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美吉姆(002621)内幕信息消息披露
 
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探访“人去楼空”美吉姆:近一年闭店149家,早教“跑路”风波蔓延

http://www.chaguwang.cn  2023-12-08  美吉姆内幕信息

来源 :新浪财经2023-12-08

  

  近日,美吉姆发布公告称,董事长马红英已经失联,公司通过电话、微信等方式,均无法与其取得联系。

  新浪财经走访了美吉姆原广州总店,该门店已经经营13年,但在半年前以“未能与物业达成经营共识”为由关停。

  但一位物业人士否认了上述传闻,称该门店每个月租金和物业费需15万元,租约每5年续签一次,“门店租期还有2年,应该是资金链紧张才突然关掉。”

  在现场,新浪财经看到门店大门紧锁,人去楼空,1400平米的教室里各种教具已经彻底搬空,仅剩下少量难以搬运的桌椅以及满地的垃圾。而由于该门店场地面积较大,且需要整层整租,因此虽然已经丢空半年,仍未有新的租户入驻。

  美吉姆凭借加盟为主的经营模式,疫情开始前一度赚得盆满钵满。不过随着早教市场需求的急剧下降,不少加盟店顶不住高昂的成本支出而不再续约,从而导致美吉姆业绩断崖式下滑,自2020年起至今已经亏损超过12亿元,去年以及今年前三季度经营活动现金流净额均为负值。

  而截至9月30日,美吉姆签约早教中心数量较去年同期净减少149家。此前财报显示,2022年底公司在中国的早教中心共479家,2023年6月底已减少至407家。

  “关店潮”越演越烈,上万学费打水漂?

  今年以来,全国各地爆出大量美吉姆门店关闭的消息,不少学生家长反映出现退费困难、强制转课等情况,甚至有家长怀疑商家已经“卷款跑路”。在黑猫投诉【投诉入口】平台上,与美吉姆相关的投诉累计近1100宗,其中主要集中在“拒不退款”的问题上。

  财报数据显示,2019年—2021年,美吉姆签约早教中心的数量分别为524家、545家、562家。然而到了2022年,美吉姆签约早教中心数量为479家,一年减少83家;截至2023年上半年仅剩下407家,也就是说半年内关停了72家。

  

  (美吉姆原广州总店新浪财经摄)

  对于“关店潮”一事,今年8月美吉姆曾发布声明称,原因在于整体宏观经济恢复不及预期和行业环境等因素的影响。一位美吉姆员工表示,目前美吉姆的门店基本是加盟店。在一些城市,绝大多数美吉姆的门店背后其实都是同一个加盟商。为了减少现金流的压力,加盟商权衡不同门店的效益后做出了并店、闭店的决定。

  事实上,早教行业的投入确实高昂。在探访美吉姆原广州总店的时候,一位物业人士告诉新浪财经,该门店所租赁的物业面积约1400平方米,每平方米租金为100元,此外还有物业费、水电费等,一个月固定成本至少15万元。该门店在广州已经经营了13年,但在今年6月却突然以“未能与物业达成经营共识”为由关店。

  

  (美吉姆原广州总店新浪财经摄)

  在“关店潮”的背景下,不少家长都遭受了“跑路之痛”。据新浪财经了解,大部分情况下,家长只能选择转课,即将未使用的课时转至同城的另一家美吉姆门店,而仅有个别家长在力争下实现退款,不过也仅能退学费的三至五成。

  除了家长外,部分美吉姆的员工也加入了维权的队伍。一位家长告诉新浪财经,自己就曾看到有离职员工身上挂着“美吉姆还我工资”的牌子上门讨薪。根据媒体报道,2022年10月以来,有美吉姆门店就开始推迟发放员工工资,或者仅发放部分工资。

  业绩“变脸”4年亏损超12亿

  美吉姆是源自美国的早教品牌,主要面向0-6岁儿童提供培训课程。2014年,清华毕业、曾在世界500强工作的刘俊君等人,以150万美元取得了美吉姆在亚洲地区永久、免费独家授权。

  2016年底,“中植系”通过旗下珠海融诚入主三垒股份(美吉姆的前身)。获得控股权后,“中植系”开始筹谋三垒股份的彻底转型,2018年以33亿元、近38倍溢价收购了刘俊君等人的天津美杰姆100%股权,从而将美吉姆品牌的独家授权收入囊中。

  在早教市场,美吉姆属于头部品牌,学费相对也较高,而如果学员一次性购买的课时越多,每节课的单价就会越便宜。新浪财经从广州一家美吉姆门店获取的价格表显示,包含96节课时的课包总价近2.6万元,一节课平均单价为270元;包含240节课时的课包总价近5万元,一节课平均单价为207元。

  

  2018年,美吉姆登陆A股,凭借天津美杰姆以加盟为主、直营为辅的经营策略,单单是加盟商支付的初始授权费、持续授权费及产品销售收入等,就已经让美吉姆赚得盆满钵满。2019年,完成收购的美吉姆驶入快车道,迎来上市后最高光的时刻,全年实现收入6.3亿元,同比大增137%,归母净利润1.2亿元,同比增长280%。

  不过,2020年美吉姆业绩却出现“大变脸”,全年归母净利润巨亏4.8亿元,远超此前多年的净利润之和。“变脸”的背后一方面是受到新冠疫情影响,门店停课时间增加,早教市场需求急剧下降,当年美吉姆仅实现营收3.56亿元,同比大降超过40%。

  另一方面,2017年和2018年,三垒股份通过并购楷德教育和天津美杰姆,分别形成2.89亿元和17.97亿元,2020年,由于业绩未达预期,楷德教育和天津美杰姆分别计提商誉减值2.37亿元和3.92亿元,合计金额为6.29亿元。

  此后美吉姆便一直处于亏损状态,至今已经连续亏损了近4年。2022年,美吉姆营收1.54亿元,同比减少54.26%,归母净利润为-4.4亿元,2021年同期为-1.98亿元。今年前三季度,美吉姆的业绩继续下跌,营收为1亿元,同比下降21.42%,归母净利润为-1.53亿元,去年同期为-0.8亿元,经营活动现金流净额为-6389万元。

  董事长失联刚陷公司内斗风波

  “市场经济的事就让市场经济来解决,这对所有的投资人来说都是生意。”今年7月,有媒体问及如何处理加盟商跑路问题时,美吉姆董事长马红英曾如此回应。不过近日,美吉姆发布公告称,董事长马红英已经失联,公司通过电话、微信等方式,均无法与其取得联系。

  这一消息受到资本市场高度关注。根据公开资料,马红英为中植企业集团财务总监、横琴人寿保险董事。2022年,“中植系”委派马红英出任美吉姆董事长。截至目前,“中植系”旗下的珠海融诚持有美吉姆2.48亿股,占比30.18%,刘俊君等天津美杰姆创始团队合计持有5762.81万股股份,占比7.01%。

  而就在美吉姆发布失联公告前几天,11月25日晚间,北京市公安局朝阳分局发布情况通报,近期北京市公安局朝阳分局依法对“中植系”所属财富公司涉嫌违法犯罪立案侦查。“中植系”是国内最大的资产管理公司之一,因过度扩张导致资金链紧张,近年来陷入负债困境。

  值得一提的是,11月初,“中植系”、马红英才与刘俊君等上演了一场互相罢免董事的戏码:“中植系”向股东大会提交提案,试图罢免总经理刘俊君的董事职位,同时提名现任美吉姆法务总监金辉接任。

  罢免议案很快迎来刘俊君等人的反击。其提议将调整现任董事长马红英董事席位,以及选举何毅为非独立董事。最终,“中植系”阶段性获胜,罢免了刘俊君的董事席位,刘俊君等提交的议案均未获通过。但随着马红英的失联,美吉姆董事会的内斗或许会再生变数。

  其实,控股股东与创始团队的矛盾由来已久。如前文所述,2020年由于疫情的影响,天津美杰姆未能完成业绩承诺。关于业绩补偿一事,双方对于是否适用疫情不可抗力因素各执一词,并闹上了法庭。今年3月,该仲裁已开庭,目前双方都在等待仲裁裁决。

  多把“达摩克利斯之剑”高悬,“早教第一股”失掉光环,美吉姆的未来该何去何从?

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