国恩股份拟于2月4日登陆香港联交所，其H股公开发售融资申购倍数高达1851倍。融资申购倍数（孖展倍数）是港股打新核心热度指标，千倍级数据意味着市场资金追捧度远超常规新股，足见市场对公司“A+H”资本布局与“新材料+AI智造”转型的高度追捧。
此外，也反映出投资者对其新材料主业、PEEK全产业链及机器人核心部件赛道的强烈看好。
国恩股份自身已在A股上市，同时控股胶原领域上市公司东宝生物，旗下已拥有两家A股上市平台，此次即将登陆香港联交所，正式构建“A+A+H”的多层次资本平台格局。
图源：国恩股份
A+A+H将成真，产能情况如何？
资本热度的背后，是国恩股份扎实的产业根基与清晰的产能布局。国恩股份大化工行业领域产能情况如何？
有机高分子改性材料：现有产能108万吨，在建产能30万吨;
有机高分子复合材料：现有产能40万吨，在建产能10万吨;
绿色石化材料及新材料：现有产能90万吨，在建产能102万吨;
聚苯乙烯（PS）：浙江一塑一期60万吨/年PS项目已全面投产，二期40万吨/年PS项目正稳步推进；香港石化25万吨PS产能采用意大利EniVersalis连续本体法工艺，品质对标海外高端牌号;
苯乙烯联产环氧丙烷：国恩东明20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷装置采用先进的乙苯共氧化法工艺技术。
EPS：日照国恩化学目前具备12万吨/年EPS生产能力。
国恩股份已形成绿色石化新材料、有机高分子改性材料及有机高分子复合材料“三足鼎立”的发展态势，聚苯乙烯产能稳居国内首位，有机高分子材料改性领域收入跻身行业前列。2025年前三季度更实现营收154.97亿元、归母净利润6.15亿元，分别同比增长9.44%和34.24%，化工新材料板块成为业绩增长的核心支撑。
在现有产能规模持续放量的同时，国恩股份也在向高端材料领域发起突破。
2025年8月1日，国恩股份公告，全资子公司浙江国恩化学有限公司拟投资9.6亿元，建设浙江国恩化学有限公司1000吨/年新型聚醚醚酮、苯乙烯工程材料聚合中试平台及30万吨/年改性、复合材料项目。
聚醚醚酮（PEEK）是特种工程塑料金字塔尖材料，兼具耐高温、耐腐蚀、高强度、轻量化、生物相容性优异等特性，是机器人、航空航天、医疗、高端制造的核心关键材料。
项目总占地面积10.04万平方米，约150.6亩，计划建设聚醚醚酮材料（PEEK）聚合生产线2条、苯乙烯类工程材料聚合中试平台装置1套、改性、复合材料生产线36条。项目总投资为9.6亿元，项目建设资金来源为公司自有资金。
机器人核心部件与AI产品密集上市
具身智能作为人工智能的下一代核心形态，核心在于让机器人拥有“类人感知、精准操作、自主交互”能力，而高性能材料与核心部件是实现这一目标的关键基础。
自2025年11月“深生万物·机塑未来”发布会后，国恩股份持续推进相关战略，凭借新材料领域从聚合到制品的全产业链能力，尤其是轻量化、高强度的PEEK及碳纤维复合材料积累，为机器人产业发展提供核心支撑，同时通过自研传感系统与智能算法，构建起“创新材料-高性能硬件-高智化系统”的一体化技术体系。
机器人核心部件直接决定整机性能上限，其中灵巧手与触觉传感器更是具身智能实现“精准操作、安全交互”的两大关键硬件，对整机智能化水平与落地能力至关重要。
2026年，国恩未来（国恩股份子公司）正式推出两款自主研发的机器人核心部件——Future Hand灵巧手与Future S系列传感器，前者搭载22个独立驱动主动关节，实现零传动误差、毫秒级响应与0.5°定位精度，可适配工业装配、微创手术等多类高复杂度场景。
图源：国恩股份
FutureS系列传感器包含视触觉三维力传感器与柔性电子皮肤，分别赋予机器人类人触觉感知与生理信号监测能力，大幅提升智能化水平。
值得一提的是，柔性电子皮肤（Future Skin）是一款集成压力、温度、生物电传感器的新型机器人皮肤，厚度仅0.1毫米，具备生理信号同步监测能力，同时具有弯曲、拉伸等良好的柔性特征，可适应关节活动，灵活避障，可广泛应用于健康监测与人机交互场景。
图源：国恩股份
此外，2025年11月亮相的陪伴类家庭AI机器人也将于近期上市，该产品搭载新一代LLM大模型与多模态交互系统，具备情感识别、场景理解等功能，与核心部件协同完善公司“核心部件-智能整机”的产品矩阵。
图源：国恩股份
为夯实产业基础，据悉，国恩股份已完成PEEK材料生产技术开发，拟通过浙江国恩化学打造PEEK全产业链平台，推进相关中试与改性复合材料项目，并计划建设1000吨/年PEEK产能，打造一体化供应链把握机器人产业机遇。
向上延伸产业链、拓宽产业边界
无论是新材料产能扩张，还是机器人赛道布局，最终都指向国恩股份长期坚持的产业链纵深战略。
在新材料主业上游，国恩通过战略投资国恩化学（东明）20万吨/年苯乙烯联产8万吨/年环氧丙烷、国恩一塑100万吨/年PS等多个项目，借助规模效应降低成本，同时推动相关生产装置产能恢复，释放成长动能；浙江国恩化学相关项目已取得舟山高新技术产业园区备案，总投资9.6亿元，将建设PEEK聚合生产线、苯乙烯类工程材料中试平台及多条改性复合材料生产线。
在大健康领域，国恩构建起覆盖原料、剂型载体到终端产品的完整产业链，聚焦“胶原+”战略，推进胶原在多领域的深度应用，其中东宝生物拥有明胶13500吨/年、胶原蛋白4300吨/年的产能，益青生物现有空心胶囊产能390亿粒/年，待300亿粒/年扩产项目落地后，总产能将接近700亿粒/年，跻身国内单体空心胶囊产能前列。
站在“A+A+H”资本新起点，国恩股份的产业版图或将迎来更广阔的发展空间。