来源 :乐居财经2022-02-18
2月18日，万联证券发布研究报告，首予新大正“买入”评级。
万联证券指出，新大正是少有的专注于公建物业管理的独立第三方公司，深耕中心城市业务，加快全国化业务布局:公司是重庆地区第一批独立第三方物业企业，截至2021年9月30日，公司业务已遍布全国24个省市，为76个城市提供物业管理服务。
目前，公司已初步实现了以重点中心城市为核心，辐射周边省市的全国化布局。公建物管空间广阔，公司优势业态业务快速发展，多业态经营齐头并进:通过对园区物业、场馆物业、医养物业、公共交通市场规模的估算，我们估计公司所深耕的公建物业业态的市场规模空间超8000亿元，未来发展空间广阔。
公司构建多层次的激励措施，业绩增长确定性较高:公司搭建了三个层次的股权激励措施，将公司核心员工利益与公司业绩形成深度绑定;根据公司2021年限制性股票激励计划,公司业绩考核目标需2021年-2025年营业收入年复合增速达到357%净利润年复合增速为30.6%。
同时，2021年开始公司逐步探索城市公司管理团队合伙人机制，重点中心城市激励措施的逐步到位将有利于公司提升在中心城市的市场拓展能力。
万联证券预计，公司2021年2023年营业收入分别为20.90亿元、29.83亿元、40.51亿元，同比分别增长59%、43%、36%，规模净利润分别为1.66亿元、2.42亿元和3.28亿元，同比增长27%、46%、35%。