流动性危机尚未解决，岭南股份再度面临大额亏损。
1月22日晚间，岭南股份公告称，预计2024年度归母净利润亏损9亿元至13.5亿元。这也将成为岭南股份自2020年以来的第四次年度亏损。
岭南股份还同步披露了岭南转债2025年第一次债务持有人会议通过的相关决议，公司将分期支付约4.56亿元的“岭南转债”债务本金。这场贯穿2024年下半年的偿债危机或将迎来新的章节。
1月23日，岭南股份股价大跌6.38%，每股报3.23元，总市值58.79亿元。
五年亏损超39亿元
岭南股份的亏损之路需追溯至2020年。
彼时，受到融资环境趋紧、PPP项目规范等多重因素影响，岭南股份走起了下坡路。2020年至2023年，岭南股份分别实现归母净利润-4.6亿元、0.47亿元、-15.09亿元、-10.96亿元。亚太（集团）会计师事务所（特殊普通合伙）还对其2023年度财务报告出具了非标准审计意见。
若以2024年度业绩预亏数据测算，岭南股份近五年已亏损39.18亿元至43.68亿元。
在环保行业下行的背景下，岭南股份表示，因2024年营业收入规模大幅下降，项目毛利无法覆盖日常经营费用，同时因计提各项减值准备，进一步削减营业利润，导致公司2024年度仍出现较大规模亏损。
记者注意到，早在2022年9月，岭南股份创始人、原实控人尹洪卫等人已将岭南股份控制权转让给中山华盈产业投资合伙企业（有限合伙）（下称“华盈产投”），后者由中山火炬高技术产业开发区管理委员会（下称“中山火炬管委会”）实际控制。
当时的股权转让协议中还曾设有业绩承诺，其中提到三项业绩考核指标：一是上市公司2023年经审计的扣非归母净利润不低于1亿元；二是上市公司2023年至2025年累计经审计扣非归母净利润不低于5亿元；三是上市公司2023年至2025年经审计的经营活动产生的现金流量净额累计为正。
若上市公司未能满足上述三个考核指标，尹洪卫等人应以现金方式进行相应补偿。而岭南股份2023年扣非净利润已亏损10.75亿元，2024年扣非净利润预计亏损9.7亿元至14.2亿元，与上述考核指标已相距甚远。
与此同时，岭南股份的控制权也并不稳定。2024年以来，尹洪卫所持公司股份多次遭到冻结，目前其所持全部岭南股份股权已被司法轮候冻结。
2024年12月，岭南股份公告称，尹洪卫被司法拍卖的无限售条件流通股 1925.74万股（占公司总股本的1.06%）已完成过户登记手续。截至2024年12月24日，尹洪卫仍为岭南股份第一大股东，持股比例为14.99%；华盈产投为岭南股份控股股东，控股比例为20.61%。
岭南股份表示，因诉讼较多且有多轮轮候查封，尹洪卫所持股份后续可能被司法处置。该公司还强调，除非同一主体竞拍取得尹洪卫全部股票，才有可能导致公司控制权发生变更，但根据相关规定及现行司法处置实践，如冻结的股票数量、价值较大，分拆处置有利于拍卖成功且更有利于变价的，被分拆拍卖的可能性较大。
深陷流动性危机
但对于岭南股份来说，偿债危机仍是燃眉之急。
自2024年8月以来，岭南股份多次公告表示，2018年发布的“岭南转债”无法按期进行本息兑付。截至2024年8月14日（可转债到期日），“岭南转债”剩余金额约为4.56亿元，公司现有货币资金无法偿付。同期，岭南股份股价跌至1元/股上下，触及退市红线。
随后，中山国资“出手相救”。据悉，中山市人才创新创业生态园服务有限公司已斥资1.46亿元向岭南转债持有人部分收购债券，该公司与华盈产投均具备中山国资背景。而华盈产投已向岭南股份提供10亿元的资金支持，并同意逾期还款，还将提供不超过1亿元借款拟帮助公司偿还银行贷款。
此前，《国际金融报》记者曾就上述事项发布报道《国资驰援也难救？岭南股份流动性危机再升级》。
需要指出的是，2024年，岭南股份还多次发生高管变动，两次涉及财务相关负责人。2024年3月，因工作调整原因，邹国威不再担任公司副总裁、财务总监职务，但仍在公司任职并从事其他管理工作；谭立明辞去公司董事及董事会审计委员会委员职务。随后，董先农于当年7月辞去公司副总裁职务。
同年8月，因工作调动安排，谭立明不再担任公司财务总监职务，杨文不再担任公司副总裁职务，二者均不继续在公司及控股子公司任职。后因岭南股份战略调整，副总裁罗霖同样离开岭南股份。
来源：iFinD
如今近半年过去，岭南股份终于拿出了一份偿债方案。1月22日下午，岭南股份线上召开了“岭南转债”2025年第一次债券持有人会议，并审议通过了《关于“岭南转债”偿债方案的议案》和《由受托管理人代债券持有人先行垫付法律行动相关费用的议案》。
根据此前募集说明书的约定，岭南股份应向投资者支付债券本金4.56亿元，持有到期利息3194.56万元。
对此，岭南股份计划分期支付债务本金。该公司拟以剩余债券本金为基础，分多期在两年半时间内予以支付。岭南转债持有到期的7%利息不予支付，分期支付期间按照4.75%（参考银行中长期贷款利率）的年化利率支付利息，利息从2024年8月15日即可转债逾期的次日开始计算，在分期还款的最后一期予以支付。
为了顺利进行清偿，岭南股份还将展开一系列配套工作，包括成立应收账款催收专项工作组、设立偿债专户以保障“岭南转债”偿债资金安全、成立资产盘活专项工作组、加快质押资产处置以及积极引入战略投资人。
会议表决结果显示，83.31％的出席会议债券持有人表示同意，13.2％的出席会议债券持有人表示反对，另有3.49％的出席会议债券持有人弃权。
不过，岭南股份仍然提示称，资金兑付可能存在一定的不确定性。截至2024年9月末，岭南股份的账面货币资金仅剩1.66亿元，流动资产92.89亿元，流动负债119.35亿元，资产负债率已达85.08%。
截至1月17日，岭南股份及控股子公司连续十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为3.01亿元，涉案金额累计达公司最近一期经审计归属于母公司净资产的14.3%。
岭南股份表示，鉴于部分案件处于尚未开庭审理、尚未出具判决结果、判决结果尚未生效等阶段，其对公司本期利润或期后利润的影响存在不确定性。公司拟通过各种方式筹措资金，并积极与涉诉案件相关债权人就债务解决方案沟通采取和解等措施，寻求解决方案。
至于中山国资后续是否会出手兜底，仍然未知。