鹰眼预警：青鸟消防应收账款增速高于营业收入增速

http://www.chaguwang.cn 2023-03-28 青鸟消防内幕信息

来源 :新浪财经2023-03-28

　　3月28日，青鸟消防(27.180, -0.16, -0.59%)发布2022年年度报告。

　　报告显示，公司2022年全年营业收入为46.02亿元，同比增长19.13%；归母净利润为5.7亿元，同比增长7.51%；扣非归母净利润为5.55亿元，同比增长8.23%；基本每股收益1.1655元/股。

　　公司自2019年7月上市以来，已经现金分红3次，累计已实施现金分红为3.22亿元。公告显示，公司拟向全体股东每10股派发现金股利3元（含税）。

　　上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度，对青鸟消防2022年年报进行智能量化分析。

　　一、业绩质量层面

　　报告期内，公司营收为46.02亿元，同比增长19.13%；净利润为6亿元，同比增长8.15%；经营活动净现金流为4.84亿元，同比增长148.55%。

　　结合经营性资产质量看，需要重点关注：

　　? 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内，应收账款较期初增长32.24%，营业收入同比增长19.13%，应收账款增速高于营业收入增速。

　　结合现金流质量看，需要重点关注：

　　? 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内，经营活动净现金流/净利润比值为0.81低于1，盈利质量较弱。

　　二、盈利能力层面

　　报告期内，公司毛利率为37.14%，同比下降0.02%；净利率为13.03%，同比下降9.21%；净资产收益率（加权）为14.42%，同比下降9.71%。

　　结合公司资产端看收益，需要重点关注：

　　? 净资产收益率下降。报告期内，加权平均净资产收益率为14.42%，同比下降9.71%。

　　三、资金压力与安全层面

　　报告期内，公司资产负债率为25.6%，同比下降25.84%；流动比率为3.59，速动比率为3.22；总债务为6.82亿元，其中短期债务为5.81亿元，短期债务占总债务比为85.25%。

　　从短期资金压力看，需要重点关注：

　　? 现金比率持续下降。近三期年报，现金比率分别为2.46、1.7、1.63，持续下降。

项目	20201231	20211231	20221231
现金比率	2.46	1.7	1.63

　　从资金管控角度看，需要重点关注：

　　? 利息收入/货币资金比值小于1.5%。报告期内，货币资金为29.7亿元，短期债务为0元，公司利息收入/货币资金平均比值为0.319%，低于1.5%。

　　? 其他应收款变动较大。报告期内，其他应收款为0.7亿元，较期初变动率为56.76%。

　　? 其他应收款/流动资产比值持续增长。近三期年报，其他应收款/流动资产比值分别为0.78%、1.01%、1.04%，持续上涨。

　　? 应付票据变动较大。报告期内，应付票据为0.3亿元，较期初变动率为141.18%。

　　四、运营效率层面

　　报告期内，公司应收帐款周转率为2.54，同比下降12.04%；存货周转率为4.13，同比下降10.16%；总资产周转率为0.67，同比下降13.06%。

　　从长期性资产看，需要重点关注：

　　? 在建工程变动较大。报告期内，在建工程为1.1亿元，较期初增长167.38%。

　　? 其他非流动资产变动较大。报告期内，其他非流动资产为0.4亿元，较期初增长104.83%。

　　从三费维度看，需要重点关注：

　　? 销售费用增速超过20%。报告期内，销售费用为5.3亿元，同比增长29.95%。

　　? 销售费用/营业收入比值持续增长。近三期年报，销售费用/营业收入比值分别为9.16%、10.52%、11.47%，持续增长。