来源 :证券之星2021-12-28
2021年12月26日坚朗五金（002791）发布公告称：申万宏源刘爽、安信基金、博道基金、东吴基金、富邦投信、国元证券、海通证券、东莞证券、玺岸投资、华泰证券、九泰基金、鹏华基金、平安资产、崇山投资、景林资产、湘财基金、新华基金、兴银基金、长盛基金、国华人寿、东方阿尔法、国寿安保、中天国富于2021年12月24日调研我司。
本次调研主要内容：
问：公司的人均效能还有多少提升空间?
答：公司一直关注这个问题，提高人均效能是公司的长期目标，我们还有一定提升空间。公司围绕“服务、支持、减负、增效”的核心目标来开展，通过信息化系统平台，实行组织化运营，构建“铁三角”战略，客户经理面向客户，产品经理面向产品线，服务支持则负责仓储、物流和安装等，建立客服端服务平台“云采”等，充分发挥团队协同平台优势；另一方面是从多元化产品集成供应角度，增加产品品类，提高人均销售收入，从而摊薄销售费用。
问：公司在瓷砖,地板,卫浴,涂料市场相对成熟的品类,有哪些竞争优势?
答：公司在初期筛选新品类标的时，选择在细分领域有充分竞争优势的公司，具有行业的技术积淀和产品优势，产品质量有保障。公司近两年拓展了瓷砖、地板、卫浴、涂料等品类，客户群体与原有的高度协同。从行业的高离散型、客户需求多元化的特性上，公司提供“一站式”采购，能有效节约客户采购成本，同时生产交付和售后服务等都能快速响应。
问：公司对明年参控股的品类是否有大致数量上的规划?
答：目前，公司产品达到一百多个大类，每年都会有新品类在不断导入，没有设置数量上限。主要以建筑门窗幕墙五金为核心，坚持围绕市场变化和客户需求，优先选择与我们现有模式存在互补和高度协同的品类，进行关联产业的并购或合作，完善我们建筑配套件集成供应商的战略布局。
问：公司参控股的品类在今年是否有明显的收入贡献?
答：公司产品有一百多个大类，门窗五金系统等传统成熟品类的收入占比较高，新品类因各个产品所处的培育周期不同而有较大差异，需要一段时间培育。除了培育较久的海贝斯智能锁之外，大门窗配套（间隔条、隔热条、发泡剂等）、智能家居和社区（智能锁、新风系统、可视对讲、道闸等），以及机械锁、卫浴、内装类的产品培育情况较好，此外配套施工类（支吊架、护栏等）增长很快，其他新品类体量还相对较小。
问：公司与地产客户的合作情况?
答：公司的客户群体从建筑的建设周期可以分为三大类：开发商、顾问单位、施工单位；从产品来看主要客户群体包括地产公司、幕墙公司、门窗公司、装饰公司、机电公司、中空玻璃厂等。目前，公司与全国前百强地产商中大多数客户都有合作关系，中小地产客户相对较多，基本采取“甲指乙供”的模式开展业务，实际业务中直接与建筑分包商、建设单位等主体签约。
问：对明年地产端的展望?
答：目前为止公司在地产端的收入占比相对较大，而且是优质地产客户。今年部分房地产企业的经营问题，整个行业资金较为紧张。当前市场对房地产过分情绪化，房地产只是建筑业的一部分。整个建筑业除了房地产还有机场、轨道交通、市政工程、学校、医院、以及我们现在开发的中小酒店，可以开发的场景很多。对于单一品类且与大地产合作密切的企业受影响较大，而产品线布局广，可以适应多市场的企业会有机会。目前中国建筑业投资仍保持较好增长，中国仍然是全世界最好的建筑市场。房地产资管新规的出台对行业来说也是一次整合的机会，当下的困难会持续一顿时间，长期来看行业能得到更良好的发展。
坚朗五金主营业务：从事中高端建筑门窗幕墙五金系统及金属构配件等相关产品的研发、生产和销售
坚朗五金2021三季报显示，公司主营收入59.66亿元，同比上升32.0%；归母净利润7.05亿元，同比上升40.47%；扣非净利润7.11亿元，同比上升44.85%；其中2021年第三季度，公司单季度主营收入24.78亿元，同比上升28.97%；单季度归母净利润3.26亿元，同比上升20.4%；单季度扣非净利润3.31亿元，同比上升25.06%；负债率48.05%，投资收益-656.73万元，财务费用479.15万元，毛利率36.73%。
该股最近90天内共有12家机构给出评级，买入评级11家，增持评级1家；过去90天内机构目标均价为191.13；近3个月融资净流出1614.36万，融资余额减少；融券净流入672.0万，融券余额增加。证券之星估值分析工具显示，坚朗五金（002791）好公司评级为3.5星，好价格评级为2星，估值综合评级为3星。(评级范围：1 ~ 5星，最高5星)