来源 :新浪财经2025-06-27
6月27日，南京埃斯顿自动化股份有限公司（以下简称"埃斯顿"）向港交所提交上市申请书，独家保荐人为华泰金融控股（香港）有限公司。
埃斯顿是中国工业机器人领军企业。根据弗若斯特沙利文的资料，埃斯顿在中国工业机器人解决方案市场的国产企业中，出货量连续多年保持第一。值得注意的是，在2025年第一季度，公司取得历史性突破，国内市场上工业机器人出货量超越外资品牌，成为首家登顶中国工业机器人解决方案市场的国产机器人企业。
多年来，埃斯顿坚持"AllMadeByEstun"的全业务链发展战略，基于自动化核心部件及运动控制系统的自主研发和生产能力，帮助汽车、锂电、光伏、电子、金属加工、工程机械、包装物流、建材家具等行业客户实现自动化、数字化和智能化的转型升级。公司通过战略性全球并购、自主研发的核心技术，在工业机器人领域形成多品牌矩阵协同、全应用场景覆盖、全球化市场辐射的差异化竞争优势。截至最后实际可行日期，埃斯顿在全球拥有75个服务网点并在主要国内外市场运营七个制造基地，以本土化团队高效响应客户需求。
财务数据显示，埃斯顿2022年、2023年及2024年的收入分别为人民币38.81亿元、46.52亿元及40.09亿元。然而，公司净利润表现显著下滑，从2022年的盈利1.84亿元下降至2023年的1.34亿元，而在2024年则出现大幅亏损8.18亿元。其中，2024年公司计提无形资产及商誉减值损失达3.60亿元，成为亏损的重要原因之一。
埃斯顿面临着多方面的风险和挑战。首先，公司流动资产净值快速下滑，从2022年的11.66亿元降至2023年的6.68亿元，2024年更是骤降至0.51亿元，流动性压力明显增大。其次，公司所处行业的终端市场需求持续变化。若未能有效应对这些变化，可能会对业务、经营业绩及财务状况造成重大不利影响。
此外，埃斯顿的全球业务运营使其面临多个司法权区的风险及复杂情况。2022年至2024年，公司来自境外市场的收入占比稳定在34%左右，国际业务布局虽增强了营运灵活性及市场覆盖范围，但也带来了宏观经济环境、贸易政策和供应链管理等多方面的挑战。同时，替代技术及产品的发展可能对公司工业机器人产品的市场需求造成不利影响，且投资及收购可能无法实现预期效益。