4月25日，和胜股份发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为29.99亿元，同比增长24.44%；归母净利润为2.05亿元，同比下降0.81%；扣非归母净利润为1.96亿元，同比下降3.31%；基本每股收益1.08元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为8703.98万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3.13元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对和胜股份2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为29.99亿元，同比增长24.44%；净利润为2.13亿元，同比增长0.19%；经营活动净现金流为1.59亿元，同比增长27.87%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
近三个季度营业收入增速持续下降。报告期内，营业收入同比增长3.03%，近三个季度增速持续下降。
| 项目 |
20220630 |
20220930 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
6.7亿 |
7.73亿 |
8.74亿 |
| 营业收入增速 |
28.55% |
25.75% |
3.03% |
归母净利润增速持续下降。近三期年报，归母净利润同比变动分别为625.85%，173.42%，-0.81%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 归母净利润（元） |
7543.94万 |
2.06亿 |
2.05亿 |
| 归母净利润增速 |
625.85% |
173.42% |
-0.81% |
扣非归母净利润增速持续下降。近三期年报，扣非归母净利润同比变动分别为942.05%，195.86%，-3.31%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 扣非归母利润（元） |
6864.57万 |
2.03亿 |
1.96亿 |
| 扣非归母利润增速 |
942.05% |
195.86% |
-3.31% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动24.44%，销售费用同比变动-27.79%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
14.84亿 |
24.1亿 |
29.99亿 |
| 销售费用（元） |
1528.45万 |
1816.59万 |
1311.79万 |
| 营业收入增速 |
11.36% |
62.36% |
24.44% |
| 销售费用增速 |
-64.7% |
18.85% |
-27.79% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长116.61%，营业收入同比增长24.44%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
11.36% |
62.36% |
24.44% |
| 应收票据较期初增速 |
-43.07% |
17.26% |
116.61% |
存货增速高于营业成本增速。报告期内，存货较期初增长35.92%，营业成本同比增长26.17%，存货增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-5.68% |
62.23% |
35.92% |
| 营业成本增速 |
8.42% |
57.84% |
26.17% |
存货增速高于营业收入增速。报告期内，存货较期初增长35.92%，营业收入同比增长24.44%，存货增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货较期初增速 |
-5.68% |
62.23% |
35.92% |
| 营业收入增速 |
11.36% |
62.36% |
24.44% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.747低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
3732.58万 |
1.25亿 |
1.59亿 |
| 净利润（元） |
7829.24万 |
2.13亿 |
2.13亿 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
0.48 |
0.59 |
0.75 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为19.14%，同比下降5.47%；净利率为7.11%，同比下降19.49%；净资产收益率（加权）为15.76%，同比下降25.48%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率下降。报告期内，销售毛利率为19.14%，同比下降5.47%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
17.97% |
20.25% |
19.14% |
| 销售毛利率增速 |
14.1% |
12.71% |
-5.47% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
净资产收益率较大幅下降。报告期内，加权平均净资产收益率为15.76%，同比大幅下降25.49%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
9.16% |
21.15% |
15.76% |
| 净资产收益率增速 |
573.53% |
130.9% |
-25.49% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为46.68%，同比下降4.59%；流动比率为1.9，速动比率为1.47；总债务为5.02亿元，其中短期债务为2.39亿元，短期债务占总债务比为47.62%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为0.48、0.28、0.25，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
0.48 |
0.28 |
0.25 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
短期债务广义货币资金可覆盖，但长期债务不能覆盖。报告期内，广义货币资金/总债务比值为0.52，广义货币资金低于总债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
1.36亿 |
1.66亿 |
2.63亿 |
| 总债务（元） |
3.04亿 |
4.26亿 |
5.02亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
0.45 |
0.39 |
0.52 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为2.1亿元，短期债务为2.4亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.203%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
1.08亿 |
1.29亿 |
2.07亿 |
| 短期债务（元） |
2.66亿 |
3.52亿 |
2.39亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.53% |
0.55% |
0.2% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为693.6万元，较期初变动率为98.18%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
349.97万 |
| 本期其他应收款（元） |
693.57万 |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.8亿元，较期初变动率为90.57%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4340.73万 |
| 本期其他应付款（元） |
8272.05万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为0.8亿元、2.1亿元、3.6亿元，公司经营活动净现金流分别0.4亿元、1.2亿元、1.6亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
8172.5万 |
2.06亿 |
3.61亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
3732.58万 |
1.25亿 |
1.59亿 |
自由现金流为负。近三期年报，自由现金流分别为-0.1亿元、-0.5亿元、-5.3亿元，持续为负数。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 自由现金流（元） |
-1089.47万 |
-4637.07万 |
-5.28亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.23，同比下降12.01%；存货周转率为6.23，同比下降13.56%；总资产周转率为1.13，同比下降10.79%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货/资产总额比值持续增长。近三期年报，存货/资产总额比值分别为13.23%、14.52%、14.74%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货（元） |
2.03亿 |
3.3亿 |
4.48亿 |
| 资产总额（元） |
15.37亿 |
22.72亿 |
30.41亿 |
| 存货/资产总额 |
13.23% |
14.52% |
14.74% |
从长期性资产看，需要重点关注：
长期待摊费用较期初变动较大。报告期内，长期待摊费用为0.2亿元，较期初增长174.67%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初长期待摊费用（元） |
772.15万 |
| 本期长期待摊费用（元） |
2120.88万 |
无形资产变动较大。报告期内，无形资产为1.8亿元，较期初增长119.06%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初无形资产（元） |
8173.57万 |
| 本期无形资产（元） |
1.79亿 |