近期江苏国信（002608）发布2023年年报。根据财报显示，本报告期中江苏国信营收净利润同比双双增长，盈利能力上升。截至本报告期末，公司营业总收入345.72亿元，同比上升6.38%，归母净利润18.7亿元，同比上升3014.44%。按单季度数据看，第四季度营业总收入96.4亿元，同比上升19.07%，第四季度归母净利润-9266.94万元，同比上升83.15%。
该数据低于大多数分析师的预期，此前分析师普遍预期2023年净利润为盈利24.29亿元左右。
以下是详细的预测信息：
本次财报公布的各项数据指标表现尚佳。其中，毛利率9.62%，同比增9947.13%，净利率8.61%，同比增829.41%，销售费用、管理费用、财务费用总计19.76亿元，三费占营收比5.71%，同比减7.08%，每股净资产7.58元，同比减0.08%，每股经营性现金流1.0元，同比减18.74%，每股收益0.5元，同比增2400.0%。具体财务指标见下表：
财务报表中对有大幅变动的财务项目的原因说明如下：
销售费用变动幅度为69.05%,原因:电力市场业务增加导致相关销售费用增长。
研发费用变动幅度为213.26%,原因:苏晋朔州新增研发项目建设。
筹资活动产生的现金流量净额变动幅度为29668.55%,原因:本报告期公司基建企业项目建设借款同比增加。
价投圈财报分析工具显示：
资产质量方面，公司现金资产非常健康。公司应收账款体量较大。建议在年报或半年报中查看该会计项目的两个信息，其一是计提，对于大概率收不回的款，公司一般会做坏账准备，可查看计提的金额和准备估算规模。另外就是应收账款账龄，就是这笔帐欠了多少长时间了，一般大部分都是一年以内的，如果超一年的应收账款占比较高则需要重点注意。公司固定资产相较于营收规模较大，建议重点分析公司固定资产质量。折旧一般是针对固定资产一次性支出过大然后进行会计处理的方法，比如100万购进了一台设备，按照每年20万的营业成本算入接下来5年的年报中，防止全部计入一年中导致利润值比较难看，是一种平滑报表的方法，感兴趣的可以在年报中看下公司比较详细的折旧方法，有时候比较过分，会有通过延长资产的折旧年限做高当前利润的动机。可以关注折旧方法和时间年限是否公允，警惕通过做低折旧提高短期利润的企业。重点关注公司信用资产质量恶化趋势。
负债状况方面，公司报告期内合同负债规模环比增幅达54.55%，未完成订单增加，可能的原因有公司交货变慢或者下游需求增强。
营收分析方面，公司客户集中度较高。公司最新一期年度报表的现金流为正，经营性现金流比利润高太多，建议确认原因。
经营开支方面，公司资本开支相较营业成本较大，建议重点关注资本开支项目是否合理，以及资本利润的流动性问题。公司近三年资本开支不低，风险与机遇并存，需研究一下投入项目可行性及进展情况。公司经营中用在财务上的成本不少。
从公司近一年的财务报表来看，在盈利能力方面，主营业务在产业链地位一般，利润率一般，营销竞争环境好。
进一步分析公司近十年以来的历史财务报表，整体来看盈利不是很稳定。长期来看盈利能力较弱。业务体量近5年来有过慢速增长，近年来开始中速增长。利润近5年来有过萎缩迹象。
财报体检工具显示：
建议关注公司现金流状况（近3年经营性现金流均值/流动负债仅为13.11%）
建议关注公司债务状况（有息资产负债率已达43.1%、有息负债总额/近3年经营性现金流均值已达16.85%）
建议关注公司应收账款状况（应收账款/利润已达206.35%）
分析师工具显示：证券研究员普遍预期2024年业绩在29.73亿元，每股收益均值在0.79元。
重仓江苏国信的前十大基金见下表：
持有江苏国信最多的基金为嘉实碳中和主题混合A，目前规模为0.46亿元，最新净值1.0501（4月12日），较上一交易日下跌0.77%，近一年上涨4.89%。该基金现任基金经理为刘杰。