来源 :马靖昊说会计2025-11-11
ST天圣（天圣制药002872）账外资金池财务造假案例分析
11月7日，ST天圣发布公告，收到重庆证监局下发的《行政处罚决定书》，揭露了其在2017年至2018年期间系统性、有组织的财务造假及信息披露违法行为。公司及相关22名责任人被处以共计499万罚款，几乎涵盖了造假期间所有的董监高成员，堪称“一锅端”。
本案的核心违法工具是一个由公司实际控制、但游离于法定账簿之外的“资金池”。其运作模式可清晰地分为两个阶段：
第一阶段：资金“转出”——构建资金池
ST天圣通过两种主要方式将资金非法转移至体外：
?虚增工程款套取资金：公司与关联方“重庆泰泓建筑工程有限公司”勾结，通过虚构或虚增工程项目合同，将巨额工程款支付给泰泓公司。这部分资金并未用于真实工程建设，而是被转移至由公司实际控制的秘密账户中。
?虚增采购成本套取资金：利用其全资子公司“重庆长圣医药有限公司”，通过虚增中药材采购数量和价格，向供应商支付超额款项。供应商在扣留一定比例的手续费后，将剩余资金返还至天圣制药指定的账外账户。
通过上述操作，一个不受监管、隐蔽的“账外资金池”得以形成。
第二阶段：资金“回流”与“消化”——操纵报表
账外资金池的资金根据财务造假需求，被用于以下用途：
?虚增利润：公司使用账外资金池中的资金，直接支付市场推广费、销售服务费等销售费用。这使得公司在账面无需计提相应的费用，从而直接虚增了利润总额。
2017年：通过此方式虚增利润1.75亿。
2018年：通过此方式虚增利润0.48亿。
?虚减利润（平滑利润）：为掩盖业绩波动或出于其他目的，公司通过子公司虚增中药材采购成本，直接虚减了利润总额。这是一种反向的利润操纵。
2017年：通过此方式虚减利润0.83亿。
2018年：通过此方式虚减利润0.19亿。
综合影响：经过“一增一减”的组合操作，ST天圣最终在财务报告中实现的净利润操纵结果是：
2017年：虚增利润总额9220.43万，占当期披露利润总额的30.21%。
2018年：虚增利润总额2882.30万，占当期披露利润总额的20.61%。
这意味着该公司连续两年对外披露的盈利能力被严重夸大，财务报告完全失真。此案例是A股市场利用账外资金池进行财务造假的典型样本，它警示我们，必须持续加强对“体外循环”资金的稽查力度，穿透核查交易实质，重点关注大额资金流向异常的关联方和供应商/客户。