来源 :金融界2024-02-29
2月29日，朗姿股份获国信证券增持评级，近一个月朗姿股份获得3份研报关注。
研报预计公司2023-2025年归母净利润预测为2.29/3.12/3.81亿元。研报认为，公司作为医美行业龙头，充分利用资本市场工具，推动医美机构业务的全国化扩张。此次并购再次证明公司通过设立医美产业并购基金，体外培育孵化潜力标的模式已跑通成熟，有助于未来进一步扩大公司的医美市场份额，并增厚经营业绩。而全国化布局带来品牌连锁效益提升也将降低公司获客成本，提升盈利水平。且从历史收购案例看，公司收并购的整理管理能力较强，2023年收购的武汉五洲、武汉韩辰均完成了2023年的业绩承诺；2022年收购的昆明韩辰同样完成了2023年的业绩承诺。长期来看，我国医美行业渗透率仍有较大提升空间，随着合规监管驱动行业良性竞争下，集中度也有望逐步提升，公司在此过程中持续以内生+外延的方式进一步扩大医美市场份额，夯实全国医美龙头优势。
风险提示：医美终端消费不及预期；医美并购基金管理不善；行业竞争环境恶化，价格战持续；医美并购拓展不及预期；医美机构并购后运营管理不善。