来源 :光大证券研究2023-08-17
报告摘要
公司1H2023营收同比增长2.45%，归母净利润同比增长15.23%
8月15日，公司公布2023年半年报：1H2023实现营业收入50.03亿元，同比增长2.45%，实现归母净利润2.57亿元，折合成全面摊薄EPS为0.19元，同比增长15.23%，实现扣非归母净利润2.41亿元，同比增长17.01%。
单季度拆分来看，2Q2023实现营业收入24.48亿元，同比增长0.23%，实现归母净利润1.16亿元，折合成全面摊薄EPS为0.09元，同比增长15.04%，实现扣非归母净利润1.03亿元，同比增长15.39%。
公司1H2023综合毛利率上升0.21个百分点，期间费用率上升0.01个百分点
1H2023公司综合毛利率为29.35%，同比上升0.21个百分点。单季度拆分来看，2Q2023公司综合毛利率为28.64%，同比上升0.05个百分点。
1H2023公司期间费用率为24.53%，同比上升0.01个百分点，其中，销售/管理/财务/研发费用率分别为22.49%/1.53%/0.51%，同比分别变化+0.20/-0.004 /-0.19个百分点。2Q2023公司期间费用率为24.70%，同比上升0.20个百分点，其中，销售/管理/财务费用率分别为22.55%/1.81%/0.34%，同比分别变化+0.47/-0.05/-0.22个百分点。
1H2023新开门店63家，线上开启直播业务
从门店角度看，2023年上半年公司新开63家门店，旧店升级改造167家，截至2023年6月30日，公司共有门店3592家；此外，甘肃红旗便利店共计97家。从利润端看，2023年上半年公司实现归母净利润2.57亿元，其中：公司主营业务净利润1.95亿，同比增长4.46%；投资新网银行及甘肃红旗实现投资收益6156.24万元，同比增长71.24%。从经营情况看，2023上半年公司聚焦主业，线下方面重点关注消费者购物体验，开展门店提档升级工作，提升门店管理水平和员工服务意识，线上方面探索直播业务，加强与其他线上平台的合作，提高公司门店线上线下一体化程度。
风险提示：新网银行投资收益低预期，门店拓展速度不及预期。
发布日期：2023-08-16