4月28日，天奥电子发布2022年年度报告，审计意见为标准无保留审计意见。
报告显示，公司2022年全年营业收入为12.11亿元，同比增长16.1%；归母净利润为1.12亿元，同比下降4.98%；扣非归母净利润为1.08亿元，同比下降2.74%；基本每股收益0.416元/股。
公司自2018年8月上市以来，已经现金分红4次，累计已实施现金分红为1.42亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利1.5元（含税）。
上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对天奥电子2022年年报进行智能量化分析。
一、业绩质量层面
报告期内，公司营收为12.11亿元，同比增长16.1%；净利润为1.12亿元，同比下降4.98%；经营活动净现金流为2.21亿元，同比增长102.19%。
从业绩整体层面看，需要重点关注：
?营业收入与净利润变动背离。报告期内，营业收入同比增长16.1%，净利润同比下降4.98%，营业收入与净利润变动背离。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.16亿 |
10.43亿 |
12.11亿 |
| 净利润（元） |
1.01亿 |
1.18亿 |
1.12亿 |
| 营业收入增速 |
5.71% |
13.81% |
16.1% |
| 净利润增速 |
-8.98% |
16.71% |
-4.98% |
结合经营性资产质量看，需要重点关注：
?应收票据增速高于营业收入增速。报告期内，应收票据较期初增长42.08%，营业收入同比增长16.1%，应收票据增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
5.71% |
13.81% |
16.1% |
| 应收票据较期初增速 |
35.07% |
29.25% |
42.08% |
?应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长29.4%，营业收入同比增长16.1%，应收账款增速高于营业收入增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入增速 |
5.71% |
13.81% |
16.1% |
| 应收账款较期初增速 |
22.21% |
9.04% |
29.4% |
二、盈利能力层面
报告期内，公司毛利率为28.25%，同比下降3.89%；净利率为9.29%，同比下降18.16%；净资产收益率（加权）为7.61%，同比下降11.31%。
结合公司经营端看收益，需要重点关注：
?销售毛利率持续下降。近三期年报，销售毛利率分别为29.45%、29.39%、28.25%，变动趋势持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售毛利率 |
29.45% |
29.39% |
28.25% |
| 销售毛利率增速 |
-7.68% |
-0.19% |
-3.89% |
结合公司资产端看收益，需要重点关注：
?净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为7.61%，同比下降11.31%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 净资产收益率 |
7.79% |
8.58% |
7.61% |
| 净资产收益率增速 |
-14.49% |
10.14% |
-11.31% |
?投入资本回报率低于7%。报告期内，公司投入资本回报率为6.01%，三个报告期内平均值低于7%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 投入资本回报率 |
6.75% |
7.37% |
6.01% |
从客商集中度及少数股东等维度看，需要重点关注：
?前五大客户收入收入占比较大。报告期内，前五大客户销售额/销售总额比值为71.19%，客户过于集中。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 前五大客户销售占比 |
77.97% |
67.01% |
71.19% |
三、资金压力与安全层面
报告期内，公司资产负债率为41.67%，同比增长41.47%；流动比率为2.21，速动比率为1.64；总债务为3.72亿元，其中短期债务为3.72亿元，短期债务占总债务比为100%。
从财务状况整体看，需要重点关注：
?资产负债率持续增长。近三期年报，资产负债率分别为26.38%，29.46%，41.67%，变动趋势增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 资产负债率 |
26.38% |
29.46% |
41.67% |
?流动比率持续下降。近三期年报，流动比率分别为3.65，3.15，2.21，短期偿债能力趋弱。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 流动比率（倍） |
3.65 |
3.15 |
2.21 |
从短期资金压力看，需要重点关注：
?现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.41、1.98、1.05，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 现金比率 |
2.41 |
1.98 |
1.05 |
从长期资金压力看，需要重点关注：
?总债务/净资产比值持续上涨。近三期年报，总债务/净资产比值分别为14.84%、18.11%、24.76%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 总债务（元） |
2亿 |
2.56亿 |
3.72亿 |
| 净资产（元） |
13.46亿 |
14.13亿 |
15.01亿 |
| 总债务/净资产 |
14.84% |
18.11% |
24.76% |
?总债务现金覆盖率逐渐变小。近三期年报，广义货币资金/总债务比值分别为3.7、2.99、2.89，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 广义货币资金（元） |
7.38亿 |
7.64亿 |
10.74亿 |
| 总债务（元） |
2亿 |
2.56亿 |
3.72亿 |
| 广义货币资金/总债务 |
3.7 |
2.99 |
2.89 |
从资金管控角度看，需要重点关注：
?利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为7.9亿元，短期债务为3.7亿元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.397%，低于1.5%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 货币资金（元） |
3.84亿 |
4.11亿 |
7.88亿 |
| 短期债务（元） |
2亿 |
2.56亿 |
3.72亿 |
| 利息收入/平均货币资金 |
0.36% |
0.47% |
0.4% |
?预付账款变动较大。报告期内，预付账款为0.3亿元，较期初变动率为325.72%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初预付账款（元） |
590.18万 |
| 本期预付账款（元） |
2512.47万 |
?预付账款增速高于营业成本增速。报告期内，预付账款较期初增长325.72%，营业成本同比增长17.98%，预付账款增速高于营业成本增速。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 预付账款较期初增速 |
-20% |
-40.35% |
325.72% |
| 营业成本增速 |
9.51% |
13.9% |
17.98% |
?其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为872.1万元，较期初变动率为323.34%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应收款（元） |
206.01万 |
| 本期其他应收款（元） |
872.14万 |
?应付票据变动较大。报告期内，应付票据为3.7亿元，较期初变动率为45.76%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初应付票据（元） |
2.54亿 |
| 本期应付票据（元） |
3.7亿 |
?其他应付款变动较大。报告期内，其他应付款为1.1亿元，较期初变动率为129.91%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初其他应付款（元） |
4879.89万 |
| 本期其他应付款（元） |
1.12亿 |
四、运营效率层面
报告期内，公司应收帐款周转率为2.43，同比下降2.97%；存货周转率为1.61，同比增长5.63%；总资产周转率为0.53，同比下降2.8%。
从经营性资产看，需要重点关注：
?应收票据持续增长。近三期年报，应收票据/流动资产比值分别为9.42%、11.61%、12.47%，持续增长，收到其他与经营活动有关的现金/应收票据比值分别为14.55%、4.82%、3.73%，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 应收票据/流动资产 |
9.42% |
11.61% |
12.47% |
| 收到其他与经营活动有关的现金/应收票据 |
14.55% |
4.82% |
3.73% |
从长期性资产看，需要重点关注：
?固定资产变动较大。报告期内，固定资产为2.8亿元，较期初增长675.81%。
| 项目 |
20211231 |
| 期初固定资产（元） |
3553.92万 |
| 本期固定资产（元） |
2.76亿 |
?单位固定资产收入产值逐年下降。近三期年报，营业收入/固定资产原值比值分别为34.99、29.35、4.39，持续下降。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 营业收入（元） |
9.16亿 |
10.43亿 |
12.11亿 |
| 固定资产（元） |
2619.14万 |
3553.92万 |
2.76亿 |
| 营业收入/固定资产原值 |
34.99 |
29.35 |
4.39 |
从三费维度看，需要重点关注：
?销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为0.5亿元，同比增长23.34%。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2968.35万 |
3733.89万 |
4605.49万 |
| 销售费用增速 |
-10.75% |
25.79% |
23.34% |
?销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为3.24%、3.58%、3.8%，持续增长。
| 项目 |
20201231 |
20211231 |
20221231 |
| 销售费用（元） |
2968.35万 |
3733.89万 |
4605.49万 |
| 营业收入（元） |
9.16亿 |
10.43亿 |
12.11亿 |
| 销售费用/营业收入 |
3.24% |
3.58% |
3.8% |