7 月 14 日，刚刚发完《2023 年半年度业绩预告》的明德生物（002932.SZ）股价大跌3.86%。今年以来，该公司股价累计已跌去31.30%。
最新数据显示，由于防疫检测产品市场需求大幅下降，明德生物预计 2023 年上半年实现归属于上市公司股东的净利润1亿元—1.3 亿元，同比下降96.38%—95.29%；实现扣非净利润3,000万元至4,000万元，同比去年的27.50 亿元下降98.55%- 98.91%。
昔日新冠检测黑马跌落神坛
作为曾经的新冠检测“黑马”，明德生物一度风光无限。
其于 2018 年7 月在深交所上市，主打POCT快速诊断产品，产品类别包括感染性疾病系列、心脑血管疾病系列、肾脏疾病系列、糖尿病系列、妇产科优生优育系列、健康体检系列等六大类，但体量一直不大。
疫情暴发之前的 2019 年，明德生物的营收仅1.81亿元，净利润4250.67 万元。
2020年3月，明德生物通过国家应急审批通道上市了新冠核酸试剂，就此，分子诊断产品成为拉动公司业绩大增的主要驱动力，公司的营收和盈利开始起飞。
2020年，明德生物营收暴涨至9.59亿元，净利润达到4.69亿元，暴增了1029.24%。2021年和2022年，随着疫情的发展，2021年明德生物的净利润增长201.37%，达到14.13亿元，2022年进一步跃升至42.08亿元。
三年里，公司新冠核酸检测试剂先后在湖北、新疆、黑龙江、广东、广西、湖南、浙江等全国30多个省份陆续集采中标或阳光挂网采购。
自2020年以来，明德生物累计发货超27亿人份新冠核酸检测试剂。根据2022年12月全国承担集中隔离点外送样本的新型冠状病毒核酸检测实验室室间质量评价报告，公司生产的新冠核酸检测试剂在全部实验室的试剂使用量百分率为22.1%。
伴随着业绩的暴增，明德生物的股价也水涨船高，2020至 2022 年，三年时间里公司股价累计增长558,42%，最高时公司总市值一度突破139.26亿元。但进入 2023 年以来，防疫检测业务的下降使得明德生物业绩暴跌，今年上半年，公司业绩暴跌逾九成，公司股价也节节败退，截至 7 月 14 日收盘，公司总市值约为56.78 亿元。
减值压力沉重
值得一提的是，防疫检测业务的衰退只是一个方面，明德生物面对的更大挑战还在于高悬的应收账款及存货。
2022 年年报显示，明德生物计提资产减值和信用减值总计10.17 亿元，包括信用减值损失 3.70 亿元、资产减值损失6.47 亿元和资产处置收益9,733.74万元。
具体来看，其资产减值损失包括存货跌价损失及合同履约成本减值损失和固定资产减值损失；信用减值损失主要在于报告期内公司应收账款余额大幅增加，部分客户存在信用违约风险，部分应收账款回款速度放缓。
早前，公司董秘在互动平台向投资者回应称，“2022年底以来，防疫政策发生重大变化，公司新冠检测相关部分产品存货可变现净值预计低于成本，因此计提减值损失。部分固定资产预计可收回金额低于账面价值，因此计提减值损失。”
不过，即便是 2022 年计提减值损失后，明德生物的减值风险仍然存在。
截至 2023 年一季度，明德生物存货合计2.26 亿元，应收账款合计24.23 亿元，占公司总流动资产的比例为 32.95%。
7 月14 日，21 世纪经济报道记者以投资人身份致电明德生物证券部。据该接线人员介绍，目前公司的应收账款主要集中在大型的经销商，“政府订单很少，还有一些大型的检验所、第三方医学检验实验室”。
“目前这些应收账款，我们已经计提了相应的减值准备，每年的会计准则里面有固定的计提比例。”前述证券部人士进一步指出。
眼下，随着防疫检测业务式微，明德生物也在不断发力原有的常规检测业务，据公告介绍“随着全国经济生活逐渐恢复常态，医疗机构门诊量、手术量需求正逐步恢复，带来常规检测产品需求的恢复。公司布局化学发光、免疫荧光、分子诊断、POCT、血气分析等多条业务线，相关产品需求也逐步恢复。”
“目前订单还是比较正常的，因为今年刚恢复，现在在慢慢推进当中。未来订单增长肯定还是会围绕我们主营业务相关，就是化学发光、免疫、血气分析等，另外急危重症信息化，非新冠类分子诊断等也有新产品正在做，也在积极拿证。”明德生物证券部人士指出。