4月28日，新宏泽发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为1.5亿元，同比增长3.65%；归母净利润为9437.97万元，同比增长744.42%；扣非归母净利润为837.49万元，同比增长1.75%；基本每股收益0.49元/股。
公司自2016年12月上市以来，已经现金分红6次，累计已实施现金分红为2.16亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利4元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对新宏泽2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为1.5亿元，同比增长3.65%；净利润为9437.97万元，同比增长744.42%；经营活动净现金流为1921.67万元，同比下降54.02%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为0.3亿元、0.1亿元、0.9亿元，同比变动分别为14.31%、-65.37%、744.42%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
3227.16万 |
1117.69万 |
9437.97万 |
| 净利润增速 |
14.31% |
-65.37% |
744.42% |
从收入成本及期间费用配比看，需要重点关注：
?销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内，营业收入同比变动3.65%，销售费用同比变动23.89%，销售费用与营业收入变动差异较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.13亿 |
1.44亿 |
1.5亿 |
| 销售费用（元） |
286.9万 |
293.73万 |
363.91万 |
| 营业收入增速 |
-49.72% |
-32.17% |
3.65% |
| 销售费用增速 |
-82.71% |
2.38% |
23.89% |
?营业收入与税金及附加变动背离。报告期内，营业收入同比变动3.65%，税金及附加同比变动-13.08%，营业收入与税金及附加变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.13亿 |
1.44亿 |
1.5亿 |
| 营业收入增速 |
-49.72% |
-32.17% |
3.65% |
| 税金及附加增速 |
-44.98% |
-15.07% |
-13.08% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长97.76%，营业收入同比增长3.65%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
-49.72% |
-32.17% |
3.65% |
| 应收账款较期初增速 |
-58.98% |
-65.81% |
97.76% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
?营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。近三期年报，营业收入同比变动分别为-49.72%、-32.17%、3.65%持续增长，经营活动净现金流同比变动分别为-11.74%、-49.81%、-54.02%持续下降，营业收入与经营活动净现金流变动趋势持续背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
2.13亿 |
1.44亿 |
1.5亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
8326.77万 |
4178.96万 |
1921.67万 |
| 营业收入增速 |
-49.72% |
-32.17% |
3.65% |
| 经营活动净现金流增速 |
-11.74% |
-49.81% |
-54.02% |
?经营活动净现金流持续下降。近三期年报，经营活动净现金流分别为0.8亿元、0.4亿元、0.2亿元，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8326.77万 |
4178.96万 |
1921.67万 |
?经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.204低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
8326.77万 |
4178.96万 |
1921.67万 |
| 净利润（元） |
3227.16万 |
1117.69万 |
9437.97万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
2.58 |
3.74 |
0.2 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.19%，同比下降12.06%；净利率为63.05%，同比增长714.71%；净资产收益率（加权）为23.51%，同比增长699.66%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为33.81%、32.05%、28.19%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.81% |
32.05% |
28.19% |
| 销售毛利率增速 |
5.88% |
-5.21% |
-12.06% |
?销售毛利率下降，销售净利率增长。报告期内，销售毛利率由去年同期32.05%下降至28.19%，销售净利率由去年同期7.74%增长至63.05%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
33.81% |
32.05% |
28.19% |
| 销售净利率 |
15.16% |
7.74% |
63.05% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
?非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为106.1%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
1618.95万 |
145.71万 |
1亿 |
| 净利润（元） |
3227.16万 |
1117.69万 |
9437.97万 |
| 非常规性收益/净利润 |
144.85% |
13.04% |
106.1% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为97.6%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
82.67% |
94.78% |
97.6% |
?前五大供应商采购占比较大。报告期内，前五大供应商采购额/采购总额比值为72.64%，警惕供应商过度依赖风险。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大供应商采购占比 |
51.35% |
71.75% |
72.64% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为12.99%，同比下降6.2%；流动比率为5.36，速动比率为5.05；总债务为27.2万元，其中短期债务为27.2万元，短期债务占总债务比为100%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
?经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期年报，经营活动净现金流/流动负债比值为分别为1.16、0.75、0.3，持续下降。
| 项目 |
20200630 |
20210630 |
20220630 |
| 经营活动净现金流（元） |
3015.99万 |
3599.71万 |
2039.18万 |
| 流动负债（元） |
1.03亿 |
4152.23万 |
1.13亿 |
| 经营活动净现金流/流动负债 |
0.29 |
0.87 |
0.18 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为0.5亿元，短期债务为27.2万元，公司利息收入/货币资金平均比值为1.028%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
5925.76万 |
7323.7万 |
5461.43万 |
| 短期债务（元） |
1433.86万 |
- |
27.2万 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.11% |
0.83% |
1.03% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为26.9万元，较期初变动率为579.06%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
3.96万 |
| 本期预付账款（元） |
26.91万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长579.06%，营业成本同比增长9.54%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-82.02% |
-89.18% |
579.06% |
| 营业成本增速 |
-51.11% |
-30.36% |
9.54% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为1.2亿元，较期初变动率为27346.29%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
43.41万 |
| 本期其他应收款（元） |
1.19亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为8.17，同比增长36.61%；存货周转率为4.9，同比增长7.6%；总资产周转率为0.32，同比增长3.88%。
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为363.9万元，同比增长23.89%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
286.9万 |
293.73万 |
363.91万 |
| 销售费用增速 |
-82.71% |
2.38% |
23.89% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为1.35%、2.03%、2.43%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
286.9万 |
293.73万 |
363.91万 |
| 营业收入（元） |
2.13亿 |
1.44亿 |
1.5亿 |
| 销售费用/营业收入 |
1.35% |
2.03% |
2.43% |