来源 :有连云2024-02-21
2024年2月21日，锂电板块开盘再度活跃。电池ETF(561910)一度冲高0.73%。成分股三花智控、尚太科技、锦浪科技、星源材质涨幅居前。交投活跃，2月20日，该标的再获资金净流入。
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【比亚迪宣战，新能源车市开年杀疯了】
开年即血战。春节复工后，比亚迪第一时间举起了价格屠刀，推出秦PLUS荣耀版、驱逐舰05荣耀版两款混动车型，将起售价打到了7.98万元。短短1年间，“迪王”就实现了从“油电同价”到“电比油低”大蜕变。有消息称，比亚迪新一年的销量目标是450万辆，这就意味着，平均每月的销量要达到37.2万辆，这是该公司过去从未达到过的销量高度。
【下游景气依旧，出海势头加速】
动力电池方面，23年我国新能源汽车销量950万辆，同比+37.9%，渗透率约32%，而全球新能源车渗透率仅16%，海外拥有广阔市场，出口和出海建厂推进产业链本土化成为重要趋势。储能方面，23年实现全球装机89GWh，机构预计24年可增长至125GWh，同比+40%。机构预计2026年全球锂电出货达2411GWh，三年CAGR为23%。近两年利好新能源车、储能政策频繁出台叠加我国锂电海外建厂规划产能持续增长，有望助力锂电国内外需求不断增长。
【核心材料端突破在即，新技术持续迭代】
23年锂电材料供需失衡产能过剩，伴随企业去库完成及下游需求超预期增长，未来供需共振下有望迎来价格触底反弹。机构预计26年全球正极出货达524万吨，新型正极LMFP和高镍渗透率快速提升；26年全球负极出货达381万吨，硅基负极随高压快充车型推出加速应用；26年全球电解液出货达265万吨，LiFSI随着4680电池量产市占率快速提升；26年全球隔膜出货量达376亿平，龙头凭借出海+技术有望持续提升市场份额。
【锂电板块位于历史0%分位，极低估值区域】
数据统计，截至2024年2月8日，CS电池指数（931719.CSI）最新估值为17.69倍PE，位于十年期0%的分位数，即比近十年的近100%的时间都便宜。
数据统计区间截至2024.2.8，近10年维度。指数过往业绩不代表未来表现。指数运作时间较短，不能反映市场发展的所有阶段。
国联证券表示，24年初锂电板块估值已跌至近十年底部，板块已经历成长赛道期、洗牌期，正处于出清末期。23年碳酸锂价格下跌82%，碳酸锂价格的企稳，锂电材料有望迎来补库周期。目前行业去库已基本完成，随着新能源车销量及储能装机延续高增态势，预计24年上半年锂电材料价格将迎来企稳反弹。