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恩捷股份(002812)内幕信息消息披露
 
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恩捷股份前三季净利率下滑11个百分点 “终止收购加码海外市场”资金状况受关注

http://www.chaguwang.cn  2023-11-03  恩捷股份内幕信息

来源 :中国财经2023-11-03

  恩捷股份日前发布2023年三季报。1-9月,公司实现营业收入90.93亿元,同比下降2.01%;归属于上市公司股东的净利润为21.54亿元,同比下降33.24%;加权平均净资产收益率为11.24%,同比下滑了10个百分点;毛利率和净利率分别为40.34%和25.05%,同比下降9.32个百分点和11.62个百分点。

  据了解,恩捷股份生产的电池隔膜主要用于当前主流的液态电池,而整个电池产业正向半固态、全固态方向发展。公开信息显示,包括宝马、奔驰、大众、丰田等车企巨头已陆续有计划2025年前后推出搭载固态电池的电动汽车,国内东风、蔚来、赛力斯等车企也已宣布在2023年实现半固态电池装车。

  对此,有投资者曾对恩捷股份提问:今后固态电池还需要电解质膜吗?恩捷股份给出的回复是:半固态电池和液态电池工艺体系基本一样,需要液态电解质和隔离膜,目前公司控股的江苏三合正在积极推进半固态商业化进程;全固态电池理论上不含有液态电解质和传统隔离膜,公司研究院下设的前沿技术研究所在进行相关研发和关注,公司与多家高校和研究机构合作,对固态电池有相关研发。

  对于恩捷股份的业绩表现,华泰证券近期发布研报称,恩捷股份净利润同比下降,主要系行业新增产能释放,而需求增速放缓导致单价下滑。考虑行业新增产能释放,价格竞争加剧,下修恩捷股份湿法隔膜单价与毛利率假设,预测公司2023-2025年归母净利润为30.45亿元、33.63亿元和40.83亿元,此前预测值分别为39亿元、47.95亿元和57.35亿元。

  东吴证券则表示,考虑到行业竞争加剧,下修恩捷股份2023-2025年归母净利预期至30.5亿元、39.4亿元和50.22亿元,原预期分别为36.92亿元、48.63亿元和65.83亿元。

  盈利能力下滑的恩捷股份,其库存一直居高不下。截至2023年9月底,恩捷股份的存货为27.96亿元,应收账款也达69.63亿元。

  记者注意到,恩捷股份在加码海外市场布局。今年上半年,恩捷股份的境外收入为10.07亿元,占总收入的比例为18.08%;此前,恩捷股份曾在互动平台公司回复投资者提问时提到,高度重视海外市场的发展机遇,已在欧洲匈牙利建设隔膜生产基地,今年将完成全部产线的安装投产,为未来供应海外做好准备。

  此外,恩捷股份终止了对Yan Ma、Alex Cheng持有的控股子公司上海恩捷股权的收购,原因是海外市场相关发展需求更加迫切。有投资者提出疑问,加码海外与股权收购不能并行,这或许意味着恩捷股份资金并不充裕?

  在深交所对恩捷股份下发的关注函中,也曾要求其说明收购上海恩捷少数股权的合理性必要性、是否有足够的资金收购等多个问题。

  截至2023年9月底,恩捷股份负债总额为185.01亿元,资产负债率为39.18%,与2022年底相比均有所下降。前三季度,恩捷股份完成了2021年度非公开发行A股股票相关工作,募资总额约75亿元。截至期末货币资金为54.48亿元。

  恩捷股份的盈利能力何时回升?未来海外市场如何扩张?资金是否充裕?中国网财经将保持关注。

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