民生证券给予比音勒芬推荐评级 2023年三季报点评：Q3业绩同比高增23% 品牌势能持续释放 Q4低基数表现可期

　　民生证券10月29日发布研报称，给予比音勒芬（002832.SZ，最新价：33.51元）推荐评级。评级理由主要包括：1）事件：比音勒芬披露23年三季度业绩；2）收购百年国际奢侈品牌，构建多元成长曲线；3）主品牌持续深化心智单品，Q4低基数下增速可期；4）销售费用率优化，盈利能力稳步向上；5）存货周转效率持续优化，盈利质量维持较优水平。风险提示：新品牌运营不及预期；渠道拓展不及预期；存货余额较大。