2025年第一季度，深圳市英维克科技股份有限公司（以下简称“英维克”）交出了一份喜忧参半的成绩单。营收实现增长，但净利润下滑，同时经营活动现金流量净额大幅下降，而筹资活动现金流量净额却显著增加。这些数据背后反映了公司怎样的财务状况和经营策略？对投资者又意味着什么？以下将为您详细解读。
营收增长25.07%，市场拓展见成效
英维克本季度营业收入为9.33亿元，较上年同期的7.46亿元增长了25.07%。这一增长表明公司在市场拓展方面取得了一定成效，产品或服务的市场需求有所提升。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
增减比例 |
| 营业收入 |
932,585,781.26 |
745,644,712.04 |
25.07% |
净利润下滑22.53%，盈利能力待提升
归属于上市公司股东的净利润为4801.05万元，相比上年同期的6197.52万元，下降了22.53%。净利润的下滑可能受到多种因素影响，如成本上升、市场竞争加剧等，公司盈利能力面临挑战。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
增减比例 |
| 归属于上市公司股东的净利润 |
48,010,475.41 |
61,975,220.35 |
-22.53% |
扣非净利润降23.03%，主业盈利承压
归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为4180.14万元，较上年同期的5430.77万元减少23.03%。这进一步说明公司主营业务的盈利能力有所减弱，需要关注核心业务的发展态势。
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| 项目 |
本报告期（元） |
上年同期（元） |
增减比例 |
| 归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润 |
41,801,374.54 |
54,307,745.62 |
-23.03% |
基本每股收益降25%，股东收益减少
基本每股收益为0.06元/股，上年同期为0.08元/股，下降了25%。这意味着股东的每股收益减少，对投资者的回报有所降低。
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| 项目 |
本报告期（元/股） |
上年同期（元/股） |
增减比例 |
| 基本每股收益 |
0.06 |
0.08 |
-25.00% |
应收票据大增107.72%，警惕账款回收风险
应收票据期末余额为9053.18万元，期初余额为4358.46万元，增长107.72%。主要原因系报告期收到商业承兑汇票增加所致。商业承兑汇票的增加可能会带来一定的账款回收风险，需关注后续票据的兑付情况。
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| 项目 |
期末余额（元） |
期初余额（元） |
增减比例 |
| 应收票据 |
90,531,796.96 |
43,584,576.46 |
107.72% |
加权平均净资产收益率降0.83%，资产运营效率降低
加权平均净资产收益率为1.63%，上年同期为2.46%，下降了0.83%。这表明公司运用自有资本获取净收益的能力有所下降，资产运营效率降低。
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| 项目 |
本报告期 |
上年同期 |
增减 |
| 加权平均净资产收益率 |
1.63% |
2.46% |
-0.83% |
存货增长28.34%，关注库存管理
存货期末余额为11.35亿元，期初余额为8.84亿元，增长28.34%。存货的增加可能是为了满足市场需求提前备货，但也可能存在库存积压风险，需关注公司库存管理策略及产品销售情况。
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| 项目 |
期末余额（元） |
期初余额（元） |
增减比例 |
| 存货 |
1,135,020,807.94 |
884,357,243.24 |
28.34% |
销售费用增32.75%，市场推广力度加大
销售费用为4668.18万元，较上年同期的3516.53万元增长32.75%。主要原因系报告期销售人员增加导致薪酬增长以及业务宣传费增加所致。公司加大市场推广力度，旨在进一步拓展市场份额，但需关注投入产出比。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 销售费用 |
46,681,782.20 |
35,165,288.81 |
32.75% |
管理费用增38.61%，关注管理效率
管理费用为4928.69万元，较上年同期的3555.80万元增长38.61%。主要原因系报告期管理人员增加导致薪酬有所增长所致。管理费用的增加可能会对公司利润产生一定影响，需关注公司管理效率是否同步提升。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 管理费用 |
49,286,920.57 |
35,558,049.12 |
38.61% |
研发费用增43.20%，注重技术创新
研发费用为9338.57万元，较上年同期的6521.26万元增长43.20%。主要原因系报告期研发人员增加导致薪酬有所增长所致。公司加大研发投入，注重技术创新，有利于提升产品竞争力，但短期内可能会对利润造成压力。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 研发费用 |
93,385,655.83 |
65,212,628.16 |
43.20% |
财务费用降104.36%，财务状况改善
财务费用为- 26.19万元，上年同期为601.04万元，下降104.36%。主要原因系报告期汇兑收益增加以及利息支出减少所致。财务费用的下降对公司利润有积极影响，反映出公司财务状况有所改善。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 财务费用 |
-261,887.24 |
6,010,409.39 |
-104.36% |
经营现金流净额暴跌403.49%，资金压力显现
经营活动产生的现金流量净额为- 1.71亿元，上年同期为5626.93万元，下降403.49%。主要原因系报告期购买商品、接受劳务支付的现金和支付给职工及为职工支付的现金增加所致。经营现金流的大幅下降可能导致公司面临资金压力，影响公司的正常运营和发展。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 经营活动产生的现金流量净额 |
-170,771,733.08 |
56,269,339.69 |
-403.49% |
投资现金流净额增67.50%，投资策略调整
投资活动产生的现金流量净额为- 3519.55万元，较上年同期的- 1.08亿元增长67.50%。主要原因系报告期购买理财产品有所减少以及华南总部基地转固导致的建设投入减少所致。公司投资策略有所调整，需关注投资决策对公司长期发展的影响。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 投资活动产生的现金流量净额 |
-35,195,532.94 |
-108,282,376.00 |
67.50% |
筹资现金流净额大增1895.09%，债务规模扩大
筹资活动产生的现金流量净额为2.64亿元，较上年同期的1324.44万元增长1895.09%。主要原因系报告期向银行取得的借款增加，同时偿还银行的借款减少所致。公司通过增加借款来满足资金需求，但债务规模的扩大也会带来一定的财务风险。
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| 项目 |
本期发生额（元） |
上期发生额（元） |
增减比例 |
| 筹资活动产生的现金流量净额 |
264,237,744.73 |
13,244,401.62 |
1895.09% |
综合来看，英维克2025年第一季度营收增长，但净利润下滑，经营现金流表现不佳，筹资现金流大幅增加。投资者需密切关注公司在成本控制、账款回收、库存管理以及债务风险等方面的应对措施和经营成果，谨慎做出投资决策。