4月18日，铭普光磁（维权）发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为23.23亿元，同比增长4%；归母净利润为6887.78万元，同比增长218.77%；扣非归母净利润为3110.21万元，同比增长133.66%；基本每股收益0.3276元/股。
公司自2017年9月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3850万元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利0.33元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对铭普光磁2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为23.23亿元，同比增长4%；净利润为6523.17万元，同比增长195.63%；经营活动净现金流为-3429.69万元，同比下降141.07%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
营业收入增速放缓。报告期内，营业收入为23.2亿元，同比增长4%，去年同期增速为32.28%，较上一年有所放缓。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.89亿 |
22.34亿 |
23.23亿 |
| 营业收入增速 |
20.56% |
32.28% |
4% |
净利润较为波动。近三期年报，净利润分别为168.3万元、-0.7亿元、0.7亿元，同比变动分别为-93.51%、-4152.04%、195.63%，净利润较为波动。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净利润（元） |
168.34万 |
-6821.22万 |
6523.17万 |
| 净利润增速 |
-93.51% |
-4152.04% |
195.63% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长41.67%，营业收入同比增长4%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
20.56% |
32.28% |
4% |
| 应收票据较期初增速 |
35.63% |
66.29% |
41.67% |
结合现金流质量看，需要重点关注：
营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内，营业收入同比增长4%，经营活动净现金流同比下降141.08%，营业收入与经营活动净现金流变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
16.89亿 |
22.34亿 |
23.23亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2440.3万 |
8349.89万 |
-3429.69万 |
| 营业收入增速 |
20.56% |
32.28% |
4% |
| 经营活动净现金流增速 |
-91.13% |
242.17% |
-141.08% |
净利润与经营活动净现金流背离。报告期内，净利润为0.7亿元、经营活动净现金流为-0.3亿元，净利润与经营活动净现金流背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2440.3万 |
8349.89万 |
-3429.69万 |
| 净利润（元） |
168.34万 |
-6821.22万 |
6523.17万 |
经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为-0.526低于1，盈利质量较弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 经营活动净现金流（元） |
2440.3万 |
8349.89万 |
-3429.69万 |
| 净利润（元） |
168.34万 |
-6821.22万 |
6523.17万 |
| 经营活动净现金流/净利润 |
14.5 |
-1.22 |
-0.53 |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为14.63%，同比增长22.17%；净利率为2.81%，同比增长191.95%；净资产收益率（加权）为6.62%，同比增长218.21%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
销售毛利率大幅增长。报告期内，销售毛利率为14.63%，同比大幅增长22.17%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.86% |
11.98% |
14.63% |
| 销售毛利率增速 |
-22.74% |
0.97% |
22.17% |
销售毛利率持续增长，存货周转率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为11.86%、11.98%、14.63%持续增长，存货周转率分别为3.65次、3.56次、3.35次持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.86% |
11.98% |
14.63% |
| 存货周转率（次） |
3.65 |
3.56 |
3.35 |
销售毛利率增长，应收账款周转率下降。报告期内，销售毛利率由去年同期11.98%增长至14.63%，应收账款周转率由去年同期3.33次下降至3.31次。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
11.86% |
11.98% |
14.63% |
| 应收账款周转率（次） |
3.05 |
3.33 |
3.31 |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
最近三年净资产收益率平均低于7%。报告期内，加权平均净资产收益率为6.62%，最近三个会计年度加权平均净资产收益率平均低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
0.41% |
-5.6% |
6.62% |
| 净资产收益率增速 |
-83.79% |
-1465.85% |
218.21% |
投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为4.18%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
0.28% |
-3.49% |
4.18% |
从非常规性损益看，需要重点关注：
非常规性收益占比较高。报告期内，非常规性收益/净利润比值为41.2%。（注：非常规性收益=投资净收益+公允价值变动净收益+营业外收入+非流动资产处置损失）。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 非常规性收益（元） |
613.51万 |
2448.74万 |
2690.48万 |
| 净利润（元） |
168.34万 |
-6821.22万 |
6523.17万 |
| 非常规性收益/净利润 |
-8.99% |
-35.9% |
41.2% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为61.56%，同比下降1.99%；流动比率为1.19，速动比率为0.82；总债务为6.04亿元，其中短期债务为5.53亿元，短期债务占总债务比为91.56%。
从短期资金压力看，需要重点关注：
长短债务比大幅增长。报告期内，短期债务/长期债务大幅增长至10.85。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 短期债务（元） |
6.14亿 |
5.18亿 |
5.53亿 |
| 长期债务（元） |
2789.43万 |
9197万 |
5100万 |
| 短期债务/长期债务 |
22.03 |
5.63 |
10.85 |
短期债务较大，存量资金存缺口。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为5.5亿元，广义货币资金/短期债务为0.83，广义货币资金低于短期债务。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
3.87亿 |
3.99亿 |
4.59亿 |
| 短期债务（元） |
6.14亿 |
5.18亿 |
5.53亿 |
| 广义货币资金/短期债务 |
0.63 |
0.77 |
0.83 |
短期债务压力较大，资金链承压。报告期内，广义货币资金为4.6亿元，短期债务为5.5亿元，经营活动净现金流为-0.3亿元，短期债务、财务费用与货币资金、经营活动净现金流存在差额。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币货币资金+经营活动净现金流（元） |
4.12亿 |
4.83亿 |
4.25亿 |
| 短期债务+财务费用（元） |
6.29亿 |
5.39亿 |
5.64亿 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
总债务/负债总额比值大于20%，利息支出/净利润比值大于30%。报告期内，总债务/负债总额比值为33.95%，利息支出占净利润之比为41.35%，利息支出对公司经营业绩影响较大。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务/负债总额 |
46.71% |
34.3% |
33.95% |
| 利息支出/净利润 |
435.83% |
-23.95% |
41.35% |
预付账款/流动资产比值持续增长。近三期年报，预付账款/流动资产比值分别为0.26%、0.96%、1.19%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款（元） |
421.47万 |
1762.03万 |
2220.12万 |
| 流动资产（元） |
16.24亿 |
18.32亿 |
18.61亿 |
| 预付账款/流动资产 |
0.26% |
0.96% |
1.19% |
预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长26%，营业成本同比增长0.86%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
1887.07% |
318.07% |
26% |
| 营业成本增速 |
25.53% |
32.11% |
0.86% |
其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.3亿元，较期初变动率为38.82%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
2378.81万 |
| 本期其他应收款（元） |
3302.21万 |
其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为1.16%、1.3%、1.77%，持续上涨。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 其他应收款（元） |
1884.09万 |
2378.81万 |
3302.21万 |
| 流动资产（元） |
16.24亿 |
18.32亿 |
18.61亿 |
| 其他应收款/流动资产 |
1.16% |
1.3% |
1.77% |
其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为0.3亿元，较期初变动率为73.96%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
1888.34万 |
| 本期其他应付款（元） |
3285万 |
从资金协调性看，需要重点关注：
资本性支出持续高于经营活动净现金流入。近三期年报，购建固定资产、无形资产和其他长期资产支付的现金分别为2.4亿元、1.5亿元、1.2亿元，公司经营活动净现金流分别0.2亿元、0.8亿元、-0.3亿元。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资本性支出（元） |
2.41亿 |
1.51亿 |
1.2亿 |
| 经营活动净现金流（元） |
2440.3万 |
8349.89万 |
-3429.69万 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为3.31，同比下降0.75%；存货周转率为3.35，同比下降5.95%；总资产周转率为0.81，同比下降3.48%。
从经营性资产看，需要重点关注：
存货周转率持续下降。近三期年报，存货周转率分别为3.65，3.56，3.35，存货周转能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 存货周转率（次） |
3.65 |
3.56 |
3.35 |
| 存货周转率增速 |
-1.59% |
-2.49% |
-5.95% |