来源 :氟化工2021-11-30
中欣氟材是颇具特色的氟精细化工全产业链布局企业。中欣氟材自成立以来一直专注于医药、农药含氟中间体。2017年上市后利用募集资金扩大
中间体种类并进入 BPEF新材料领域。此后公司一方面扩展新材料产品，从单一的BPEF扩展到DFBP、TFMB等多种产品；另一方面向上延伸产业链，2019年发行股份收购高宝科技及其子公司长兴萤石，2021年定增建设高宝科技氟精细化学品扩建项目。公司已成为颇具特色的氟精细化工全产业链布局企业。
两大核心优势构筑竞争壁垒。一是氟化工产业链一体化程度高。中欣氟材通过收购高宝科技向上游萤石和氢氟酸延伸。高宝科技无水氢氟酸成本优势明显，同时已规划建设3万吨光伏级氢氟酸，提升产品附加值。中欣氟材通过氟精细化工扩建项目填补产业链空缺。其中主要产品氟苯是最基础的芳香族氟化物原料，除自用合成DFBP外其余外售，未来也有望借助氟苯延伸其他医药、农药中间体，盈利或超预期。二是工艺技术领先且具有继承性。公司每一代重点产品均脱胎于上一代核心技术，并在此基础上研发和培育新的合成和工程技术，形成具有继
承性和不断进化的工艺-产品集群。
医农中间体业务预计平稳增长。医药中间体以喹诺酮类中间体为主，
增量主要为供应浙江医药的奈诺沙星环合酸。农药中间体目前以含氟
菊酯类中间体为主，增量主要为500吨2,6-二氟苯甲酰胺项目（用于苯甲酰脲类杀虫剂和三唑并嘧啶磺酰胺类除草剂），预计达产后可新增年收入2.7亿元，净利润0.4亿元。
新材料储备产品众多，开启第二增长曲线。中欣氟材在维持医药农药中间体竞争优势的同时，依托现有工艺技术积极开展显示材料、工程塑料、新能源化学品等新材料的研发，有望开启第二增长曲线。公司新
材料业务现阶段主要产品为BPEF，已规划正在建设的产品包括DFBP、TFMB、超级电容器电解质盐等，未来3~5年将逐渐放量。此外，我们认为公司有望在新一代含氟新能源化工品上取得突破。