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据港交所5月18日披露，广东领益智造股份有限公司(002600.SZ)向港交所主板提交上市申请书，国泰君安国际为独家保荐人，花旗、中信证券、摩根大通为整体协调人。
截至5月20日收盘，领益智造(002600.SZ)报16.23元/股，市值1186.12亿元。
综合|招股书 编辑| Arti
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领益智造成立于1975年，前身为江门市粉末冶金厂，2018年通过借壳江粉磁材实现A股上市，是国内最早布局精密功能件赛道的企业之一。
经过近二十年发展，公司已成为全球领先的AI驱动设备高精密智能制造平台，向全球客户提供一站式智能制造服务及解决方案，产品广泛应用于AI终端设备、机器人、企业级商用服务器、新能源汽车及低空经济等前沿领域。
根据弗若斯特沙利文的资料，以2024年收入计，领益智造在全球AI终端设备高精密功能件市场中排名第一，市场份额为6.7%；在全球AI终端设备高精密智能制造平台行业中排名第三，市场份额为1.5%。作为“巨人背后的长期制造合作伙伴”，公司已连续八年入选《财富》中国500强。
领益智造核心能力在于精密制造，其产品矩阵涵盖核心材料、高精密功能件、模块到精品组装的全链条。
公司在人形机器人、AI眼镜及XR设备、折叠屏设备、服务器四大战略方向持续深耕，被市场概括为“人（人形机器人）、眼（AI眼镜及XR）、折（折叠屏设备）、服（服务器）”的“人眼折服”布局。以2024年销量计，全球每卖出10部AI眼镜及XR设备，就有9部来自其客户，显示出公司在XR供应链中的核心卡位。
公司已深度嵌入全球顶级客户的供应链体系，客户涵盖全球市值最大的AI终端设备公司、新能源汽车公司、社交网络公司及XR设备公司等行业领袖。
其中，公司为苹果全系列产品提供模切件、冲压件、钛合金中框、VC均热板、充电器快充头，以及Apple Vision Pro的散热件模组和头带、眼罩等组件；同时覆盖2026年苹果首款折叠屏的钛合金铰链、碳纤维屏幕支撑层等关键部件。
此外，公司也是华为、vivo、OPPO等国内品牌的重要供应商，在“果链”之外已构建起多元化的客户矩阵。
在业务结构上，2025年领益智造总收入达514.29亿元，同比增长16.1%；年内利润23.27亿元，同比增长32.2%；经调整净利润26.45亿元。其中，AI硬件板块收入占比超过90%，是公司基本盘；汽车与低空经济板块收入高速增长，已成为最具增长潜力的新引擎。
公司在巩固消费电子基本盘的同时，通过“内生外延”双轮驱动持续扩展业务边界。内生增长方面，凭借全链条精密制造能力，公司在AI终端设备高精密功能件市场持续扩大份额；外延扩张方面，公司通过精准并购快速切入新赛道，例如收购汽车电子业务及低空经济领域标的公司，通过资源整合快速切入优质客户供应链体系。
经过持续收购整合，公司已构建起覆盖核心材料、精密功能件、模块到精品组装的全链条产品矩阵。
财务数据表现稳健。2023年至2025年，公司收入由341.54亿元增长至514.29亿元，年复合增长率约22.7%；年内利润由20.14亿元波动增长至23.27亿元。
2026年第一季度，公司实现收入126亿元，同比增长10.0%，其中汽车与低空经济板块收入从去年同期的5亿元大幅增长至17亿元，主要由新收购子公司的财务合并及现有汽车业务规模扩张驱动；毛利率从12.9%提升至14.7%，呈稳步改善趋势。
从区域结构看，境外收入占比持续提升，到2025年已接近50%，全球化布局日益深化。
在技术壁垒方面，公司构建了智能AOI检测与实时反馈调节系统、模切一线流生产线、高速精密冲压技术、无人绿色阳极生产线、五轴CNC加工技术等多项专有技术体系，通过AI深度学习与自主光学设计深度融合，实现生产参数实时闭环调控，品控与交付能力已达到行业领先水平。
领益智造的掌舵者是被业界称为“果链女王”的创始人兼董事长曾芳勤。2006年，她带着10台模切机器、80名员工起家，从精密模切赛道切入消费电子产业链，逐步将公司打造成为年营收超500亿元的AI智能终端平台企业。2018年，曾芳勤主导完成借壳江粉磁材上市，实现公司在A股主板的资本化。
在ESG领域，公司从2023年至2025年连续三年获得全球领先ESG评级机构的“A”级评级，是行业内少数获此评级的AI驱动设备高精密智能制造平台之一，体现了公司在绿色制造与可持续发展方面的系统性投入。公司持续推进绿色生产，通过节能项目、循环型工艺升级及实时资源管理系统，将ESG理念深度融入企业战略与日常运营。
本次IPO募资将用于提升研发能力、通过设备投资升级核心生产工艺、战略投资及收购以整合行业资源、扩大海内外生产基础设施，以及补充营运资金。
从行业前景看，全球AI终端设备高精密智能制造平台市场规模保持高速增长。其中，服务器精密智能制造平台市场从2020年的23亿美元增长至2024年的195亿美元，年复合增长率高达71.4%，是增长最迅猛的细分赛道；智能机器人精密智能制造平台市场同期从247亿美元增长至335亿美元，年复合增长率7.9%；AI终端设备高精密智能制造平台市场同期从2,628亿美元增长至3,019亿美元，年复合增长率3.5%。
目前，领益智造A股市值维持在千亿元以上，作为A股消费电子精密制造龙头之一，若本次H股上市顺利推进，公司将形成“A+H”双平台上市格局，进一步拓宽融资渠道，为全球化布局和新兴赛道战略投资提供更充足的资本支持。