来源 :同壁财经2023-10-30
10月29日晚间，煌上煌(002695)发布2023年三季报。第三季度，公司实现营收4.34亿元，同比下降0.43%，归母净利润1830.77万元，同比增长300.49%;扣非净利润1649.48万元，同比增长2159.18%,基本每股收益0.04元，同比增长300%。销售费用1933.33万元，同比降低13.08%。就整个前三季度而言，公司实现营收15.81亿元，同比下降2.29%，归母净利1.01亿元，扣非净利润8702.43万元，同比增长19.40%、24.43%。
关于业绩变动的原因，煌上煌表示：营收方面，主要是今年以来公司肉制品业单店收入情况有所恢复，营收下滑趋势收窄，公司两大主业营业收入均同比有所好转。利润方面，今年二季度以来主要原材料价格出现下行，生产成本的逐步回落带来肉制品综合毛利率的稳步回升;以及市场促销宣传费用、租赁费等各项费用列支也同比下降，最终使得净利润同比增长。
2023年上半年，经济环境整体呈弱复苏态势，在此背景下，煌上煌(002695)力争稳健经营，持续推动业绩修复。随着三季度以来，社零增速有望逐步向收入增速中枢靠拢，进入“N”形复苏的第三阶段，作为卤味食品行业龙头之一的煌上煌将凭借持续落实“千城万店”战略布局、1+N全渠道布局模式、多元化业务放量，为后续进一步打开增长边界夯实基础。
门店与单店业绩同频共振助推业绩上行修复
近年来，我国人均可支配收入持续增长，居民消费观念的改变和生活节奏的加快促进卤制品行业规模不断增长。从卤味市场整体来看，根据Frost & Sullivan、艾媒咨询等机构数据显示，2023年中国卤制品行业的规模有望达到3700亿元至4000亿元，行业整体规模持续扩大，休闲卤味行业的增速领先。
由于卤制品行业市场格局较为分散，行业头部企业市占率和渗透率亦有进一步的广阔提升空间。在消费持续回暖、出行人流量恢复的情形下，煌上煌单店营收恢复与拓店数量的增加亦形成共振，带动公司收入提振。
据公告显示，2023年1-6月，煌上煌单店年均销售额达到65.00万元，比2022年单店年均销售额增长了5.84万元，环比2022年单店平均销售额提升9.87个百分点，基本恢复至疫情前单店平均销售额水平的九成左右。与此同时，煌上煌以设置区域独占商圈、重点布局高势能门店为选址战略，稳步推进“千城万店”计划，2023年1-6月，公司实际拓店600家，截至2023年6月底，煌上煌肉制品加工业拥有4213家专卖店，其中直营门店255家、加盟店3958家，销售网络覆盖了全国28省226市。
作为即食性产品，卤制品的新鲜度是消费者评判产品品质的首要标准，这也是卤味行业连锁化、规模化发展的必要能力。目前，在现有6大深加工基地及1个在建基地(浙江)的基础上，煌上煌未来计划在海南、山东、京津冀继续投资建设基地，打造敏捷、稳定的供应链，并全面推进数智化转型，赋能精益生产运营，保证产品质量为前提，支撑门店扩张战略布局。
1+N数字化全渠道赋能突破回购彰显长期发展信心
卤制品具有休闲和即食属性，能更好地依托线上渠道实现流通扩散。在门店规模与单店营收提振的同时，煌上煌积极响应线上线下融合的消费趋势，亦持续发力“1+N”战略模式，探索全渠道数智化增长，进一步提升公司门店运营质量，孕育出业绩新增量。
为全方位触达顾客，煌上煌通过建立业务外卖、私域、抖音标准化流程，以团购、私域会员、微信营销、社群营销等辅助方式，实现顾客全场景购买。并重点发力抖音本地生活渠道，以短视频种草、品牌店播、本地探店达人矩阵精准引流，构筑流量矩阵，实现人、货、场的精准对接。在品牌曝光层面，煌上煌以创意为核心，不断“圈粉”消费者，夯实新媒体平台的传播主阵地，其中，抖音#煌上煌#话题月均1000万+曝光，传播话题流量达突破5亿+，实现造事、造势、造市的层层突围，实助推年度生意新增长，2023 年上半年，公司通过线上平台实现线上交易额(GMV)2.46 亿元，线上销售占比 18.72%。
值得一提的是，作为卤味食品行业龙头之一，煌上煌近年来凭借在卤制品赛道长期积累的销售渠道、原料采购、配送网络等方面丰富的经验优势，聚焦休闲食品赛道进行外延投资，打创新烤卤品牌“独椒戏”、米制品品牌“真真老老”等打造第二成长曲线，实现业务“多点开花”，目前已开始逐步实现业绩兑现，彰显休闲美食业务生态联动优势。
在业绩增长的同时，9月28日，煌上煌2023年员工持股计划已完成非交易过户，回购股份处理完成，进一步彰显公司长期发展信心。
展望期后，随着Q4进入双十一、年货季等营销旺季，加之高势能门店加密及新门店收入逐步爬坡，公司门店收入亦有进一步提升空间，同时鸭副原材料价格延续下降趋势，带来盈利拐点，助力其释放利润弹性，煌上煌后续有望进一步打开长期价值成长空间。