3月30日晚间，江阴银行发布2023年年报。
数据显示，过去一年，该行实现营业收入38.65亿元，同比增长2.25%；实现归母净利润18.88亿元，同比增长16.83%。
表面上看，这份成绩单相当不俗。其中，归母净利润增速仅次于常熟银行，在21家已发布年报的上市银行位居第二位。
不过，梳理江阴银行利润表主要项目变动，可以发现其业绩飘红的背后，实则暗藏玄机。
2023年，受贷款利率持续下行、存款定期化以及银行让利实体经济等因素的影响，商业银行净息差整体呈现下行趋势。江阴银行也未能幸免，其净息差由上一年的2.18%降至去年的2.06%。
反映到其传统收入上，利息净收入由前一年的31.93亿元下滑至去年的29.82亿元，降幅达到6.63%。相应地，占营收比例由前一年的84.49%下滑至去年的77.15%。
另外，该行手续费及佣金净收入也下滑13.62%至8006.5万元。
相比之下，投资收益成为江阴银行去年营收的主要贡献科目。2023年达到7.96亿元，较前一年大增104.18%，占营收比例由前一年的10.32%猛增至20.61%。究其原因，主要是由于去年四季度债市利率下行，该行债券交易变现驱动投资收益增加。
也就是说，江阴银行去年传统业务较为低迷，但赶上了一波债市行情，才让营收取得正向增长。
对比另外两家已发布年报的江苏上市农商行——常熟银行和无锡银行，其投资收益相比前一年均变化不大，前者甚至还略有下滑。由此看来，江阴银行可谓是投资高手。
一方面通过债市“开源”，一方面又以会计手段实施“节流”。去年，江阴银行营业支出下降了3.44%，最主要原因是计提信用减值损失7.82亿元，较上一年下降了12.7%。
此外，2023年，江阴银行营业外收入达到2.34亿元，较前一年猛增35倍。上述几个主要变量累积，就导致该行去年营收增速只有2.25%，但利润总额增速却高达23.87%。
除了利润表科目的直观变动以外，解释江阴银行去年利润增速远高于营收增速的另外一个途径，则是其拨备水平的大幅波动。
截至2023年末，江阴银行拨备覆盖率为409.46%，较三季度末下降63.71个百分点，为近两年最低水平。
结合江阴银行去年三季报数据，其利用拨备反哺利润的痕迹非常明显。
去年三季度末，江阴银行不良贷款余额11.16亿元，贷款损失准备50.73亿元；到了去年底，其不良贷款余额升至11.29亿元，贷款损失准备却下降至46.29亿元。
假设在去年底，江阴银行依旧维持去年三季度的拨备水平，那么其贷款损失准备将达到51.32亿元，较年报披露数据高出5.03亿元。相应地，其净利润也将降低大约5亿元。
如此一来，江阴银行去年四季度实际归母净利润只有大约3.32亿元（按年报数据推算，去年该行四季度实现归母净利润8.32亿元）。
按照拨备覆盖率与前一季度不变的计算口径下，2022年四季度，江阴银行实际归母净利润约为5.2亿元。
也就是说，按上述口径，去年四季度，江阴银行归母净利润同比下滑大约36%。
通过“以丰补歉”的会计手段，让利润增长曲线变得更为平滑，江阴银行的做法无可厚非，甚至也是行业惯例。不过投资者需要注意的是，剥开粉饰，该行去年的业务发展情况，远没有财报数据来得光鲜。