来源 :中国猪业2026-02-02
1 月 30 日，华统股份同步披露两则重磅公告：一方面发布业绩预告：预计 2025 年度归母净利润将出现 8000 万元至 1.2 亿元的亏损，较上年同期盈利 7304 万元骤降 209.53%至 264.30%，业绩由盈转亏的同时，项目投资策略也迎来大幅收缩。另一方面对两大生猪养殖募投项目进行重大投资调整，合计缩减资金超 7.7 亿元。
2025 年预亏最高 1.2 亿元，同比大幅下滑
根据业绩预告，华统股份 2025 年预计归母净利润亏损 8000 万元至 1.2 亿元，而上年同期公司还实现盈利 7304 万元，不仅完成从盈利到亏损的反转，同比降幅更是扩大至 209.53%至 264.30%，业绩表现不及预期。
此次业绩预亏与公司此前的激进扩产策略密切相关。为实现 500 万头的产能规划，2024 年华统股份在全国密集布局，新设多家子公司（如注册资本 5000 万元的萍乡华盛牧业），扩张步伐迅猛。此次调整的两大生猪项目，正是公司扩产进程中的代表性项目。此外，公司还与江西鹰潭贵溪市政府签约，投资约 2.5 亿元建设 1.2 万头存栏母猪场，配套中转站、洗消中心等设施，全力冲刺产能目标。截至 2025 年末，华统股份全年共出栏生猪 261 万头。
然而，随着行业去产能化进程加速，上市猪企纷纷调减产能，叠加产能过剩引发的市场行情变化，生猪价格持续低迷，直接冲击公司盈利水平。与此同时，激进扩产也推高了公司负债，其负债率曾一度超过 70%。尽管 2025 年前三季度通过降本增效等策略，负债率已降至 60.40%，但仍处于较高水平，财务压力不容忽视。
两大生猪项目合计缩减投资超 7.7 亿元
受生猪行情及财务压力，华统股份此次投资调整聚焦两大核心生猪养殖募投项目，缩减力度明显。其中，“绩溪华统一体化养猪场”原投资总额为 10.26 亿元，调整后大幅降至 3.54 亿元，降幅高达 65.5%；“莲都华统核心种猪场”投资总额从 3.04 亿元调减至 2.06 亿元，降幅为 32.2%。两大项目合计缩减投资规模超 7.7 亿元，成为公司应对市场变化的重要举措。
回溯资金来源，2025 年 4 月，华统股份完成向特定对象发行股票，募集资金约 16 亿元，净额约 15.8 亿元，专项用于上述两大生猪养殖项目及其他经营用途。截至 2025 年 12 月 31 日，该部分募集资金在项目上已累计投入约 5.46 亿元。此次项目投资调整后，将形成约 4.83 亿元的节余资金，公司表示将围绕主业谨慎论证新的投资方向。
对于此次投资调整，华统股份在公告中明确，核心原因是当前生猪价格持续低位运行，生产和价格波动风险加大等市场环境变化。公司此举旨在提高募集资金使用效率，控制项目投资风险，进一步提升经营效益。
产能目标也随之调整。公司原计划通过两大项目实现年出栏种猪 2.90 万头、仔猪 5.00 万头、商品猪 36.10 万头和淘汰猪 0.80 万头，合计 44.80 万头的产能规模；调整后，项目将集中资源专注于仔猪生产，目标为年出栏仔猪 37.5 万头，产能布局更趋集中。
综合来看，华统股份此次缩减项目投资、调整产能布局，核心逻辑是为了提升项目运行效率，保障现金流安全。在业绩预亏、行业景气度下行的背景下，公司通过收缩非核心产能、聚焦优势业务，逐步降低负债率，避免因现金流暴雷导致企业遭受更大规模的亏损，为后续稳定经营奠定基础。