来源 :金融界2022-10-27
10月26日，兴瑞科技(002937)（002937.SZ）发布了2022年三季度报告，今年1-9月，公司实现营业收入12.65亿元，同比增长40.41%；实现归母净利润1.44亿元，同比增长61.50%；实现扣非净利润1.50亿元，同比增长83.95%，整体保持较快增长趋势。
从单季度角度来考察，兴瑞科技三季度实现营业收入5.10亿元，同比增长60.62%，环比二季度增长27.31%；实现归母净利润6636万元，同比增长155.02%，环比二季度增长53.46%；实现扣非净利润6929万元，同比增长193.03%。公司净利润连续三个季度实现增长，二季度净利润创历史新高后，三季度继续创出新高，业绩增长势头十分迅猛。
兴瑞科技重点聚焦新能源汽车电装系统及智能终端领域。今年以来，尽管受到外部环境不确定性因素影响，但兴瑞科技持续深耕长期合作的国际客户及同步开拓国内头部客户战略，充分发挥自身在生产工艺、精益管理、产能布局及供应链管理等方面积累的优势，同时通过长年形成的快速应对机制，稳定供应链，保障产品质量和客户交期，获得客户高度认可，实现公司业绩逐季提升。
在新能源汽车产销两旺的背景下，下游需求持续提升带动产业链整体继续维持高景气度。为此，兴瑞科技正着力加大产能布局，以满足新能源汽车电装板块订单需求。报告期内，公司东莞和慈溪生产基地的产能布局有序落地。
根据兴瑞科技披露的信息，公司东莞新工厂已于今年三季度正式投产并贡献营收；慈溪新能源汽车零部件产业基地的总投资额由3.9亿元调增至6.6亿元，已于今年7月正式开工，项目预计于2024年上半年投产。
分析认为，随着客户拓展、产能扩建、产品研发有序量产，兴瑞科技有望充分受益于车用嵌塑件渗透率的快速提升，新能源汽车业务收入维持高速增长。
而在智能终端业务领域，兴瑞科技的智能终端产品正逐渐从智能机顶盒及网关拓展至智能安防、智能水电表、智能穿戴等方向，目前智能安防系列产品已实现量产。产能建设方面，兴瑞科技正加速在越南和印尼建厂以布局智能终端产能，未来将利用区位优势降低生产成本。随着海外产能的稳步扩张及新产品陆续量产，公司智能终端业务将为收入贡献更多增量。
总体来看，在新能源汽车电装及智能终端业务双轮驱动下，兴瑞科技业绩上涨空间将进一步打开，投资价值也将进一步显现。