4月15日，文科园林(3.700, -0.03, -0.80%)发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为9.18亿元，同比下降52.36%；归母净利润为-3.69亿元，同比增长77.79%；扣非归母净利润为-3.82亿元，同比增长76.16%；基本每股收益-0.72元/股。
公司自2015年6月上市以来，已经现金分红8次，累计已实施现金分红为8.86亿元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对文科园林2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为9.18亿元，同比下降52.36%；净利润为-3.73亿元，同比增长77.66%；经营活动净现金流为-6.17亿元，同比增长30.91%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入大幅下降。报告期内，营业收入为9.2亿元，同比大幅下降52.36%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.2亿 |
19.26亿 |
9.18亿 |
| 营业收入增速 |
-13.06% |
-23.57% |
-52.36% |
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比下降52.36%，净利润同比增长77.66%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.2亿 |
19.26亿 |
9.18亿 |
| 净利润（元） |
1.55亿 |
-16.7亿 |
-3.73亿 |
| 营业收入增速 |
-13.06% |
-23.57% |
-52.36% |
| 净利润增速 |
-36.58% |
-1174.58% |
77.66% |
?净利润连续两年亏损，面临退市风险。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-16.7亿元、-3.7亿元，连续两年亏损。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.55亿 |
-16.7亿 |
-3.73亿 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为1.6亿元、-16.7亿元、-3.7亿元，同比变动分别为-36.58%、-1174.58%、77.66%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
1.55亿 |
-16.7亿 |
-3.73亿 |
| 净利润增速 |
-36.58% |
-1174.58% |
77.66% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长43.88%，营业收入同比增长-52.36%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-13.06% |
-23.57% |
-52.36% |
| 应收账款较期初增速 |
4.52% |
-11.13% |
43.88% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为33.09%、38.47%、116.19%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.34亿 |
7.41亿 |
10.66亿 |
| 营业收入（元） |
25.2亿 |
19.26亿 |
9.18亿 |
| 应收账款/营业收入 |
33.09% |
38.47% |
116.19% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比下降52.36%，经营活动净现金流同比增长30.91%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.2亿 |
19.26亿 |
9.18亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
4156.03万 |
-8.93亿 |
-6.17亿 |
| 营业收入增速 |
-13.06% |
-23.57% |
-52.36% |
| 经营活动净现金流增速 |
-90.16% |
-2247.74% |
30.91% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为22.29%，同比增长45.57%；净利率为-40.66%，同比增长53.11%；净资产收益率（加权）为-101.91%，同比增长8.64%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为21.9%、15.32%、22.29%，同比变动分别为11.24%、-30.05%、45.57%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.9% |
15.32% |
22.29% |
| 销售毛利率增速 |
11.24% |
-30.05% |
45.57% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.29%，存货周转率由去年同期4.68次下降至2.42次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.9% |
15.32% |
22.29% |
| 存货周转率（次） |
3.23 |
4.68 |
2.42 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期15.32%增长至22.29%，应收账款周转率由去年同期2.45次下降至1.02次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
21.9% |
15.32% |
22.29% |
| 应收账款周转率（次） |
3.09 |
2.45 |
1.02 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为-101.91%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
6.29% |
-111.55% |
-101.91% |
| 净资产收益率增速 |
-35.02% |
-1873.45% |
8.64% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为-16%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
4.08% |
-49.52% |
-16% |
从是否存在减值风险看，需要重点关注：
?商誉/净资产比值持续增长。近三期年报，商誉/净资产比值分别为2%、5.3%、12.9%，呈持续增长趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 商誉/净资产 |
2% |
5.3% |
12.9% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为95.37%，同比增长9.92%；流动比率为0.7，速动比率为0.62；总债务为19.79亿元，其中短期债务为7.68亿元，短期债务占总债务比为38.8%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为53.13%，86.76%，95.37%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
53.13% |
86.76% |
95.37% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为2.12，0.84，0.7，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
2.12 |
0.84 |
0.7 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.7亿元，广义货币资金/短期债务为0.34，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.45亿 |
4.46亿 |
2.64亿 |
| 短期债务（元） |
7.18亿 |
9.18亿 |
7.68亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
2.57 |
0.49 |
0.34 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为2.6亿元，短期债务为7.7亿元，经营活动净现金流为-6.2亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
18.87亿 |
-4.46亿 |
-3.52亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
7.78亿 |
9.75亿 |
8.5亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.08，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
1.03 |
0.17 |
0.08 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.15、0.1、0.08，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.15 |
0.1 |
0.08 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为70.62%、353.63%、853.42%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
17.86亿 |
21.31亿 |
19.79亿 |
| 净资产（元） |
25.28亿 |
6.03亿 |
2.32亿 |
| 总债务/净资产 |
70.62% |
353.63% |
853.42% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为1.03、0.21、0.13，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
18.45亿 |
4.46亿 |
2.64亿 |
| 总债务（元） |
17.86亿 |
21.31亿 |
19.79亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
1.03 |
0.21 |
0.13 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.1亿元，较期初变动率为119.98%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
618.98万 |
| 本期预付账款（元） |
1361.65万 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.13%、0.27%、0.56%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
500.93万 |
618.98万 |
1361.65万 |
| 流动资产（元） |
38.08亿 |
22.62亿 |
24.29亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.13% |
0.27% |
0.56% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长119.98%，营业成本同比增长56.28%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-50.56% |
23.57% |
119.98% |
| 营业成本增速 |
-15.45% |
-17.13% |
-56.28% |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为6.8亿元，较期初变动率为800.02%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
7521.61万 |
| 本期其他应付款（元） |
6.77亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为1.5亿元、1.4亿元、0.5亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、-8.9亿元、-6.2亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
1.54亿 |
1.42亿 |
5054.37万 |
| 经营活动净现金流（元） |
4156.03万 |
-8.93亿 |
-6.17亿 |
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-6.1亿元，营运资本为-10.3亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-4.2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-4.23亿 |
| 营运资金需求（元） |
-6.09亿 |
| 营运资本（元） |
-10.32亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为1.02，同比下降58.48%；存货周转率为2.42，同比下降48.34%；总资产周转率为0.19，同比下降50.45%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为3.09，2.45，1.02，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
3.09 |
2.45 |
1.02 |
| 应收账款周转率增速 |
-18.48% |
-20.82% |
-58.48% |
?存货周转率较大幅下降。报告期内，存货周转率为2.42，同比大幅下降48.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.23 |
4.68 |
2.42 |
| 存货周转率增速 |
16.87% |
44.84% |
-48.34% |
?应收账款/资产总额占比持续增长。近三期年报，应收账款/资产总额比值分别为15.46%、16.28%、21.28%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
8.34亿 |
7.41亿 |
10.66亿 |
| 资产总额（元） |
53.94亿 |
45.52亿 |
50.12亿 |
| 应收账款/资产总额 |
15.46% |
16.28% |
21.28% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.5，0.39，0.19，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.5 |
0.39 |
0.19 |
| 总资产周转率增速 |
-26.75% |
-23.13% |
-50.45% |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为124.51、107.44、56.51，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
25.2亿 |
19.26亿 |
9.18亿 |
| 固定资产（元） |
2024.05万 |
1792.94万 |
1624.13万 |
| 营业收入/固定资产原值 |
124.51 |
107.44 |
56.51 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为13.4%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
8.41亿 |
10.47亿 |
6.72亿 |
| 资产总额（元） |
53.94亿 |
45.52亿 |
50.12亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
15.58% |
22.99% |
13.4% |