万达系折价出售万达电影股权，套现45亿，或为待兑美元债务以及上市对赌筹措资金。
2023年07月18日
投资热线|求购资产
1、某国有基金求购资产：
资产类型：
①可改建为公寓的物业资产：存量商办、商业、商住、工业、宿舍、酒店等项目资产；
②自持住宅：商品房小区“竞自持”部分，70年产权，非散售项目；
③低成本用地：具有地方特色的低成本租赁用地，如上海R4用地等；
收购区域：一线城市和人口流入的二线城市；
2、某外资基金求购商业地产：
资产类型：正在经营或经营不善的商业地产类项目；
收购区域：北京、上海、广州、深圳、苏州；
收购标准：
1）出售方拥有项目完整产权；
2）或已完成土地腾退、且缴纳完土地出让金的商业地产开发项目；
收购方式：全资收购；
3、内外资基金求购物流园区：
资产类型：在建或运营中的物流园区、物流用地；
城市选择：北京、天津（空港、北辰）、上海、东莞及华东、华南重点城市。
4、自用买家求购北京商业仓储资产：
资产类型：北京小型商业、工业或仓储类等建筑；
面积需求：5000-10000平米；
交易方式：资产或股权交易均可，不良与法拍资产另议；
选址区域：除南三环以南和望京以外的北京五环内区域；通州核心区、亦庄核心区、回龙观、西二旗、天通苑、祥云小镇及天竺片区。
具体详情请接洽：微信seanwangch
来源：时代周报、华夏时报
7月17日，万达投资与其一致行动人莘县融智签署了《关于万达电影股份有限公司之股份转让协议》，万达投资拟向莘县融智转让其持有的万达电影无限售条件流通股177,352,994股（占万达电影总股本的8.14%），本次股份转让的转让价格为人民币2,335,738,930.98元，标的股份折合每股含税价格为13.17元（该交易价格约为《股份转让协议》签署日前一个交易日标的股票收盘价的90%）。
此前的7月11日，万达电影还宣布控股股东北京万达投资有限公司与陆丽丽签署了《关于万达电影股份有限公司之股份转让协议》，万达投资拟向陆丽丽转让其持有的万达电影无限售条件流通股1.80亿股（占总股本的8.26%），转让价格为12.07元/股（该交易价格约为《股份转让协议》签署日前一个交易日标的股票收盘价的90%），涉及金额21.73亿元。
两笔交易，万达电影共计套现逾45亿元。但值得注意的是，接连的两笔转让，万达均为折价出售。
但事实上，2023年上半年，万达电影实现营业收入67亿元—69亿元，较上年同期增长35.6%至39.7%，实现归母净利润3.8亿元—4.2亿元，实现扭亏为盈。
对比万达影院的明显回暖趋势，万达的折价出售不得引人侧目，也让人怀疑这一系列操作或与万达上市的对赌以及其近期待兑付的4亿美元债券有关。
01
至少2亿美元到期票据待还
7月18日消息，据知情人士透露，万达商管向一些债权人表示，公司仍在努力筹钱兑付于7月23日到期的4亿美元债券，同时也在考虑其他备选方案。
知情人士称，债权人周一被告知，该公司资金缺口至少在2亿美元。债权人称，万达商管没有提供备选方案细节，若公司计划将债券展期，时间有些来不及。
据一则跟踪评级报告显示，期内万达商管的债务以银行借款为主，信用债仍为公司债务重要组成部分。但2021年以来随着公司公开债券到期偿还，公开市场债务规模快速下降，2023年3月末，公开市场信用债占比已降至18%，此外，带回购义务的股权转让款占总债务比重为21%。
截至2023年6月末，万达商管境内公开市场债券存量规模123.41亿元，境外债券存量规模约为18亿美元。
此外，万达商管集团披露的数据显示，2023年上半年新开业万达广场12个，累计开业484个。2023年上半年总租金收入263.2亿元，同比增长4.5%；净租金130.1亿元，同比增长7.2%；可比万达广场净租金同比增长3.8%。出租率98.2%，租金收缴率100%。
02
万达系正面临对赌大考
市场消息指出，2021年珠海万达商管成立时，引入了一批重量级投资方高达380亿元的融资，作为对赌，珠海万达商管需要在2023年底之前上市，如果不能如期上市，那么不仅要以现金偿还380亿元的全部投资款，还需额外支付8%的利息。
对赌大限将至，珠海万达商管再被提上议程。6月28日晚间，珠海万达商管向港交所更新了IPO申请材料并重新递交招股书，这已经是该公司第四次提交上市申请。
珠海万达商管首度递交招股书是在2021年10月21日，该招股书于2022年4月21日失效；二次递交招股书是在2022年4月22日，后于2022年10月21日失效；第三次于2022年10月25日三度提交招股书，2023年4月25日失效。相比于前两次招股书失效后迅速重新提交，本次重新提交隔了两个多月。
但此次提交的时间节点前后，万达商管一直被各种负面消息缠身，比如万达商管债券发行计划被终止、证监会质疑万达商场销售数据真实性、珠海万达商管的股权被法院冻结后又解冻，而近期惠誉发布报告又下调万达商管的评级，并认为珠海万达商管可能无法在2023年底前完成上市。
有专业人士指出，虽然纷至沓来的各种负面消息对万达商管的上市不会造成直接的影响，但是对于珠海万达声誉的负面影响也是比较大的，会给企业上市发行和估值带来负面冲击。