来源 :国际金融报2025-09-09
9月8日下午，盐津铺子（002847.SZ）召开2025年半年度业绩说明会。
上半年，公司实现营收29.41亿元，归母净利润为3.73亿元。
从毛利率指标看，盐津铺子的成本压力持续攀升。
报告期内，其营收增长19.58%，营业成本应声上涨24.67%，高于前者增速；对应毛利率从上年同期的32.53%降至29.66%，下滑2.87个百分点。这已是该指标连续5年中期下滑，2020年中期盐津铺子毛利率尚停留在41.78%，五年累计降幅超12个百分点。
对于记者提出的毛利率下降问题，盐津铺子董秘张杨在业绩会上回应主要是受三方面影响，一是渠道结构的变化，新兴渠道收入占比提升：2021年后公司渠道转型成功，新兴渠道如零食量贩店及兴趣电商在收入占比大幅度上升。“此类新兴渠道以高周转、高效率、较低零售价格的特性获得消费者欢迎，但也因为零售价格偏低，导致公司毛利率有所下降”。
二是物流费用归集口径原因，自2021年度起，物流费用按照新会计准则要求归集在营业成本中，物流费用占营业收入比在4%以上。
三是部分原材料成本上涨，主要是2025年上半年魔芋精粉及油脂类原材料价格上涨，对毛利造成影响。
左宇摄
张杨还指出，2025年国内魔芋价格走势，主要受全国实际种植面积与当年天气气候状况的影响。这两者直接作用于魔芋产量，进而引发价格波动。从目前来看，魔芋种植面积预计会扩大，下游需求也在持续增长，不过魔芋原料价格的最终走向，还是由供需关系这一核心因素来决定。