2月28日，长青集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为34.24亿元，同比增长10.84%；归母净利润为7639.89万元，同比增长139.7%；扣非归母净利润为6297.69万元，同比增长127.56%；基本每股收益0.103元/股。
公司自2011年8月上市以来，已经现金分红9次，累计已实施现金分红为7.53亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对长青集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为34.24亿元，同比增长10.84%；净利润为7852.73万元，同比增长141.64%；经营活动净现金流为5.06亿元，同比增长778.54%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长19.35%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
7.97亿 |
7.68亿 |
10.3亿 |
| 营业收入增速 |
46.39% |
24.68% |
19.35% |
第四季度净利润异动。报告期内，净利润为0.8亿元，且前三季度为-0.1亿元，第四季度转负为正。
| 项目 |
20220331 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 净利润（元） |
501.15万 |
585.46万 |
-1424.55万 |
7852.73万 |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为3.5亿元、-1.6亿元、0.8亿元，同比变动分别为18.12%、-144.6%、141.64%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3.54亿 |
-1.58亿 |
7852.73万 |
| 净利润增速 |
18.12% |
-144.6% |
141.64% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.94%，营业收入同比增长10.84%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
20.98% |
-12.28% |
10.84% |
| 应收账款较期初增速 |
106.79% |
38.03% |
43.94% |
应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为35.4%、55.71%、62.09%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.7亿 |
14.77亿 |
21.26亿 |
| 营业收入（元） |
30.22亿 |
26.51亿 |
34.24亿 |
| 应收账款/营业收入 |
35.4% |
55.71% |
62.09% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为16.83%，同比增长43.57%；净利率为2.29%，同比增长137.56%；净资产收益率（加权）为3.1%，同比增长141.5%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为31.26%、14.88%、16.83%，同比变动分别为-0.42%、-52.4%、43.57%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
31.26% |
14.88% |
16.83% |
| 销售毛利率增速 |
-0.42% |
-52.4% |
43.57% |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期14.88%增长至16.83%，应收账款周转率由去年同期2.08次下降至1.9次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
31.26% |
14.88% |
16.83% |
| 应收账款周转率（次） |
3.81 |
2.08 |
1.9 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为3.1%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
13.59% |
-6.19% |
3.1% |
| 净资产收益率增速 |
4.14% |
-145.55% |
141.5% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.91%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
5.15% |
-1.94% |
0.91% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
处置股权或资产的现金流流入较大。报告期内，公司通过处置子公司股权或不动产等现金净流入占净利润之比为164.14%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产或股权处置现金流入（元） |
- |
7500.07万 |
1.29亿 |
| 净利润（元） |
3.54亿 |
-1.58亿 |
7852.73万 |
| 资产或股权处置现金流入/净利润 |
- |
-47.55% |
164.14% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为74.45%，同比下降0.34%；流动比率为1.02，速动比率为0.93；总债务为60.63亿元，其中短期债务为18.59亿元，短期债务占总债务比为30.66%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.26，1.05，1.02，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.26 |
1.05 |
1.02 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比持续增长。近三期年报，短期债务/长期债务比值分别为0.16，0.29，0.44，长短债务比变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
7.25亿 |
13.94亿 |
18.59亿 |
| 长期债务（元） |
46.23亿 |
47.38亿 |
42.04亿 |
| 短期债务/长期债务 |
0.16 |
0.29 |
0.44 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为18.6亿元，广义货币资金/短期债务为0.29，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.61亿 |
6.85亿 |
5.33亿 |
| 短期债务（元） |
7.25亿 |
13.94亿 |
18.59亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
1.19 |
0.49 |
0.29 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为5.3亿元，短期债务为18.6亿元，经营活动净现金流为5.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
11.07亿 |
7.72亿 |
10.39亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
8.71亿 |
15.72亿 |
21.13亿 |
现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.18，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.45 |
0.28 |
0.18 |
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.28、0.22、0.18，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.28 |
0.22 |
0.18 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为0.16、0.11、0.09，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
8.61亿 |
6.85亿 |
5.33亿 |
| 总债务（元） |
53.48亿 |
61.32亿 |
60.63亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.16 |
0.11 |
0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为4.1亿元，短期债务为18.6亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.857%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.8亿 |
3.91亿 |
4.08亿 |
| 短期债务（元） |
7.25亿 |
13.94亿 |
18.59亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.62% |
0.25% |
0.86% |
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为82.9%，利息支出占净利润之比为323.17%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
81.33% |
85.04% |
82.9% |
| 利息支出/净利润 |
34.86% |
-111.56% |
323.17% |
应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2亿元，较期初变动率为242.87%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
5853.54万 |
| 本期应付票据（元） |
2.01亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
短期债务压力持续增长，融资渠道趋紧。近三期年报，长短期债务比分别为为0.16倍、0.29倍、0.44倍持续增长，筹资活动净现金流分别为17.5亿元、5.1亿元、-2.9亿元持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 筹资活动净现金流（元） |
17.51亿 |
5.1亿 |
-2.85亿 |
| 长短债务比 |
0.15 |
0.15 |
0.38 |
资金协调但有支付困难。报告期内，营运资本为0.5亿元，公司营运资金需求为3.7亿元，投融资活动带来的营运资金不能完全覆盖企业经营活动的资金的需求，公司现金支付能力为-3.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-3.19亿 |
| 营运资金需求（元） |
3.73亿 |
| 营运资本（元） |
5362.16万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.9，同比下降21.64%；存货周转率为12.35，同比增长35.19%；总资产周转率为0.35，同比增长8.02%。
从经营性资产看，需要重点关注：
应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.81，2.08，1.9，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.81 |
2.08 |
1.9 |
| 应收账款周转率增速 |
-44.89% |
-45.33% |
-21.64% |
应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为11.47%、15.29%、21.64%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
10.7亿 |
14.77亿 |
21.26亿 |
| 资产总额（元） |
93.28亿 |
96.62亿 |
98.24亿 |
| 应收账款/资产总额 |
11.47% |
15.29% |
21.64% |
从长期性资产看，需要重点关注：
固定资产变动较大。报告期内，固定资产为55.9亿元，较期初增长37.45%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
40.68亿 |
| 本期固定资产（元） |
55.91亿 |
单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为1.17、0.65、0.61，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
30.22亿 |
26.51亿 |
34.24亿 |
| 固定资产（元） |
25.74亿 |
40.68亿 |
55.91亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
1.17 |
0.65 |
0.61 |
从三费维度看，需要重点关注：
财务费用变动较大。报告期内，财务费用为2.5亿元，同比增长42.8%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 财务费用（元） |
1.47亿 |
1.78亿 |
2.54亿 |
| 财务费用增速 |
126.06% |
21.27% |
42.8% |