来源 :今日头条2025-10-27
2025年5月，长城汽车董事长魏建军的一番话，让喧闹的汽车圈瞬间安静——这位扎根行业三十年的“老兵”毫不避讳：“汽车产业里，‘恒大’这样的角色已经存在，只是还没到爆雷的时候”，直言呼吁全行业做一次彻底审计，把潜藏的隐患揪出来。
话音刚落，比亚迪就率先打破沉默。品牌及公关处总经理李云飞直接回怼，说这说法“太危言耸听”，还点破关键：把“高负债”和“恒大式风险”绑在一起，根本是“偷换概念”，一句话把这场行业争论推到了舆论焦点。
比亚迪硬核数据回应：70%负债率≠高风险
李云飞没光说不练，甩出来一组实打实的数据：2024年比亚迪营收飙到7771亿元，净利润403亿元，手里的现金储备更是高达1549亿元；看似不低的总负债里，有息负债才286亿元，比吉利、上汽这些同行低多了，大部分负债都是供应链合作的正常款项。
他特意强调，汽车业本来就是资本密集型领域，福特、通用的负债率分别是84%、76%，比亚迪70%的负债率其实处于健康区间。再看2025年一季度，营收同比涨幅36.35%，净利润直接翻倍，研发投入增幅也达到34.04%，用实打实的业绩证明：“能赚钱+有技术”才是扛住风险的真底气。
魏建军警示背后：行业“恒大式隐患”已露苗头
魏建军虽然没点名，但懂行的都能看出，他说的风险早就在行业里蔓延了。回想当年恒大造车的闹剧，喊着千亿投资的口号，结果研发、生产没落地多少，最后硬生生被高杠杆拖垮，资金链一断全完了。
现在的新能源赛道，不少车企正走着老路：被资本推着往前跑，一门心思追规模、炒概念，把制造业最该看重的“盈利能力”抛到了脑后边。2024年的数据更扎心，行业平均利润率才4.3%，三成车企都在亏本卖车。
哪吒汽车的资产负债率飙到217%，拖欠供应商货款超60亿元，眼看就要撑不下去；蔚来负债率87.45%，2024年一年就亏了224亿元。更离谱的是，有些企业为了“以亏换量”，居然搞起了“铝换铁”“非车规芯片替代”的小动作，偷偷减配，给行车安全埋了大隐患。
争议背后的行业清醒：技术立身才是破局关键
比亚迪的回应没让争论平息，反而让整个行业开始认真反思。其实仔细想想，魏建军和比亚迪的说法并不是对着干：魏建军点出的是“盲目扩张、财务失序”的隐患，比亚迪厘清的是“负债率高不代表风险大”的逻辑。
真正的“恒大式风险”，核心是“发展空心化”——2024年新能源行业3800亿的融资，70%都砸到了营销上，有些企业一年花80亿请代言、开门店，研发投入却连15%都不到。
反观比亚迪，靠自研的刀片电池降本增效；长城汽车凭着Hi4-T混动技术打开市场，这些例子都说明，把钱花在研发上，才是能熬过行业周期波动的真本事。
如今资本市场早就没了以前的热情，2025年一季度新能源行业融资环比降了40%，靠“PPT讲故事融资”的时代彻底过去了。魏建军的话像一盆冷水，浇灭了行业里的虚火；比亚迪的回应则像一把尺子，理清了判断风险的标准，这场热议更像是给整个行业灌了一剂清醒剂。
汽车业从来不是资本随便玩的游乐场，而是得靠扎实技术、稳健经营撑起来的实体经济。至于魏建军口中的“汽车业恒大”到底是谁？比亚迪的硬核数据能不能打消大家对行业风险的顾虑？欢迎在评论区聊聊你的猜测和看法～
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