京北方2024年年报解读：营收微增9.29%，净利润下滑10.36%

　　京北方2024年年报显示，公司营业收入实现46.36亿元，同比增长9.29%，但净利润为3.12亿元，同比下降10.36%。经营活动现金流净额增长99.25%，财务费用降幅达682.32%，凸显公司在现金流管理和成本控制上的成效。不过，净利润下滑的趋势仍需投资者密切关注。

　　财务关键数据概览

项目	2024年	2023年	变动比例
营业收入（元）	4,636,169,749.19	4,242,011,130.87	9.29%
净利润（元）	311,624,534.00	347,627,140.82	-10.36%
扣非净利润（元）	304,165,695.73	328,763,099.69	-7.48%
基本每股收益（元/股）	0.50	0.56	-10.71%
扣非每股收益（元/股）	0.49	0.53	-7.55%
销售费用（元）	85,300,237.58	74,803,254.79	14.03%
管理费用（元）	171,735,055.63	141,124,655.39	21.69%
财务费用（元）	-3,162,311.17	543,058.43	-682.32%
研发费用（元）	427,131,842.25	393,917,729.53	8.43%
经营活动现金流净额（元）	261,074,555.54	131,025,530.94	99.25%
投资活动现金流净额（元）	-13,546,064.63	-52,280,863.84	74.10%
筹资活动现金流净额（元）	-74,383,307.85	-44,975,264.68	65.39%

　　核心财务指标解读

　　营收增长但增速放缓，业务结构有亮点

　　京北方2024年营业收入达到46.36亿元，同比增长9.29%。从业务板块看，软件及IT解决方案条线收入30.07亿元，占比64.87%，其中金融科技解决方案产品线收入13.00亿元，增速9.41%；人工智能及大数据创新产品线收入0.80亿元，增速高达65.29%，成为增长亮点。业务数字化运营条线收入16.29亿元，增速12.18%，其中智慧客服及消费金融精准营销产品线收入8.20亿元，增速37.46%。按客户类型，金融业客户贡献收入43.36亿元，占比93.52%，非金融业客户贡献收入3.01亿元，增速23.77%，显示出公司在非金融领域拓展取得一定成效。不过，与过往年度相比，营收增速有所放缓，需关注市场竞争加剧对未来营收增长的影响。

　　净利润下滑，盈利能力待提升

　　归属于上市公司股东的净利润为3.12亿元，同比下降10.36%；扣非净利润为3.04亿元，同比下降7.48%。净利润下滑原因主要有：市场竞争激烈致毛利率承压，如银行板块业务毛利率22.47%，同比下降1.12个百分点；部分项目验收进度延误，当年1.06亿元收入未回款，增加合同资产，而成本费用多为付现成本，导致利润减少。公司需优化成本结构、提升运营效率、加快项目回款，以提升盈利能力。

　　费用控制有喜有忧

　　销售与管理费用上升：销售费用为8530.02万元，同比增长14.03%，主要因业务规模扩大，销售人员薪酬及费用增加；管理费用为1.72亿元，同比增长21.69%，源于业务规模扩大，管理人员薪酬及费用增加。虽业务扩张会带来费用上升，但需关注费用增长是否与业务增长匹配，避免费用失控影响利润。

　　财务费用大幅下降：财务费用为- 316.23万元，同比下降682.32%，主要因本年回款情况好，贷款相应下降，利息支出减少。这体现公司现金流管理能力提升，降低财务成本，对利润产生积极影响。

　　研发投入持续增加：研发费用为4.27亿元，同比增长8.43%，显示公司重视技术升级迭代。研发投入有助于提升产品竞争力、推动技术创新、加速产品迭代，但短期内会增加成本，对利润有一定压力。从长期看，若研发成果能转化为市场竞争力和新的业务增长点，将为公司带来持续发展动力。

　　现金流表现不一，经营现金流改善显著

　　经营活动现金流净额大增：经营活动产生的现金流量净额为2.61亿元，同比增长99.25%，主要因加强应收账款管理，项目回款增速大于各类支出增速。这表明公司经营活动创现能力增强，有利于保障公司资金链稳定，为业务发展提供有力支持。

　　投资活动现金流净额减少：投资活动产生的现金流量净额为- 1354.61万元，同比减少8126.52万元，主要因结构性存款期限差异，收回和买入结构性存款净收回比上年减少4亿元，且上年支付土地购买款致今年购建固定资产等支付现金比上年减少3.23亿元。公司需合理规划投资活动，提高资金使用效率。

　　筹资活动现金流净额减少：筹资活动产生的现金流量净额为- 7438.33万元，同比减少2940.80万元，主要因今年股票期权行权使吸收投资收到现金比去年增加1314.67万元，以及分配股利支付现金比去年增加4072.90万元。公司应优化筹资策略，平衡资金需求与成本。

　　风险与挑战

　　市场竞争风险：金融IT市场竞争激烈，竞争对手不断扩大规模，新进入者增多。若公司不能紧跟市场趋势，在人才、技术、服务等方面增强实力，市场份额可能被挤压，影响营收和利润。

　　客户集中风险：公司对国有大型商业银行和股份制商业银行依赖度较高，这些客户虽资金实力雄厚、需求稳定，但一旦合作关系变化，如减少订单或更换供应商，将对公司业绩产生重大不利影响。

　　业务量和结算回款不均衡风险：公司业务量与银行业务量波动相关，第一季度业务量少，第四季度多，结算回款也集中在第四季度。这种不均衡导致公司财务状况和经营成果季度间波动，增加资金管理难度和财务风险。

　　高管薪酬情况

姓名	职务	薪酬（万元）
费振勇	董事长、总经理	118.07
丁志鹏	副董事长	89.46
刘海凝	董事	12.00
赵龙虎	董事、副总经理	126.44
樊湄筑	董事、副总经理	107.90
刘颖	董事、副总经理	97.49
索绪权	独立董事	10.97
郜卓	独立董事	11.97
瞿建耀	独立董事	10.53
王芳	独立董事	1.36
王岩	监事会主席	38.64
于昕	监事	23.77
陈怡	监事	12.67
高昊江	副总经理	94.47
曹景广	副总经理	83.62
马志刚	副总经理、财务负责人	82.30
颜志顺	副总经理	65.73
成帅	副总经理	69.72
王潇	董事会秘书	58.38

　　2024年度，公司董事、监事和高级管理人员报酬总额为1115.49万元。高管薪酬依据公司经营发展情况、行业及地区薪酬水平制定，由股东大会或董事会决定。合理的薪酬体系有助于吸引和留住人才，但投资者也需关注薪酬水平是否与公司业绩相匹配，避免过高薪酬侵蚀公司利润。

　　总体而言，京北方2024年虽在营收和现金流管理上有一定成绩，但净利润下滑、费用控制及面临的风险等问题需重视。投资者决策时，应综合考虑公司财务状况、市场竞争力及行业发展趋势。