来源 :新浪财经2025-12-12
近期《基金管理公司绩效考核管理指引（征求意见稿）》（下称《指引》）面向行业征求意见，指引对基金公司给股东的分红进行约束规定，引发热议。
指引要求，基金公司在加强资本积累、强化投研、风险防范、信息科技、投资者教育与社会责任等方面投入的前提下，根据基金产品中长期业绩和投资者盈亏情况，审慎确定分红频率与分红比例。对于过去三年基金产品业绩不佳、投资者亏损较大的，应当适当降低分红频率与分红比例。
根据 国信证券 2024年报数据， 鹏华基金 营业收入35.94亿元，净利润7.51亿元。 国信证券 持有 鹏华基金 50%的股权，获得了2.31亿元的分红。即 鹏华基金 给股东的分红总额为4.62亿元，分红率为61.52%。
依此类推，近十年（从2015到2024）， 鹏华基金 累计净利润69.52亿元，累计给股东分红34.01亿元。近十年 国信证券 累计从 鹏华基金 获得分红17.01亿元。
同业对比来看，近十年（从2015到2024） 鹏华基金 平均分红率48.92%，位居头部基金公司第3名，仅次于 景顺长城基金 和 汇添富基金 。近十年， 鹏华基金 分红率有4年超过60%、1年80%。
尤其是，从2022年至2024年， 鹏华基金 连续3年分红率超过60%，如此高的分红率，在头部基金公司中比较少见，仅有鹏华和景顺长城。2022年至2024年期间， 鹏华基金 3年分掉16.8亿， 国信证券 分得8.4亿。
非货规模行业排名方面，2022年三季度末， 鹏华基金 非货规模4614.58亿元，行业排名第10名。到2025年9月30日，鹏华非货规模5370.53亿元，非货排名第12名。即三年排名降低两位。
业绩方面，2022至2024完整三年期间， 鹏华基金 旗下244只基金产品（只含主代码）中，126只产品区间回报为负收益，占比51%。155只产品跑输基准，占比63%。76只基金跑输基准超过10%，占比31%。
从2022年12月1日至2025年11月30日， 鹏华基金 旗下265只产品中，40只基金亏损，占比15%。144只基金跑输基准，占比54%。54只基金跑输基准超过10%，占比20%。
对于基金公司给股东的分红，市场人士指出，首先，过高的分红率，不利于基金公司的资本积累和风险防范，会削弱其创新、扩张、应对风险等能力；其次，基金公司股东没有做到长期资本、耐心资本应尽的责任；最后，在市场低迷期、广大基民投资者收益不理想时期，给股东高比例分红，对基金投资者的体验欠佳。