来源 :中华网·新闻2025-01-27
以岭药业曾在新冠疫情期间凭借连花清瘟胶囊大放异彩，如今却面临前所未有的困境。1月21日晚间，公司发布业绩预亏公告，预计2024年归属于上市公司股东的净利润将亏损6亿元至8亿元，这是自2011年上市以来首次出现年度业绩亏损。消息公布后，以岭药业股价跌超8%，报14.3元/股，总市值238.9亿元。
此次业绩亏损主要受近效期存货计提资产减值以及中药材原材料价格上涨等因素影响。事实上，从2023年开始，公司业绩已显现出颓势。2023年全年，以岭药业营收103.18亿元，同比下降17.67%；归母净利润13.52亿元，同比下降42.74%。短短一个季度内，公司净利润从前三季度的盈利5.55亿元转为亏损超过10亿元，业绩变化之快令人惊讶。
进入2024年，下滑趋势不仅没有缓解，反而进一步加剧。前三季度，公司营收63.65亿元，同比下降25.76%，归母净利润5.55亿元，同比减少68.46%。第三季度单季，营收17.61亿元，净利润仅有2432万元，同比下降84.07%。回顾以岭药业近年来的业绩表现，2022年曾达到历史高点，营收和净利分别为125.33亿元和23.63亿元，其中呼吸类药品销售额高达68.72亿元。然而，自22年起，公司业绩开始下滑，2023年营收下降至103.18亿元，降幅为17.67%。受此影响，以岭药业的股价也从2022年的最高点54.16元不断回落，截至发稿，已大幅回落超70%。
以岭药业的亏损背后是其核心产品连花清瘟胶囊的市场表现。疫情期间，该产品因被纳入新冠诊疗方案而销量激增，成为公司业绩增长的核心驱动力。但随着疫情结束，市场需求迅速萎缩，公司面临高库存问题。2023年，呼吸系统类产品营收同比下降51.9%，2024年上半年更是下滑58.42%。部分药店仍在销售2022年生产的连花清瘟，显示出市场需求的低迷。
与此同时，以岭药业的心脑血管类产品也面临压力。作为公司传统的核心业务，心脑血管类产品在2024年上半年营收23.14亿元，占比50.25%，但营收规模同比减少7.86%。原材料价格的上涨进一步压缩了该板块的利润空间。据中药材天地网数据，酸枣仁、黄连等药材价格在2024年仍处于高位，导致公司综合毛利率从2023年的57.28%降至2024年上半年的53.37%。
面对业绩持续下滑，以岭药业亟需寻找新的增长点。公司董事长吴相君表示，随着人口老龄化的加剧，心脑血管疾病用药行业增速及集中度将持续提升，未来公司呼吸系统新品种的陆续获批上市有望带来新的市场机会。八子补肾、解郁除烦等潜力品种已通过谈判进入国家医保目录，未来有望通过学术推广和渠道拓展实现快速增长。此外，以岭药业的创新成果也在不断显现。2024年11月，公司独家产品通络明目胶囊首次被纳入国家医保目录，这标志着公司在创新中药领域的研发实力得到了国家层面的认可。