来源 :财联社2023-07-28
年初至今，AIGC概念火爆出圈，人们从来没有像今天这样对人工智能寄托了如此高的期许。作为回应，资本市场也展开了一轮人工智能大行情，其中，人工智能加游戏是被市场认可度最高的组合之一。
7月28日，游戏行业盛会ChinaJoy在上海如期召开，在配套的2023中国数字内容产业资本峰会上，对于今年以来游戏行业的市场表现，世纪华通首席财务官（CFO）纪敏表示，预期和业绩成是影响公司估值的主要因素，数字内容企业想要有效提升估值，最有效的途径之一就是探索行业的增量。
随着AIGC的快速发展，也为行业带来了新的亮点。对此，纪敏认为，第一，必须去主动拥抱前沿技术，因为这代表的是未来；第二，要结合企业自身的优势，寻找新的生态位，例如世纪华通的另一项主营业务、以智算力为核心的云数据布局就是；第三，就是在单点上进行发力，实现传统业务突破。
▌预期和业绩成影响公司估值的主要因素
今年以来，在游戏版号审批增加和AIGC概念火爆出圈的双重因素的影响下，A股游戏板块迎来了一轮估值修复期。统计数据显示，上半年上证指数上涨3.65%，而跟踪游戏行业的ETF半年涨了接近1倍，涨幅在全市场ETF中排名第一。
对此现象，纪敏表示，过去十年，游戏板块经历过多轮的大起大落，其中2013年到2015年，行业向手机游戏转型期曾经历过整个板块估值暴涨7-8倍的情况，但是之后又经历了很长时间的寻底过程。
他认为，游戏板块估值的大起大落主要一方面是受行业预期的影响，比如当行业受到比较有利的概念推动时，市场会给予很高的估值；而受到负面因素影响的时候，又特别会出现悲观的情况。另一面游戏企业的业绩也容易出现大幅波动，当出现爆款产品时能带动业绩大幅度增长，但是过了生命周期后又急速衰落，赌爆款成为众多公司选择。
那么如何更好地平滑业绩波动，纪敏给出的办法是做深做透现有产品，实现长线运营。
在他看来，欧美同类型公司通过数量众多的游戏产品使公司不过分依赖于单一爆款产品。只有通过持续的日积月累，而非一次性的收割，才是实现产品穿越生命周期的唯一办法，也是平滑业绩大幅波动的最佳办法。
▌海外市场仍然具备足够的成长空间
昨日（27日），今年上半年游戏市场数据正式出炉。其中，国内游戏市场实际销售收入规模为1442.63亿元，同比下降2.39%，环比增长22.2%，市场回暖趋势明显。海外市场实际销售收入82.06亿美元，同比下降8.72%。
相比国内市场，纪敏更看好海外游戏市场。2022年全球游戏市场规模达1830亿美元，虽然相比2021年有所下降，但是从地区看，拉美、中东和非洲都实现了增长。另外，今年上半球游戏市场已经回归增长通道，不少机构预测到2025年，全球游戏市场规模可能达到2064亿美元。
纪敏认为，这块的增量可能还是来自手机游戏，对于中国游戏企业来说，未来增量空间依然很大。
不过他也坦言，随着众多企业加入出海领域，竞争也非常激烈。他以集团旗下的点点互动为例，早期主要从事游戏发行，而近几年则转向自研。他透露，点点互动自研游戏的海外收入开始不断上涨，目前占比已超过七成，并且每年都保持两位数以上的增长。
纪敏认为，在现有的竞争环境下，只有集中优势资源，在单点上进行发力突破，才是实现赛道的击穿，获得更大的市场份额。