13日，在深交所召开的2023年第8次审议会上，陕西能源投资股份有限公司（下称陕能股份）首发过会，这将是陕西第82家上市公司（含已过会），榆林第2家上市公司，具体由中信证券（600030）和西部证券（002673）联合保荐。
补充一点，陕能股份是全面注册制下首批过会企业之一。回顾科创板、创业板试点注册制、深化新三板改革、设立北交所等资本市场改革环节中，均有陕西企业首批登陆。
01
募资60亿元：42亿元建西北最大火电厂
陕能股份是以电力和煤炭生产为主业的大型能源类企业，也是国务院国资委确定的第一批深化国有企业改革的“双百企业”。公司主营业务为火力发电、以及煤炭生产和销售。2019年，陕能股份变更设立，在榆林市高新区注册成立，进一步支持陕北高端能源化工基地建设。
陕能股份是陕西煤电一体化产业发展的中坚力量，通过两项排名很好理解公司所扮演的关键角色。
一是在电力行业，陕能股份参与省内电力市场的在役电力装机规模位列陕西省属企业第1。公司是全省煤炭资源电力转化的龙头企业，其控股的煤电总装机容量为1118万千瓦，其中已投产装机容量为918万千瓦，在建装机容量为200万千瓦。
二是在煤炭行业，陕能股份核定煤炭产能在省属企业中位列第二。公司下属煤矿拥有煤炭保有资源量合计约41.70亿吨，核定煤炭产能为3000万吨/年，其中，已投产产能为2200万吨/年，在建产能为800万吨/年。
因此“重资产”是公司明显特征，因为火力发电和煤炭开采均属于资金密集型行业，项目投资金额较大。
陕能股份财务表现如何呢？
WIND资讯显示，近3年公司营业总收入持续稳步攀升，从2020年的97.09亿元提升至2022年的202.85亿元，接连突破100亿元和200亿元关口，势如破竹。其中2021年为154.77亿元，同比增长59.4%，为近5年来最高。
同期，归母净利润从7.44亿元“狂飙”至24.72亿元，增长超过2倍，尤其2022年同比增长511.95%。据招股说明书披露，2021年下半年煤炭市场价格上涨，归母净利润较低，因此2022年同期同比表现大增。
▲图：陕能股份近5年营业总收入和归母净利润
陕能股份登陆深交所主板，计划募集资金60亿元，其中42亿元用于清水川能源电厂三期项目（2×1,000MW），18亿元用于补充流动资金。
值得注意的是，清水川能源电厂三期项目投资规模75.64亿元，建成投运后，清水川能源将形成4600MW的装机容量，成为西北最大的火力发电厂。
补充一点，在《陕西“高质量”指标曝光：100亿IPO！200亿REITs！民企投资8%》一文中，金融棒棒糖提到陕西争取全年首发募集资金100亿元以上，若年内募资60亿元的陕能股份顺利敲钟，则1家将完成60%任务额。
02
预期加码陕西：西部证券成功保荐
西部证券上一单保荐本土企业过会是2021年7月的美能能源（001299），金融棒棒糖曾刊文《“双本土”成功搭档IPO：美能能源成为陕西第66家上市公司》，其对全省意义在于，陕西又现“双本土”搭档闯关IPO的情景。
回顾西部证券“本土企业首发保荐史”，截至目前有中环装备、宝德股份和美能能源3家。不过，随着全面注册地正式落地，以及陕西秦创原创新驱动平台建设深入推进，以美能能源为新起点，这一局面将很快改写。
2021年西部证券年报提及投资银行板块：未来，公司投行板块将坚定立足服务实体经济根本定位，积极融入陕西省“秦创原”工作大局，深耕陕西、湖南优势核心区域，进一步发挥品牌带动作用，加强对“专精特新”等科技创新型企业的靠前布局。
金融棒棒糖注意到，西部证券将这一规划快速付诸实践。
目前公司已从三方面发力投行业务，第一个就是坚持属地化、特色化、差异化的发展路径，包括围绕战略性新兴产业、高端制造行业及专精特新企业进行重点客户拓展，助力畅通科技、资本和实体经济的高水平循环。
可以看到加码陕西的迹象愈发厚重明显。
就在2022年西部证券入选“2022中国证券公司金牛奖”，斩获“金牛成长投资银行团队”，以及揽获“投资银行家”“北交所投行”“创业板融资项目”及“北交所融资项目”等四项投行方面的君鼎奖项、“最佳财务顾问团队”金鼎奖。
金融棒棒糖认为，结合西部证券投行业务“深耕陕西”和聚焦“专精特新”科创企业未来具体规划，以这次全面注册制下首批过会企业陕能股份为起点，“双本土”搭档闯关IPO从其手中将涌现更多案例。
一是陕西近年来“上市氛围”愈发浓厚，2019年至今新增上市公司（含已过会）36家，以约9家/年快速成长，表现向好，且在省金融局等部门积极推动下，已连续两年发布“上市后备企业”名单，“预备役部队”日渐壮大，为西部证券投行业务深耕陕西提供清晰广阔的战场空间。
二是陕西长期保持科创优势，目前12家科创板公司排名全国第10就是很好例证。去年全省国家级专精特新“小巨人”企业数量累计达166家，以第4批52家入围企业为例，有27家获得过融资。这一优势紧密贴合西部证券靠前布局的“专精特新”等科技创新型企业战略打法。
可以预期的是，西部证券投行业务在2020年之后明显提速，借“注册制”东风及陕西创新驱动，本土券商或将持续带来惊喜。在最靠前的梯队中，西部证券保荐的陕汽集团、石羊农科和陕西省水电开发集团3家已进入辅导备案阶段。
03
政企合力：“唯一A档”助榆林提前“交卷”
加之此次陕能股份成为全面注册制下“首批过会”企业，陕西已经在国内资本市场改革中喝到了五份“头啖汤”。
前四份“头啖汤”按照时间线索排列。
1：首批上交所科创板：2019年7月22日科创板开闸，陕企铂力特（688333）和西部超导（688122）一同亮相，亦是西部地区仅有的两家上市公司；
2：首批新三板精选层：2020年6月23日，陕企中航富士达（835640）在“精选层”挂牌的申请获新三板挂牌委员会通过，公司成为全国首批新三板精选层企业；
3：首批创业板注册制：2020年8月24日，注册制首批企业上市，18只新股中现身陕企美畅股份（300861），金融棒棒糖刊文《注册制集体挂牌：杨凌美畅涨幅60.1%》；
4：首批北交所：2021年11月15日北交所隆重开市，当日两家陕企中航富士达（835640）和同力重工（834599）双双平移，成为首批北交所上市企业。
陕西取得上述优异成绩，离不开近年来省委省政府的坚强领导，以及省地方金融局和陕西证监局等部门的共同努力。
当然，随着这次陕能股份过会，榆林这座城市将提前“交卷”省内资本市场考场。
因为在2022年8月省办公厅印发《关于印发推进企业上市挂牌三年行动计划（2022—2024年）的通知》，其中陕西省企业上市挂牌目标任务分解表（2022—2024年）给榆林定了新增1家上市公司的“任务”。
陕能股份过会和榆林提前一年“交卷”离不开省市两级政府，以及陕投集团和长安汇通的合力助推。
在去年省金融局发布的《2022 年度省级上市后备企业名单》中，陕能股份作为榆林市唯一一家“A档上市后备企业”亮相，实际再往前追溯，2021年首次发布的“省级上市后备企业”名单中，也有陕能股份的身影。
同年9月，省地方金融监管局会同榆林市政府共同主办的陕西省上市后备企业股权投资基金启动仪式在榆林市举行，当日省金融局局长苏虎超发表致辞，并带队赴陕能股份旗下陕西能源赵石畔煤电有限公司等走访调研，参观企业项目建设，了解企业经营情况、发展现状、上市进展及存在困难等情况，现场指导企业上市工作。
2022年5月，榆林市地方金融工作局负责人一行到陕能股份调研指导上市工作，在座谈会上表示将继续关注陕能股份上市工作，在金融服务方面给予陕能股份积极支持。
除了政府端，陕能股份上市也离不开企业端——陕投集团和长安汇通的积极助推。
早在2018年，陕投集团与榆林市交流座谈时表示，愿进一步深化双方友好合作关系，欢迎榆林市相关企业作为“战略合作者”积极参与集团煤电板块改制上市工作，实现企地共建共荣。
陕投集团多次强调，要按照省委省政府决策部署，紧盯公司战略目标，坚定不移打通实业“三化”（即“资源资产化、资产资本化、资本证券化”）路径，全力加快陕能股份上市步伐，全面提升集团资产证券化水平。此次陕能股份的成功过会，便是陕投集团厚植集团煤电一体化发展优势，进一步优化能源业务布局，全面推进能源走向资本市场的生动实践。
近年来陕投集团聚焦投资功能，服务国家战略、优化国有资本布局，将国有资本更多投向关系国家安全、国民经济命脉的重要行业和战略性新兴产业，打造了能源、金融、投资三大主业有机融合、优势互补的产业生态链。旗下西部证券和陕能股份不仅是其金融和能源的代表公司，也是其第一家主板上市子公司和有望成为第二家主板上市的子公司。
据了解，长安汇通通过充实核心资本和推动股权多元化，助力企业达到上市门槛，陕能股份就是其中之一，现持股10%。除此之外还有开源证券和陕西省水电开发集团。截至目前长安汇通围绕保障省属国企上市，累计为省属8户拟上市和已上市主体解决超过50亿元融资，有效提升国有资产证券化率。
再次祝贺陕能股份和西部证券！
