技术工艺积累，针对复合集流体的聚酯功能母料及制备研究多次反复研究开发，并根据市场调研反馈调整，对不同产线的不同收缩率的膜进行溅射试验，调整工艺，最终确定工艺路线，实现PET复合铜箔的卷样成品进入下道工序。目前公司的PET复合铜箔产品正处于送样评价阶段，下游客户验证进展顺利，反馈良好。
作为国家级高新技术企业，双星新材高度重视研发，坚持产品技术创新，积极推动业务产品结构调整。2022年，公司研发投入2.53亿元，始终领先行业。报告期内，公司落实自主创新16项新产品实现量产；新增专利申请87件，授权专利56件，自主立项创新成果课题12项。
在持续推出新品的同时，公司细分市场的市占率持续提升。2022年，在消费电子需求持续低迷的情况下，公司强化与三星、海信、TCL等新品开发切入，实现光学膜片后发增长。光学膜业务的逆势增长也充分显示出公司产品的竞争优势。
此外，公司坚持绿色可持续发展，公司在年内启动分布式屋顶太阳能光伏电站19MW 投运，目前已建成72MW，发电量占全公司年度用电量的15%，通过光伏发电、运用节能环保设备，不断降低单位产值综合能耗。
纵观双星新材的发展历程，自上市以来的十余年间，公司从行业陪跑者快速成长为引领者，展现出强劲的市场竞争力及发展潜力。展望未来，随着新产能的投产释放及公司新品的持续开发，双星新材的龙头地位有望进一步强化，实现强者恒强。