来源 :每经网2022-04-25
4月24日民生证券电子研究团队“千帆竞渡电子研究”公众号发布了三利谱研报。研报要点：国内偏光片领军者，21年稳步扩产享景气周期；面板配套产业国产化渐成趋势，偏光片国产替代势在必行；技术实力保障领军地位，稳步扩产加速国产替代。
投资建议：公司是国内偏光片龙头，偏光片国产化替代势在必行。我们预计三利谱2022年/2023年/2024年归母净利润分别为4.00亿元/6.03亿元/7.96亿元，当前股价对应2022年/2023年/2024年PE 为13x/9x/6x。估值方面，对比可比公司，考虑公司产能不断扩张及产品结构优化，给予2022年16倍PE，2022年EPS为2.30元/股，对应目标价36.8元。首次覆盖，给予“推荐”评级。
风险因素：公司技术迭代不及时的风险、疫情风险、上游原材料涨价。