4月23日，建艺集团发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为21.66亿元，同比增长11.18%；归母净利润为1118.32万元，同比增长101.14%；扣非归母净利润为-1.63亿元，同比增长83.32%；基本每股收益0.07元/股。
公司自2016年2月上市以来，已经现金分红5次，累计已实施现金分红为4457.88万元。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对建艺集团2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为21.66亿元，同比增长11.18%；净利润为1066.11万元，同比增长101.08%；经营活动净现金流为-1.1亿元，同比增长8.27%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?净利润为正但扣非净利润为负。报告期内，净利润为0.1亿元，扣非净利润为-1.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
| 扣非归母利润（元） |
-2745.1万 |
-9.75亿 |
-1.63亿 |
?净利润亏损两年首次扭亏。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-9.8亿元、0.1亿元，较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为-0.3亿元、-9.8亿元、0.1亿元，同比变动分别为-228.32%、-3684.09%、101.08%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
| 净利润增速 |
-228.32% |
-3684.09% |
101.08% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动11.18%，销售费用同比变动82.04%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.69亿 |
19.48亿 |
21.66亿 |
| 销售费用（元） |
1688.83万 |
1764.2万 |
3211.57万 |
| 营业收入增速 |
-24.73% |
-14.17% |
11.18% |
| 销售费用增速 |
-6.8% |
4.46% |
82.04% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长98.49%，营业收入同比增长11.18%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-24.73% |
-14.17% |
11.18% |
| 应收账款较期初增速 |
-7.21% |
-13.77% |
98.49% |
?应收账款/营业收入比值持续增长。近三期年报，应收账款/营业收入比值分别为89.99%、90.41%、161.41%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款（元） |
20.42亿 |
17.61亿 |
34.96亿 |
| 营业收入（元） |
22.69亿 |
19.48亿 |
21.66亿 |
| 应收账款/营业收入 |
89.99% |
90.41% |
161.41% |
?存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长34.55%，营业成本同比增长5.15%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
33.95% |
18.56% |
34.55% |
| 营业成本增速 |
-25.84% |
-9.91% |
5.15% |
?存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长34.55%，营业收入同比增长11.18%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
33.95% |
18.56% |
34.55% |
| 营业收入增速 |
-24.73% |
-14.17% |
11.18% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?经营活动净现金流持续为负。报告期内，经营活动净现金流为-1.1亿元，持续三年为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.41亿 |
-1.2亿 |
-1.1亿 |
?净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.1亿元、经营活动净现金流为-1.1亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.41亿 |
-1.2亿 |
-1.1亿 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-10.334低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.41亿 |
-1.2亿 |
-1.1亿 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
13.12 |
0.12 |
-10.33 |
?经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报，经营活动净现金流/净利润比值分别为13.12、0.12、-10.33，持续下滑，盈利质量呈现下滑趋势。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.41亿 |
-1.2亿 |
-1.1亿 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
13.12 |
0.12 |
-10.33 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为17.2%，同比增长38.12%；净利率为0.49%，同比增长100.97%；净资产收益率（加权）为7.44%，同比增长104.04%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率较为波动。近三期年报，销售毛利率分别为16.6%、12.45%、17.2%，同比变动分别为8.12%、-24.95%、38.12%，销售毛利率异常波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.6% |
12.45% |
17.2% |
| 销售毛利率增速 |
8.12% |
-24.95% |
38.12% |
?销售毛利率增长，存货周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.45%增长至17.2%，存货周转率由去年同期15.19次下降至12.55次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.6% |
12.45% |
17.2% |
| 存货周转率（次） |
21.1 |
15.19 |
12.55 |
?销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期12.45%增长至17.2%，应收账款周转率由去年同期1.02次下降至0.82次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
16.6% |
12.45% |
17.2% |
| 应收账款周转率（次） |
1.07 |
1.02 |
0.82 |
?预收款项/营业收入比值显著高于上年同期。报告期内，预收款项/营业收入比值为26.3%，显著高于以往同期。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预收款项（元） |
3070.18万 |
1.29亿 |
5.7亿 |
| 营业收入（元） |
22.69亿 |
19.48亿 |
21.66亿 |
| 预收款项/营业收入 |
1.35% |
6.62% |
26.3% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为0.76%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
-0.83% |
-45.99% |
0.76% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为108.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
3166.03万 |
258.64万 |
1152.35万 |
| 净利润（元） |
-2600.75万 |
-9.84亿 |
1066.11万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-3.22% |
-0.26% |
108.1% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为96.49%，同比增长0.53%；流动比率为0.76，速动比率为0.74；总债务为13.83亿元，其中短期债务为12.07亿元，短期债务占总债务比为87.28%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为76.54%，95.98%，96.49%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
76.54% |
95.98% |
96.49% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为1.23，0.81，0.76，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
1.23 |
0.81 |
0.76 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为12.1亿元，广义货币资金/短期债务为0.59，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
11.16亿 |
4.59亿 |
7.11亿 |
| 短期债务（元） |
14.36亿 |
12.01亿 |
12.07亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.78 |
0.38 |
0.59 |
?短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为7.1亿元，短期债务为12.1亿元，经营活动净现金流为-1.1亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
7.75亿 |
3.39亿 |
6.01亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
15.31亿 |
13.7亿 |
13.06亿 |
?现金比率小于0.25。报告期内，现金比率为0.09，现金比率低于0.25。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.39 |
0.15 |
0.09 |
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.25、0.23、0.09，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.25 |
0.23 |
0.09 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为5.7亿元，短期债务为12.1亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.302%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
4.45亿 |
2.47亿 |
5.66亿 |
| 短期债务（元） |
14.36亿 |
12.01亿 |
12.07亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
2.06% |
1.69% |
0.3% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为1.2亿元，较期初变动率为1806.95%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
650.02万 |
| 本期预付账款（元） |
1.24亿 |
?预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.22%、0.25%、2.04%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
786.76万 |
650.02万 |
1.24亿 |
| 流动资产（元） |
35.45亿 |
25.49亿 |
60.7亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.22% |
0.25% |
2.04% |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长1806.95%，营业成本同比增长5.15%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-77.45% |
-17.38% |
1806.95% |
| 营业成本增速 |
-25.84% |
-9.91% |
5.15% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为2.1亿元，较期初变动率为202.07%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
6907.16万 |
| 本期其他应收款（元） |
2.09亿 |
?其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.88%、2.71%、3.44%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
6653.73万 |
6907.16万 |
2.09亿 |
| 流动资产（元） |
35.45亿 |
25.49亿 |
60.7亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.88% |
2.71% |
3.44% |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为2.9亿元，较期初变动率为422.17%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
5531.08万 |
| 本期应付票据（元） |
2.89亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为14.9亿元，较期初变动率为260.92%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4.12亿 |
| 本期其他应付款（元） |
14.85亿 |
从资金协调性看，需要重点关注：
?资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为870.3万元、612.1万元、0.3亿元，公司经营活动净现金流分别-3.4亿元、-1.2亿元、-1.1亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
870.28万 |
612.13万 |
3315.7万 |
| 经营活动净现金流（元） |
-3.41亿 |
-1.2亿 |
-1.1亿 |
?资金协调性待提升。报告期内，公司营运资金需求为-17.5亿元，营运资本为-19.6亿元，经营活动带来的流动资金不能完全覆盖长期性资产投入，现金支付能力为-2亿元。
| 项目 |
20221231 |
| 现金支付能力（元） |
-2.04亿 |
| 营运资金需求（元） |
-17.52亿 |
| 营运资本（元） |
-19.55亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为0.82，同比下降19.56%；存货周转率为12.55，同比下降17.35%；总资产周转率为0.35，同比下降30.82%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收账款周转率持续下降。近三期年报，应收账款周转率分别为1.07，1.02，0.82，应收账款周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收账款周转率（次） |
1.07 |
1.02 |
0.82 |
| 应收账款周转率增速 |
-32.27% |
-4.25% |
-19.56% |
?存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为21.1，15.19，12.55，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
21.1 |
15.19 |
12.55 |
| 存货周转率增速 |
-21.02% |
-28.01% |
-17.36% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?总资产周转率持续下降。近三期年报，总资产周转率分别0.51，0.51，0.35，总资产周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总资产周转率（次） |
0.51 |
0.51 |
0.35 |
| 总资产周转率增速 |
-27.41% |
-0.29% |
-30.83% |
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为6.2亿元，较期初增长363.96%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
1.33亿 |
| 本期固定资产（元） |
6.16亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为18.33、14.67、3.52，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
22.69亿 |
19.48亿 |
21.66亿 |
| 固定资产（元） |
1.24亿 |
1.33亿 |
6.16亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
18.33 |
14.67 |
3.52 |
?长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长43.72%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
1590万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2285.1万 |
?其他非流动资产占比较高。报告期内，其他非流动资产/资产总额比值为11.29%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他非流动资产（元） |
677.75万 |
803.96万 |
10.14亿 |
| 资产总额（元） |
43.28亿 |
33.3亿 |
89.77亿 |
| 其他非流动资产/资产总额 |
0.16% |
0.24% |
11.29% |
?其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为10.1亿元，较期初增长12508.75%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他非流动资产（元） |
803.96万 |
| 本期其他非流动资产（元） |
10.14亿 |
?无形资产变动较大。报告期内，无形资产为3.4亿元，较期初增长68.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
1.99亿 |
| 本期无形资产（元） |
3.37亿 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.3亿元，同比增长82.04%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1688.83万 |
1764.2万 |
3211.57万 |
| 销售费用增速 |
-6.8% |
4.46% |
82.04% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为0.74%、0.91%、1.48%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
1688.83万 |
1764.2万 |
3211.57万 |
| 营业收入（元） |
22.69亿 |
19.48亿 |
21.66亿 |
| 销售费用/营业收入 |
0.74% |
0.91% |
1.48% |
?管理费用增速超过20%。报告期内，管理费用为1.5亿元，同比增长177.61%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 管理费用（元） |
4663.85万 |
5571.76万 |
1.55亿 |
| 管理费用增速 |
-4.57% |
19.47% |
177.61% |
?管理费用增速超营收。报告期内，管理费用同比增长177.61%，营业收入同比增长11.18%，管理费用增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-24.73% |
-14.17% |
11.18% |
| 管理费用增速 |
-4.57% |
19.47% |
177.61% |