4月27日,华西能源发布2022年年度报告,审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示,公司2022年全年营业收入为8.59亿元,同比下降43.38%;归母净利润为-7.57亿元,同比下降11%;扣非归母净利润为-7.69亿元,同比下降12.73%;基本每股收益-0.6412元/股。
公司自2011年10月上市以来,已经现金分红7次,累计已实施现金分红为1.61亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对华西能源2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内,公司营收为8.59亿元,同比下降43.38%;净利润为-7.65亿元,同比下降11.16%;经营活动净现金流为2.83亿元,同比增长251.44%。
从业绩整体层面看,需要重点关注:
?营业收入大幅下降。报告期内,营业收入为8.6亿元,同比大幅下降43.38%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
营业收入增速 |
-39.08% |
-31.26% |
-43.38% |
?连续三个季度营业利润为负。报告期内,近三个季度营业利润为-1.9亿元,-1.4亿元,-2.7亿元,连续为负数。
项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
营业利润(元) |
-1.88亿 |
-1.42亿 |
-2.68亿 |
?营业收入、净利润变动差异大。报告期内,营业收入同比增长43.38%,净利润同比增长11.16%,营业收入变动与净利润变动差异大。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
净利润(元) |
-4.79亿 |
-6.88亿 |
-7.65亿 |
营业收入增速 |
-39.08% |
-31.26% |
-43.38% |
净利润增速 |
-1532.25% |
-43.54% |
-11.16% |
结合现金流质量看,需要重点关注:
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比下降43.38%,经营活动净现金流同比增长251.44%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
经营活动净现金流(元) |
3750.96万 |
-1.87亿 |
2.83亿 |
营业收入增速 |
-39.08% |
-31.26% |
-43.38% |
经营活动净现金流增速 |
-94.66% |
-598.44% |
251.44% |
二、盈利能力层面
报告期内,公司毛利率为2.02%,同比下降3.32%;净利率为-89.03%,同比下降96.3%;净资产收益率(加权)为-59.53%,同比下降86.79%。
结合公司经营端看收益,需要重点关注:
?销售毛利率持续下降。近三期年报,销售毛利率分别为8.85%、2.09%、2.02%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售毛利率 |
8.85% |
2.09% |
2.02% |
销售毛利率增速 |
-55.95% |
-76.35% |
-3.32% |
?销售净利率持续下降。近三期年报,销售净利率分别为-21.72%,-45.36%,-89.03%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售净利率 |
-21.72% |
-45.36% |
-89.03% |
销售净利率增速 |
-2450.95% |
-108.83% |
-96.3% |
?预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内,预收款项/营业收入比值为34.37%,显著高于以往同期。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预收款项(元) |
4.15亿 |
2.71亿 |
2.95亿 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
预收款项/营业收入 |
18.78% |
17.85% |
34.37% |
结合公司资产端看收益,需要重点关注:
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内,加权平均净资产收益率为-59.53%,最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
-15.91% |
-31.87% |
-59.53% |
净资产收益率增速 |
-1471.55% |
-100.31% |
-86.79% |
?净资产收益率持续下降。近三期年报,加权平均净资产收益率分别为-15.91%,-31.87%,-59.53%,变动趋势持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
净资产收益率 |
-15.91% |
-31.87% |
-59.53% |
净资产收益率增速 |
-1471.55% |
-100.31% |
-86.79% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内,公司投入资本回报率为-12.7%,三个报告期内平均值低于7%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
投入资本回报率 |
-6.51% |
-9.62% |
-12.7% |
三、资金压力与安全层面
报告期内,公司资产负债率为89.64%,同比增长7.02%;流动比率为0.6,速动比率为0.48;总债务为50.69亿元,其中短期债务为19.85亿元,短期债务占总债务比为39.17%。
从财务状况整体看,需要重点关注:
?资产负债率持续增长。近三期年报,资产负债率分别为78.53%,83.76%,89.64%,变动趋势增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
资产负债率 |
78.53% |
83.76% |
89.64% |
?流动比率持续下降。近三期年报,流动比率分别为1.2,1.06,0.6,短期偿债能力趋弱。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
流动比率(倍) |
1.2 |
1.06 |
0.6 |
从短期资金压力看,需要重点关注:
?短期债务较大,存量资金存缺口。报告期内,广义货币资金为2.4亿元,短期债务为19.9亿元,广义货币资金/短期债务为0.12,广义货币资金低于短期债务。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
4.73亿 |
3.29亿 |
2.37亿 |
短期债务(元) |
26.59亿 |
28.85亿 |
19.85亿 |
广义货币资金/短期债务 |
0.18 |
0.11 |
0.12 |
?短期债务压力较大,资金链承压。报告期内,广义货币资金为2.4亿元,短期债务为19.9亿元,经营活动净现金流为2.8亿元,短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币货币资金+经营活动净现金流(元) |
5.1亿 |
1.42亿 |
5.2亿 |
短期债务+财务费用(元) |
28.97亿 |
32.5亿 |
22.98亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内,现金比率为0.04,现金比率低于0.25。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
现金比率 |
0.07 |
0.05 |
0.04 |
从长期资金压力看,需要重点关注:
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报,总债务/净资产比值分别为183.17%、283.75%、481.48%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
总债务(元) |
48.83亿 |
51.65亿 |
50.69亿 |
净资产(元) |
26.66亿 |
18.2亿 |
10.53亿 |
总债务/净资产 |
183.17% |
283.75% |
481.48% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报,广义货币资金/总债务比值分别为0.1、0.06、0.05,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
广义货币资金(元) |
4.73亿 |
3.29亿 |
2.37亿 |
总债务(元) |
48.83亿 |
51.65亿 |
50.69亿 |
广义货币资金/总债务 |
0.1 |
0.06 |
0.05 |
从资金管控角度看,需要重点关注:
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报,预付账款/流动资产比值分别为2.84%、4.64%、9.08%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款(元) |
2.43亿 |
3.28亿 |
3.04亿 |
流动资产(元) |
85.51亿 |
70.85亿 |
33.5亿 |
预付账款/流动资产 |
2.84% |
4.64% |
9.08% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内,预付账款较期初增长7.41%,营业成本同比增长43.34%,预付账款增速高于营业成本增速。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
预付账款较期初增速 |
21.07% |
35.11% |
-7.41% |
营业成本增速 |
-30.51% |
-26.17% |
-43.34% |
从资金协调性看,需要重点关注:
?资金协调性待提升。报告期内,公司营运资金需求为-8.4亿元,营运资本为-22.7亿元,经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入,现金支付能力为-14.3亿元。
项目 |
20221231 |
现金支付能力(元) |
-14.27亿 |
营运资金需求(元) |
-8.42亿 |
营运资本(元) |
-22.69亿 |
四、运营效率层面
报告期内,公司应收帐款周转率为1.03,同比下降9.99%;存货周转率为1.22,同比下降30.32%;总资产周转率为0.08,同比下降37.4%。
从长期性资产看,需要重点关注:
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报,营业收入/固定资产原值比值分别为2.53、1.62、0.96,持续下降。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
固定资产(元) |
8.73亿 |
9.37亿 |
8.96亿 |
营业收入/固定资产原值 |
2.53 |
1.62 |
0.96 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内,其他非流动资产/资产总额比值为33.02%。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
其他非流动资产(元) |
5.97亿 |
5.3亿 |
33.56亿 |
资产总额(元) |
124.2亿 |
112.08亿 |
101.63亿 |
其他非流动资产/资产总额 |
4.8% |
4.73% |
33.02% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内,其他非流动资产为33.6亿元,较期初增长532.67%。
项目 |
20211231 |
期初其他非流动资产(元) |
5.3亿 |
本期其他非流动资产(元) |
33.56亿 |
从三费维度看,需要重点关注:
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报,销售费用/营业收入比值分别为0.93%、1.29%、2.09%,持续增长。
项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
销售费用(元) |
2059.91万 |
1956.6万 |
1798.86万 |
营业收入(元) |
22.07亿 |
15.17亿 |
8.59亿 |
销售费用/营业收入 |
0.93% |
1.29% |
2.09% |