3月28日，东方精工发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为38.93亿元，同比增长10.44%；归母净利润为4.47亿元，同比下降4.31%；扣非归母净利润为3.98亿元，同比增长4.61%；基本每股收益0.37元/股。
公司自2011年8月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为1.53亿元。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为38.93亿元，同比增长10.44%；净利润为4.84亿元，同比下降1.76%；经营活动净现金流为5.06亿元，同比增长65.1%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
? 营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为38.9亿元，同比增长10.44%，去年同期增速为20.86%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.16亿 |
35.25亿 |
38.93亿 |
| 营业收入增速 |
-70.76% |
20.86% |
10.44% |
? 营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长10.44%，净利润同比下降1.76%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.16亿 |
35.25亿 |
38.93亿 |
| 净利润（元） |
3.97亿 |
4.92亿 |
4.84亿 |
| 营业收入增速 |
-70.76% |
20.86% |
10.44% |
| 净利润增速 |
-78.41% |
24% |
-1.76% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
? 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动10.44%，销售费用同比变动-1.5%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
29.16亿 |
35.25亿 |
38.93亿 |
| 销售费用（元） |
1.82亿 |
1.85亿 |
1.83亿 |
| 营业收入增速 |
-70.76% |
20.86% |
10.44% |
| 销售费用增速 |
-56.2% |
2.08% |
-1.5% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
? 应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长85.1%，营业收入同比增长10.44%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-70.76% |
20.86% |
10.44% |
| 应收票据较期初增速 |
- |
4.14% |
85.1% |
? 应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为16.1%、21.03%、21.51%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.7亿 |
7.41亿 |
8.37亿 |
| 营业收入（元） |
29.16亿 |
35.25亿 |
38.93亿 |
| 应收账款/营业收入 |
16.1% |
21.03% |
21.51% |
? 存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长26.02%，营业成本同比增长10.89%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
9.34% |
18.14% |
26.02% |
| 营业成本增速 |
-74.67% |
21.72% |
10.89% |
? 存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长26.02%，营业收入同比增长10.44%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
9.34% |
18.14% |
26.02% |
| 营业收入增速 |
-70.76% |
20.86% |
10.44% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为27.22%，同比下降1.07%；净利率为12.43%，同比下降11.04%；净资产收益率（加权）为11.72%，同比不变。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
? 销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为28.02%、27.51%、27.22%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
28.02% |
27.51% |
27.22% |
| 销售毛利率增速 |
65.64% |
-1.82% |
-1.07% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
? 商誉变动率超过30%。报告期内，商誉余额为4.3亿元，较期初变动率为40.38%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初商誉（元） |
3.07亿 |
| 本期商誉（元） |
4.31亿 |
? 商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为7.7%、8%、10.1%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
7.7% |
8% |
10.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为38.43%，同比下降2.42%；流动比率为2.09，速动比率为1.6；总债务为6.22亿元，其中短期债务为5.65亿元，短期债务占总债务比为90.7%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
? 流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.62，2.39，2.09，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.62 |
2.39 |
2.09 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
? 长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为1.17，1.62，9.75，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
4.12亿 |
5.27亿 |
5.65亿 |
| 长期债务（元） |
3.53亿 |
3.25亿 |
5788.45万 |
| 短期债务/长期债务 |
1.17 |
1.62 |
9.75 |
? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.9、0.74、0.6，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.9 |
0.74 |
0.6 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为12.7亿元，短期债务为5.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.296%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
8.86亿 |
16.64亿 |
12.74亿 |
| 短期债务（元） |
4.12亿 |
5.27亿 |
5.65亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
1.29% |
1.94% |
1.3% |
? 预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.6亿元，较期初变动率为90.03%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3417.78万 |
| 本期预付账款（元） |
6494.69万 |
? 预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.74%、0.78%、1.38%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
2910.94万 |
3417.78万 |
6494.69万 |
| 流动资产（元） |
39.58亿 |
43.75亿 |
46.93亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.74% |
0.78% |
1.38% |
? 预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长90.03%，营业成本同比增长10.89%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
12.39% |
17.41% |
90.03% |
| 营业成本增速 |
-74.67% |
21.72% |
10.89% |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为4.93，同比下降15.29%；存货周转率为2.89，同比下降9.41%；总资产周转率为0.59，同比增长5.41%。
从经营性资产看，需要重点关注：
? 应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为7.43%、11.66%、12.08%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
4.7亿 |
7.41亿 |
8.37亿 |
| 资产总额（元） |
63.23亿 |
63.57亿 |
69.29亿 |
| 应收账款/资产总额 |
7.43% |
11.66% |
12.08% |
? 存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为11.61%、13.64%、15.77%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
7.34亿 |
8.67亿 |
10.93亿 |
| 资产总额（元） |
63.23亿 |
63.57亿 |
69.29亿 |
| 存货/资产总额 |
11.61% |
13.64% |
15.77% |
从长期性资产看，需要重点关注：
? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为0.4亿元，较期初增长216.34%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初在建工程（元） |
1229.83万 |
| 本期在建工程（元） |
3890.45万 |
? 长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长39.9%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1196.21万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
1673.56万 |