来源 :网易2026-04-23
4月22日，西部证券（002673.SZ）通过全景网“投资者关系互动平台”举办2025年度网上业绩说明会，总经理齐冰、独立董事黄宾、财务总监张永军、董事会秘书兼证券事务代表袁星共同出席，与包括四川大决策、《证券市场周刊》等在内的多家机构及投资者就公司业绩表现、业务转型、并购整合等热点问题展开交流。
投资者活动基本信息
投资者关系活动类别业绩说明会活动参与人员总经理齐冰、独立董事黄宾、财务总监张永军、董事会秘书兼证券事务代表袁星时间2026年4月22日（周三）下午15:00-17:00地点全景网“投资者关系互动平台”（https://ir.p5w.net）形式网上业绩说明会
核心问题聚焦：一季度业绩、股价波动与业务转型
一季度业绩引关注公司提示以4月24日公告为准
针对投资者普遍关注的2026年一季度业绩情况，尤其是市场传言“一季度亏损”的问题，公司明确表示，《2026年第一季度报告》将于4月24日正式披露，“请以公司公告信息为准”。对于“股价持续阴跌是否存在未披露风险”的疑问，公司回应称“不存在应披露而未披露事项”，并提醒投资者“注意投资风险、理性投资”。
自营投资成收入压舱石 OCI策略规模扩大
在业务板块方面，自营投资的表现备受关注。公司披露，2025年自营投资板块实现营业收入18.82亿元，“持续发挥收入压舱石作用”。据介绍，该板块已确立“投资和客需双轮驱动”转型方向，通过“紧跟市场趋势主线，积极优化资本配置逻辑”，并扩大OCI策略（高股息资产）配置规模，推动业务向高质量发展转型。
国融证券整合持续推进协同效应逐步释放
关于2025年耗资38.25亿元收购国融证券控股权后的整合进展，公司表示将坚持“业务协同优先于形式整合，能力整合重于规模叠加”的导向，通过“战略统一、管理并表、风险隔离、业务协同”的集团化运作模式，聚焦科技创新与产业融合，完善综合业务链条。对于市场质疑的“并购不增效”，公司强调将“持续推进资源整合，发挥1+1>2的作用”。
财务状况：营降利增态势明确现金流受自营等业务影响
财务数据显示，2025年公司实现营收59.85亿元（同比下降10.84%），归母净利润17.54亿元（同比增长24.97%），连续两年呈现“增利不增收”。公司解释，营收下降主要系其他业务收入减少，而扣非净利润增长25.36%，反映核心主业盈利能力稳步提升。针对经营活动现金流同比大降约81.64%的问题，财务总监张永军表示，主要受“自营业务投资规模、回购业务、返售业务及融出资金规模变动的综合影响”，并强调“公司财务政策稳健，资产负债结构较为合理，净资本对债务覆盖率高”。
战略布局：立足西部服务全国聚焦科技金融与国际化
公司重申“立足西部服务全国”的愿景，2025年通过设立香港子公司推进国际化布局，并持续加大对秦创原创新驱动平台的支持力度，参与省级科创母基金设立助力硬科技产业发展。在科技金融领域，投行业务深度参与省属企业上市调研，制定“一企一策”方案，2025年完成1单上市公司再融资、3单并购重组项目，独家保荐2单北交所IPO项目过会，并发行科技创新公司债券20只、绿色债券等多类特色债券，成功获批银行间市场主承销商资格。
对于2026年发展规划，总经理齐冰表示，公司将“坚持转型、做实整合、布局海外”，着力增强核心竞争力、市场引领力和风控能力，全面提升功能性、市场地位和盈利水平，向着“国内一流上市综合型投资银行”的战略目标迈进。