2025年3月，深圳市索菱实业股份有限公司（以下简称“索菱股份”）发布2024年年度报告。报告期内，公司在营业收入、净利润等方面呈现出不同程度的变化。其中，净利润增长显著，同比上升84.26%，而经营活动产生的现金流量净额却大幅下降90.98%。这一增一降背后，公司的财务状况究竟如何？本文将深入解读。
关键财务指标解读
营收稳健增长，业务结构有变化
2024年，索菱股份实现营业收入13.98亿元，较去年同期的12.60亿元上涨10.95%。从业务构成来看，汽车电子业务营收13.69亿元，占比97.92%，同比增长12.29%，是营收增长的主要动力；消费电子业务营收2908.42万元，占比2.08%，同比下降28.99%。从地区分布看，国外市场营收10.52亿元，占比75.24%，同比增长29.54%；国内市场营收3.46亿元，占比24.76%，同比下降22.74%。公司业务重心逐渐向国外市场偏移，且汽车电子业务发展态势良好。
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| 年份 |
营业收入（元） |
同比增减 |
汽车电子营收（元） |
占比 |
同比增减 |
消费电子营收（元） |
占比 |
同比增减 |
国外营收（元） |
占比 |
同比增减 |
国内营收（元） |
占比 |
同比增减 |
| 2024年 |
1,397,835,789.94 |
10.95% |
1,368,751,635.49 |
97.92% |
12.29% |
29,084,154.45 |
2.08% |
-28.99% |
1,051,734,554.99 |
75.24% |
29.54% |
346,101,234.95 |
24.76% |
-22.74% |
| 2023年 |
1,259,881,545.12 |
/ |
1,218,921,636.54 |
96.75% |
/ |
40,959,908.58 |
3.25% |
/ |
811,918,594.53 |
64.44% |
/ |
447,962,950.59 |
35.56% |
/ |
净利润大幅增长，盈利能力提升
归属于上市公司股东的净利润为6006.76万元，较去年同期的3259.98万元增长84.26%；扣除非经常性损益的净利润为4989.22万元，同比增长48.90%。基本每股收益为0.0708元/股，同比增长83.42%；扣非每股收益为0.0588元/股，同比增长52.33%。这些数据表明公司盈利能力显著提升，经营成果较为可观。
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| 年份 |
归属于上市公司股东的净利润（元） |
同比增减 |
扣除非经常性损益的净利润（元） |
同比增减 |
基本每股收益（元/股） |
同比增减 |
扣非每股收益（元/股） |
同比增减 |
| 2024年 |
60,067,614.66 |
84.26% |
49,892,212.33 |
48.90% |
0.0708 |
83.42% |
0.0588 |
52.33% |
| 2023年 |
32,599,807.79 |
/ |
33,507,168.20 |
/ |
0.0386 |
/ |
0.0386 |
/ |
费用控制有成效，研发投入加大
销售费用：2024年销售费用为4719.80万元，较去年的4393.06万元增长7.44%。增长幅度相对较小，公司在市场推广和销售环节的费用控制基本稳定。
管理费用：管理费用为1.26亿元，较去年的1.20亿元增长5.62%，整体处于可控范围，公司管理运营成本保持相对稳定增长。
财务费用：财务费用为-1674.77万元，去年为-541.75万元，降幅达209.14%。主要原因是汇兑及外币存款利息增加，这对公司利润产生了积极影响。
研发费用：研发费用为8921.57万元，较去年的7555.62万元增长18.08%。公司持续加大研发投入，以提升产品竞争力，适应市场需求。
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| 年份 |
销售费用（元） |
同比增减 |
管理费用（元） |
同比增减 |
财务费用（元） |
同比增减 |
研发费用（元） |
同比增减 |
| 2024年 |
47,197,963.57 |
7.44% |
126,248,178.44 |
5.62% |
-16,747,696.10 |
209.14% |
89,215,687.34 |
18.08% |
| 2023年 |
43,930,553.08 |
/ |
119,533,971.35 |
/ |
-5,417,505.80 |
/ |
75,556,207.25 |
/ |
研发投入与人员情况
研发投入：2024年研发投入金额为1.36亿元，占营业收入比例为9.71%，较去年的7.05%有所提升。资本化研发投入金额为4648.78万元，占研发投入的比例为34.26%，去年为14.94%，资本化比例大幅提高。这显示公司不仅加大了研发力度，且研发项目的成果转化能力可能增强。
研发人员情况：研发人员数量为290人，较去年的272人增长6.62%；研发人员数量占比为41.08%，去年为40.06%。从学历结构看，本科及以上学历人员增加，其中硕士学历人员增长46.15%，表明公司注重研发人才质量提升。
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| 年份 |
研发投入金额（元） |
占营业收入比例 |
资本化研发投入金额（元） |
占研发投入比例 |
研发人员数量（人） |
研发人员数量占比 |
本科人数（人） |
同比增减 |
硕士人数（人） |
同比增减 |
本科以下人数（人） |
同比增减 |
| 2024年 |
1,357,035,261.00 |
9.71% |
46,487,838.76 |
34.26% |
290 |
41.08% |
186 |
10.06% |
57 |
46.15% |
47 |
-26.56% |
| 2023年 |
88,828,474.59 |
7.05% |
13,272,267.34 |
14.94% |
272 |
40.06% |
169 |
/ |
39 |
/ |
64 |
/ |
现金流波动大，经营与投资现差异
经营活动现金流量净额：2024年经营活动产生的现金流量净额为1761.29万元，去年同期为1.95亿元，下降90.98%。主要原因是去年同期收取的预收款较多，本年度冲抵相应应收款。这一变化需引起关注，经营活动现金流量的大幅减少可能影响公司短期资金周转和运营稳定性。
投资活动现金流量净额：投资活动现金流量净额为-1.31亿元，去年同期为-3491.04万元，降幅达274.70%。主要是公司为最大化资金收益率，理财净投资增加，以及购买研发平台支出影响。公司在投资方面较为积极，但需注意投资风险和资金的合理配置。
筹资活动现金流量净额：筹资活动现金流量净额为1031.26万元，去年同期为2913.76万元，下降64.61%。主要是去年同期实施股权激励计划收取的限制性股票认购款及期权行权款项较多影响。筹资活动现金流入的减少可能限制公司未来的资金扩张能力。
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| 年份 |
经营活动现金流量净额（元） |
同比增减 |
投资活动现金流量净额（元） |
同比增减 |
筹资活动现金流量净额（元） |
同比增减 |
| 2024年 |
17,612,868.67 |
-90.98% |
-130,808,494.81 |
-274.70% |
10,312,583.98 |
-64.61% |
| 2023年 |
195,172,777.72 |
/ |
-34,910,373.08 |
/ |
29,137,643.30 |
/ |
潜在风险分析
行业依赖风险：公司主要产品面向汽车智能化市场，其生产经营与整体汽车行业的发展状况及景气程度密切相关。若汽车行业出现下滑，公司业绩可能受到负面影响。
市场竞争风险：汽车电子行业竞争激烈，公司存在客户集中度高、订单连续性的风险。虽然公司积极推广新技术、新产品，但仍需警惕市场份额被竞争对手抢占。
核心技术人员流失风险：核心技术人员及其研发的核心技术是公司核心竞争力之一。若出现核心技术人员流失，可能影响公司的研发进度和创新能力。
知识产权纠纷风险：随着行业发展，知识产权纠纷风险增加。若公司在知识产权方面出现问题，可能面临法律诉讼和经济损失。
运营不及预期风险：新产品开发和市场开发过程中，存在因技术难题、技术不成熟或市场需求变化导致计划无法达到预期的风险。
高管薪酬情况
董事长盛家方从公司获得的税前报酬总额为247.24万元，总裁白新平为183.30万元，副总裁易建国、于英俊、向明分别为166.11万元、144.29万元、123.32万元。公司高级管理人员薪酬与公司业绩指标挂钩，一定程度上激励管理层提升公司业绩。
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| 姓名 |
职务 |
从公司获得的税前报酬总额（万元） |
| 盛家方 |
董事长 |
247.24 |
| 白新平 |
总裁 |
183.30 |
| 易建国 |
副总裁 |
166.11 |
| 于英俊 |
副总裁 |
144.29 |
| 向明 |
副总裁 |
123.32 |
总体来看，索菱股份2024年在净利润方面取得了显著增长，但经营活动现金流量净额的大幅下降值得关注。公司在发展过程中，需应对行业依赖、市场竞争等多种风险，合理规划投资与筹资活动，确保公司持续稳定发展。投资者在关注公司业绩增长的同时，也应密切留意这些潜在风险。