来源 :朝阳永续2025-07-08
1.最近拟披露财报发布日
牧原股份（002714.SZ）将于2025年8月21日公布2025年二季报。
2.牧原股份第二季度业绩预期怎么样？
截至2025年07月07日，根据朝阳永续季度业绩前瞻数据：
预测净利润62.00亿元，同比变动93.0%。
关注后续财报数据披露后能否超预期，朝阳永续A股季度业绩前瞻数据将为投资者提供业绩鉴定。
3.牧原股份最新卖方观点
华泰证券认为：牧原股份在2025年中期策略会上展示了其生猪出栏量的持续同比增长和养殖完全成本的明显改善。公司4月的完全成本降至12.4元/公斤，且有明确的成本下降路径。公司已提交H股发行申请，推进国际化战略，旨在拓展全球商业版图。尽管猪价处于下行周期，公司凭借成本领先和单头增益空间提升，展现出良好的盈利兑现能力。公司重视投资者回报，计划通过现金分红与投资者共享发展红利，并已进入高质量发展阶段，资本开支小于折旧，现金分红总额创新高。公司计划降低负债规模，优化债务结构，降低资产负债率。
分业务来说：
1)生猪出栏量增长：1~4月累计出栏生猪3077万头，同比增长43%。
2)成本控制：4月完全成本降至12.4元/公斤，全年目标为12元/公斤，通过提升疾病防控能力、种猪体系和低豆日粮技术应用等措施实现成本下降。
3)国际化战略：已递交H股发行申请，推进全球化战略，借助国际资本市场拓展全球商业版图。
4)投资者回报：2024年现金分红总额达75.88亿元，创年度分红规模新高，计划动态调整利润分配政策。
5)财务健康：资本开支小于折旧，计划降低负债规模约100亿，优化债务结构，降低资产负债率。
长江证券认为：牧原股份2025年一季度营业收入360.6亿元，同比增长37%，净利润46.2亿元，同比扭亏为盈。公司生猪养殖业务降本增量，一季度出栏2266万头生猪，同比增长42%，商品猪头均利润约220元，仔猪头均利润超100元。公司养殖成本降至12.5元/公斤，预计2025年出栏量超8500万头，增长20%。负债率同比下降，资本开支减少，现金流入更多用于股东回报。公司由高成长阶段步入高质量发展阶段，内部管理精进，养殖成本领先行业，屠宰业务盈利改善，未来有望出海扩张，构建新成长曲线。