A股市场有趣的点之一是，谁也不知道资本的风往哪儿吹。
谁能想到，当年二次上会才得以借壳多喜爱上市的浙江建投，在今年迎来大风口。从2021年12月31日7.52元的收盘价，到38.06元的最新股价，今年以来股价涨幅达4倍之巨。
浙江建投主业是平平无奇的建筑施工，是怎么窜上风口的？游资自有逻辑。如同当年，另一只浙江股票东方通信，被一股5G的妖风吹上了天。
但豹哥要提醒的是，跟所有“风高任鸟飞”的明星股一样，疯涨之后的标准剧情，就是减持。
曲折借壳路
浙建集团（即浙江建投）系浙江省老牌国企，有着70多年历史，比资本市场老多了。
资料显示，浙建集团成立于1949年7月11日，是浙江省成立最早的国有建筑企业，也是浙江省经营规模最大、综合实力最强的大型建筑企业集团之一。先后经历浙江省城市建设局、浙江省建筑工程局、浙江省建筑工业厅、浙江省基本建设局、浙江省建筑工程总公司等15次变革之后，2016年3月重组为浙江省建设投资集团股份有限公司。
资料显示，浙建集团连续多年入选中国承包商80强、中国企业500强、ENR“250家全球最大国际承包商”等排名。
这么一家国企怎么登上资本舞台的？借壳！
多喜爱是湖南知名家纺上市公司。2018年，在去杠杆背景下，多喜爱创始人、控股股东陈军、黄亚妮股权质押危机爆发，深陷流动性危机，决定将上市4年的多喜爱控股权转让。据说，当时和陈军夫妇谈的买家有一百多家，浙建集团是诚意最足、效率最高的，五天就走完了内部审批的流程。
这段姻缘的牵线人，由浙江省某分管领导亲自推动。所以，外界看到的是，这个交易非常之快！
2019年4月，多喜爱披露了重大资产方案暨关联交易预案，分为重大资产置换、换股吸收合并、剩余股份转让三个步骤。作为第一步，4月12日，浙建集团以12.53亿元获得多喜爱原控股股东陈军、黄娅妮夫妇所持的6086万股（对应持股比例29.83%）。5月10日，上述股份过户。
9月25日，多喜爱接受并购重组委对该事项的审核。令人大跌眼镜的是，居然折戟了！否决意见直指，浙建集团“资产负债率较高，经营性现金流和投资性现金流持续大额为负，持续盈利能力和流动性存在不确定性”，且“标的资产内部控制存在较大缺陷，会计基础薄弱”。
彼时，浙江资本圈大为震惊！国资12亿的钱都付出去了，难道打了水漂？
莫急。多喜欢旋即继续推动，做足了各种铺垫，两个月后二次上会过关。2019年底，整个交易完成了过户。
两家央企潜伏
整合需要资本赋能。浙建集团发展历程中的重要事件是，公司在2017年实施市场化债转股，引入央企股东中国信达与工银投资，成为由央企、外企和经营团队参股，国有控股的混合所有制企业。
2017年12月，工银投资和中国信达分别以6.99元/股的价格，各认购浙建集团新增股份13000万股，工银投资以现金方式支付增资价款90870万元，中国信达以其对浙建集团享有的债权按评估值作价90870万元支付增资价款。实施后，两家央企分别持有浙建集团13.54%的股份。
这两家央企，是浙江建投原股东中，除了国资背景的股东之外，唯二的两位外部股东。
浙建集团作价80亿元借壳多喜爱上市之后，中国信达和工银投资分别持有上市公司浙江建投1.246亿股股份，占总股本的11.53%。据重组协议，该部分股份锁定24个月，上市流通日为2022年4月25日。
抛售窗口打开？
虽然趁着浙江“凤凰行动”春风上了市，但由于浙建集团主营的建筑施工偏传统，浙江建投借壳上市后股价表现平平无奇，2022年之前长期徘徊在8元以下，中国信达等股东虽有分红，但整体的浮盈并不高。
投资有时候靠的是运气。今年以来，建筑节能、亚运会、大基建等概念扑面而来，吹到了浙江不少基建股上。其中，浙江建投集前述多重概念于一身，股价迎来高光时刻，累计涨幅超过4倍。恰好在股价高位时，中国信达所持股份迎来了解禁时刻。
中国信达坐不住了。据公司5月13日晚披露，中国信达自4月29日至5月12日通过大宗交易方式累计减持1085万股股份，占公司总股本的1.0034%，一举套现4.29亿元。
据推算，中国信达2017年末的9.01亿元债权，变身浙江建投股权之后，已变现4.29亿元，剩余股份市值约43.3亿元，合计约47.6亿元。也就是说，不到5年时间，中国信达该笔投资账面回报约达4.3倍。
当然，谁都知道，这波大涨是被“风”吹上去的，飘摇不定难以持续。按照此前减持预告，中国信达未来半年内拟通过集中竞价方式，减持不超过2%的股票。
有趣的是，这次中国信达1%的减持，走的是大宗交易，但公司在此前公告并未明确提及。按规则，5%以上股东非协议转让减持，上限是3%——2%通过集中竞价，1%通过大宗交易。
重要股东的减持，通常是个信号和转折点。眼看中国信达“先走一步”，与中国信达持股相同的工银投资，会不会也有想法了呢？