8月23日，银行板块（BK0475）跌0.57%，42家上市银行中，苏州银行（002966）市值涨幅第一；7月至今，银行板块跌5.83%，17家上市城商行中，苏州银行市值增幅仍居榜首；一个多月逾50家机构扎堆调研，券商研报目标价空间超过35%……
面对国内外复杂多变的宏观环境和疫情冲击，A股市场银行股整体表现不佳，苏州银行凭什么一枝独秀？
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资产总额首破5000亿，
净利增长超25%
今年上半年，江苏实现地区生产总值5.69 万亿元，苏州作为全球第一大工业城市，全市规上工业总产值超2万亿元。
作为区域内唯一法人城商行苏州银行，8月22日晚间交出了一份规模提档、发展提速、经营提效的优质“中考”成绩单。
资产规模方面：截至今年6月末，该行资产总额首度突破5000亿元大关，较年初增长11.64%至5057.47亿元；存贷款规模均实现两位数增长，其中吸收存款余额较年初增长11.94%至3115.77亿元，发放贷款和垫款余额较年初增长11.88%至2279.55亿元。
经营业绩方面：上半年该行实现营收59.54亿元，比上年同期增长8.05%；实现归母净利润21.77亿元，比上年同期增长25.08%，增速达到上市以来高点，在已披露今年半年报的上市农商行中，净利润增速排名第二。
来源：东方财富网
资产质量方面：不良贷款余额与不良贷款率实现“双降”。截至6月末，该行不良贷款余额21.50亿元，较年初下降2.18亿元；不良贷款率0.90％，较年初下降0.21个百分点；拨备覆盖率504.93％，较上年末提高82.02个百分点，继续保持在同业较高水平，风险抵补能力处于行业靠前位置。
苏州银行按地区划分的贷款及不良贷款情况
来源：苏州银行今年半年报
资本管理方面：今年1月成功发行无固定期限资本债券 30 亿元。截至6月末，该行核心一级资本充足率9.60％，一级资本充足率10.47％，资本充足率12.97％，各项资本充足率指标符合监管要求和该行资本规划管理目标。
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股价领涨上市城商行，
北向资金持续加仓
对于上市城商行中的“优等生”，资本市场也给予了苏州银行积极的回馈。
8月23日收盘，银行板块指数下跌0.57%，而苏州银行上涨1.11%，市值报收232.84亿元，在42家上市银行中涨幅排第一。
从今年以来的市值表现来看，该行自3月16日探出阶段性低点207.19亿元之后，3月28日出现一波快速拉升，4月14日最高上摸253.39亿元，一个月不到市值大增22.30%。
苏州银行今年以来股价走势日K线图
来源：东方财富网
值得一提的是，受疫情、经济下行以及停贷事件影响，7月至今，银行板块和上证指数整体表现不佳，分别下跌5.83%和3.60%，而苏州银行却是一枝独秀。
金融小强通过同花顺iFinD数据整理观察到，7月至今，17家上市城商行有16家市值下跌，苏州银行却逆势上涨4.10%，在上市城商行中市值增幅第一且唯一取得正收益，在42家上市银行中市值增幅也排第二。
7月以来A股上市城商行涨幅排行榜
来源：同花顺iFinD
银行板块整体表现不佳，苏州银行凭啥一枝独秀？
一方面，近期随着银行半年报的陆续披露，北向资金开始对上市银行进行调仓换股。据中国证券报报道，Choice数据显示，截至8月19日，8月份以来，北向资金加仓了18只银行股，其中对苏州银行加仓了1000万股，位列加仓数量第五；而对邮储银行、中国银行等20只银行股进行减仓，整体减持2.55亿股。
来源：Choice，中国证券报
另一方面，从二季度被北向资金加仓的银行股来看，普遍具有经营业绩好、多在江浙区域“扎堆”的特点。
“从半年报业绩看，苏州银行、江阴银行等江浙等地区地方法人银行业绩表现和市值表现均优于银行板块。”光大证券金融业首席分析师王一峰表示，这些银行信贷投放有望维持高增，资产质量持续保持优异，并且资本补充诉求构成了业绩释放意愿，将使其具有较强的业绩确定性。
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逾50家机构扎堆调研，
券商目标价空间超35%
虽说今年以来银行板块整体表现较弱，但目前银行板块的市盈率只有4.55倍，估值处于历史低位，不少机构也逐渐看好低估值、高股息的银行板块，部分优质银行股的配置价值凸显。
来源：东方财富研究中心
随着经济逐步复苏，下半年信贷需求有望改善，近期，机构对于A股上市银行的调研热情也渐渐进入高潮。
Wind数据显示，自7月份以来，共有超过500家（次）机构对上市银行进行了调研，尤其是经济增长强劲地区的城商行相对更受机构偏爱，苏州银行、杭州银行等分别获得50家以上的机构调研。
值得一提的是，苏州银行近一个月以来共获得6份券商研报，均给出增持评级。尤其是在该行发布今年半年报之后，次日就有3家券商同时对其发布研报。
来源：东方财富网
8月23日，中银证券在题为《中报表现优异，息差上升、资产质量改善》的研报中表示，苏州银行2季度单季净利息收入同比增长9.2%，较1季度提升10个百分点，主要来自存贷款规模增长提速。中报净息差1.82%，较1季度提升5bp，2季度息差环比上季改善。
同日，中泰证券在题为《业绩加速向上，息差上行，资产质量优中向好》的研报中认为，该行深耕苏州，事业部构架独具特色；依托市民卡主办行资格打造完善的惠民体系，获得稳定的零售客群，零售战略继续深化，个人存贷款比重持续提升；中间业务展现良好的发展势头，代客理财等业务收入增速较快；资产质量存量风险不断出清，不良连续五个季度下降、未来资产质量压力减弱，安全边际高。
同日，天风证券在题为《盈利增速提升，资产质量持续夯实》的研报中，看好苏州银行的成长性，维持“增持”评级。预计2022-2024年归母净利润同比增长22.99%、18.45%、17.65%。目前公司市净率PB（MRQ）0.65倍，维持2022年目标PB0.9倍，对应目标价8.61元，相较于最新收盘价6.35元，还有超过35%的上涨空间。