鹰眼预警：红旗连锁销售毛利率下降

http://www.chaguwang.cn 2023-04-07 红旗连锁内幕信息

来源 :智能小浪2023-04-07

　　新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

　　4月7日，红旗连锁发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为100.2亿元，同比增长7.15%；归母净利润为4.86亿元，同比增长0.9%；扣非归母净利润为4.49亿元，同比增长2.34%；基本每股收益0.36元/股。

　　公司自2012年8月上市以来，已经现金分红13次，累计已实施现金分红为6.36亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4.42元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对红旗连锁2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为100.2亿元，同比增长7.15%；净利润为4.86亿元，同比增长1.03%；经营活动净现金流为14.71亿元，同比增长41.91%。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为29.06%，同比下降2.05%；净利率为4.85%，同比下降5.71%；净资产收益率（加权）为12.4%，同比下降7.46%。

　　结合公司经营端看收益，需要重点关注：

　　?销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为29.06%，同比下降2.05%。

　　?销售净利率持续下降。近三期年报，销售净利率分别为5.57%，5.14%，4.85%，变动趋势持续下降。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　?净资产收益率持续下降。近三期年报，加权平均净资产收益率分别为15.58%，13.4%，12.4%，变动趋势持续下降。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为49.34%，同比下降3.35%；流动比率为1.35，速动比率为0.78；总债务为5.28亿元，其中短期债务为5.28亿元，短期债务占总债务比为100%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.79、0.72、0.62，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	0.79	0.72	0.62

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长16.31%，营业成本同比增长8.08%，预付账款增速高于营业成本增速。

　　从资金协调性看，需要重点关注：

　　?资金较为富裕。报告期内，公司营运资金需求为-9.3亿元，营运资本为11.6亿元，经营活动、投融资活动给公司均带来较为宽裕的资金，公司现金支付能力为20.9亿元，资金使用效率值得进一步关注。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为153.83，同比增长15.47%；存货周转率为3.98，同比下降10.6%；总资产周转率为1.27，同比下降6.97%。

　　从经营性资产看，需要重点关注：

　　?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为5.18，4.45，3.98，存货周转能力趋弱。

　　?存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为21.1%、22.12%、23.31%，持续增长。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别1.61，1.37，1.27，总资产周转能力趋弱。