来源 :中国美妆网2022-03-22
3月21日，天赐材料发布2021年度业绩报告。2021年，公司实现营业收入110.90亿元，同比增长169.26%；归属于上市公司股东的净利润22.08亿元，同比增长314.42%；基本每股收益2.35元，同比增长305.17%。
天赐材料的核心业务包括化妆品原材料及锂电池核心材料。其中，日化材料及特种化学品全年营业收入约11.02亿元，同比减少9.19%，占总营收比重下降至9.94%。毛利率为33.58%，同比下降23.39%。
图源：天赐材料年度报告
据招商证券，尽管锂电材料业务成功转型，但日化产品业务一直是天赐材料业绩支撑。2000年成立至今，其主营硅油、表面活性剂等个人理护品材料。2009 年卡姆波材料技术实现突破，打破国外垄断（全球卡波姆树脂主要供应商有美国的路博润和中国的天赐材料，产能占比超 85%），之后成功进入宝洁等国际大客户供应链，日化产品业务线保持稳健发展，高毛利贡献了稳定现金流。
天赐材料创始人徐金富曾解释道，锂电池材料和日化材料一样，都属于精细化工材料里逻辑相似的产物，用的都是相似的工具、研发手段和服务思维。也正是出于技术上的相通，天赐材料在日化材料领域的积累在一定程度上帮助了电解液业务的成功。
图源：招商证券
日化市场低迷
针对日化品业务的下降，天赐材料分析，受国内疫情反复零星爆发的影响，以及化妆品监督管理条例等法规实施以来，国内化妆品新产品上市速度明显放缓，加上大宗原材料价格持续上涨，整个化妆品市场相对低迷。
财报指出，日化材料及特种化学品上半年平均售价同比下降35.85%，下半年平均售价同比增长17.75%。
图源：天赐材料年度报告
此外，在国外疫情持续影响的背景下，国际客户复工复产相对缓慢，受上述影响下，公司2021年日化业务整体开展增加了一定的难度。
增加原料研发投入，拓展线上直播
天赐材料表示，公司将继续加大护肤市场、洁面市场、特种化学品的研发技术投入，以产品扩张和产品的创新的策略为主同步进行产线更新及佛冈新基地建设，进一步提升产能及质量稳定性。
2021年，公司研发投入金额3.78亿，同比增长124.63%，占营业收入3.41%。
图源：天赐材料年度报告
在日化材料及特种化学品方面，天赐材料2021年的重点研发方向将聚焦以甲基牛磺酸表面活性剂为典型代表的下一代温和洗护解决方案，同时持续加码护肤、彩妆类原料和甲基牛磺酸类表面活性剂及其上游原料的开发。
图源：天赐材料年度报告
天赐材料还提到，随着国内化妆品监督管理条例等法规实施，短期来看，行业整体出新降速，增速放缓，中小品牌客户产品开发成本提升。其策略是通过积极发掘与具备强研发实力/产品力的头部品牌商和代工厂，使国内业务整体实现稳步增长。
值得一提的是，天赐材料在销售方面还拓展线上直播推广，包括国内外客户产品培训、小视频、推文等多种形式。例如，天赐材料创办了天赐日化直播媒体，主打高频次的技术、市场信息类分享直播。
进入日化新领域
对于行业发展，天赐材料指出，随着化妆品监督管理条例等法规实施及需求端增速放缓，美容护理行业监管趋严，日化材料及特种化学品方面需要推动产业趋向高质量发展，提升行业门槛，加速不合规、不重视研发的小规模企业出清。
品牌端方面，分化加剧，中小品牌客户产品开发成本提升，新品投放市场速度放缓，品牌竞争回归产品力，而具备强研发实力/产品力的品牌商和代工厂最为受益，核心资源稀缺预计将推动OEM企业加速头部集中，而规范化，重视研发的重点原料企业预计将迎来重要发展机遇。
基于此，天赐材料将在现有的平台上，采用节能、环保、安全的新工艺，并拓展新的应用领域，从洗护进入彩妆、护肤等领域，推动日化系统整体效益的提升，实现日化业务的内生性增长。