来源 :研值有道2025-08-15
在资本市场摸爬滚打14年的捷顺科技，用一组扎眼的数据为自己的“周年庆”添上了几分尴尬。从2011年8月15日敲钟上市时的意气风发，到如今市值较巅峰蒸发超50%，这家以智慧停车为招牌的企业，正深陷“规模增长利润缩水”的怪圈。
市值翻倍，但净利润14年跌26%
翻开捷顺科技的市值账本，乍看之下似乎成绩亮眼——从上市首日的25 亿元到如今的72亿元，市值翻近2倍。
2020年7月9日，捷顺科技市值一度冲至105亿元，那时资本市场对智慧停车赛道的狂热还未褪去。但短短五年间，33亿元市值凭空蒸发，30%的蒸发幅度，不仅抹去了行业红利期的全部溢价，更暴露了公司基本面支撑的脆弱。
2011年上市当年，捷顺科技实现归母净利润 4260.56万元；到2024年，这一数字降至3138.65万元，14 年间累计下降26.33%。
细究数据可见，2017年2.09亿元的净利润高点过后，业绩便开启断崖式下跌，2024年同比降幅高达72.04%，盈利稳定性堪忧。
营收端的表现同样乏力。近五年营收规模在13.71亿元（2020年）至15.79亿元（2024 年）间小幅波动，年均复合增长率不足3%。
拆分结构看，2024年作为核心业务的智能停车场管理系统占比 42.62%，停车资产运营占19.29%，软件及云服务占13.98%，三项业务合计占比超75%，但在行业数字化转型加速的背景下，这样的营收结构未能带来增长动能，反而陷入停滞。
全生态布局，难破增长困局
捷顺科技标榜的“投资+建设+管理+运营”全生态场位经营方案，以及智能硬件、软件云服务、新能源等五项主营业务的布局，看似覆盖了智慧停车产业链的各个环节，但实际效果却不尽如人意。
在市场竞争加剧、人力成本上升、技术迭代加速的多重压力下，公司既未能在硬件领域建立技术壁垒，也未能在运营服务端形成规模化盈利模式。
从财务数据看，净利润的大幅波动与营收的平稳形成鲜明对比，反映出公司成本控制能力的薄弱和盈利模式的不稳定。当行业风口退去，缺乏核心竞争力的企业必然面临估值回调。
上市14年，对一家企业而言本应是夯实根基、迈向成熟的阶段。但捷顺科技却在规模扩张的幻觉中迷失。未来，若不能在业务协同、技术创新或盈利模式上找到突破口，这家智慧停车企业的资本市场之路恐怕只会更加坎坷。