来源 :和讯网2022-03-14
2022-03-14开源证券股份有限公司陈宝健对久远银海(002777)进行研究并发布了研究报告《公司信息更新报告：业绩稳健增长，在手订单充足长期成长可期》，本报告对久远银海给出买入评级，当前股价为22.0元。证券之星数据中心根据近三年发布的研报数据计算，该研报作者对此股的盈利预测准确度为96.58%，对该股盈利预测较准的分析师团队为开源证券的陈宝健、应瑛。
久远银海(002777)
政策催化行业高景气，维持“买入”评级
公司是国内医疗信息化和数字政务领军企业。因疫情反复影响项目交付，我们下调2022-2023年盈利预测并新增2024年盈利预测，预计2022-2024年归母净利润为2.75、3.48、4.47亿元（2022-2023年原预测值为3.56、4.57亿元），EPS为0.88、1.11、1.42元/股（2022-2023年原预测值为1.13、1.45元/股），当前股价对应PE为25.1、19.8、15.4倍。考虑政策催化下行业景气度有望提升，公司在手订单充沛，长期成长空间可期，维持“买入”评级。
事件：公司发布2021年报，全年业绩稳健增长
公司发布2021年报。2021全年公司实现营业收入13.06亿元，同比增长13.21%；实现归母净利润2.19亿元，同比增长17.09%，全年业绩稳健增长。
核心业务进展顺利，盈利能力明显改善
医疗医保与数字政务双轮驱动，带动公司收入稳健增长。医保信息化领域，公司中标湖北、四川、河南、山东等8省医保信息平台建设项目，参与成都、昆明等多地DRG/DIP改革试点，积累丰富项目资源。医疗信息化领域，公司上线河南省传染病医院等10家三甲医院和15家二级医院智慧医院项目，份额持续扩张。数字政务领域，公司中标国家社保公共服务平台与全国工伤异地就医结算信息系统等标杆项目，卡位优质部委项目利好未来持续扩张。高毛利的软件业务收入占比提升带动整体毛利率增加2.86个百分点至56.11%，盈利能力明显改善。
数字中国政策驱动行业高景气，公司在手订单充足未来可期
智慧医疗、数字政务作为数字经济重要组成部分，受到政策显著加持。2021年以来《“十四五”推进国家政务信息化规划》、《关于推动公立医院高质量发展的意见》等政策文件先后发布，催化行业景气向上。公司凭借丰富技术储备和项目经验长期成长可期。2022年2月公司公告中标太原市卫生健康委员会五所医院信息化建设软件项目，金额合计约1.06亿元，中标大体量订单凸显公司成长潜力。
风险提示：医疗医保信息化推进不及预期；数字政务推进不及预期。
该股最近90天内共有3家机构给出评级，买入评级2家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为32.44。证券之星估值分析工具显示，久远银海（002777）好公司评级为3.5星，好价格评级为3星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)